Що насправді трапилось з Ethereum?

Автор: Павло Парамонів

Редактор: Цзяжуань, ChainCatcher

Ця стаття здебільшого натхненна останніми твітами Vitalik щодо змін і поточного стану ринку. Хоча весь ринок падає, важко звинуватити когось конкретно, і я не тут, щоб когось звинувачувати.

Я, як людина, яка співпрацювала з багатьма командами Ethereum, інвестувала через фонд ризикового капіталу у кілька протоколів, побудованих на Ethereum, і загалом є великим фанатом Ethereum та EVM, написав ці слова.

На жаль, я більше не можу казати те саме, бо вважаю, що Ethereum не знає, куди йде (багато хто з цим погоджується).

Я не хочу обговорювати ціновий тренд ETH, але не можу ігнорувати один факт: як друга за величиною криптовалюта у світі, її поведінка досить нестабільна. Незалежно від глобального тренду, ETH більше нагадує зірваний стабільний коін.

Ця стаття має на меті дослідити, що сталося з Ethereum за останні роки і чому багато хто втрачає надію або вже її втратив. Ethereum не програв Solana чи щось інше — воно програє собі.

Дорожня карта з фокусом на Rollup

Коли Ethereum запустив дорожню карту, орієнтовану на Rollup, майже всі були в захваті. Обіцянка полягала в тому, що Rollup (та Validium) забезпечить масштабованість, і транзакції кінцевих користувачів відбуватимуться на Rollup. А Ethereum стане шаром валідації, тобто спершу зосередиться на тому, щоб стати L1 для Rollup, а не для користувачів.

Розробка Rollup швидша і дешевша, ніж розробка L1, тому майбутнє тисяч і тисяч Rollup виглядає дуже ймовірним і оптимістичним. Що може піти не так?

Як показує практика, все може піти не так. Безперервні дебати, ідеологічна боротьба понад потреби, внутрішні конфлікти у спільноті, криза ідентичності, а також запізніле відмовлення від ідеї фокусування на Rollup.

Все, що могло піти не так, — пішло не так. Більшість учасників спільноти вважали Max Resnick абсолютно беззахисним негідником, а в підсумку виявили, що він був правий майже у всьому. Працюючи в Consensys, Max багато говорив про те, що потрібно Ethereum для руху вперед, але його критикували майже всі.

Найбільш дурна вершина — це коли вся індустрія почала обговорювати, чи є якийсь L2 справжнім Ethereum, наприклад:

Твердження А: «Base — це продовження Ethereum, ми зробили великий внесок у екосистему Ethereum»

Твердження Б: «Base — це не продовження Ethereum, це незалежна одиниця»

Що ми взагалі обговорюємо? Як цей діалог може принести краще майбутнє для Ethereum та його екосистеми? Чому люди серйозно сперечаються, що таке Ethereum, а що ні? Чи не важливіше вирішити більш суттєві питання?

Якщо ми вважаємо, що Rollup — це продовження Ethereum, бо вони використовують ETH як Gas, тоді ми йдемо правильним шляхом. Якщо ж вважаємо, що Rollup — це не продовження Ethereum, а користується його застосунками, — теж правильно.

Чи так? Абсолютно ні.

Ці ідеологічні дискусії — насправді не дискусії, а боротьба між двома маленькими групами, які намагаються довести, хто правий. Нам не потрібен PvP, нам потрібен PvE. Нам потрібно зрозуміти, що це не протистояння один одному, а об’єднання для боротьби з проблемами і майбутнім. На жаль, багато хто більше цінує духовне збудження і навіть не хоче думати, що їхні погляди можуть бути неправильними.

Технічна ідеологія понад потреби користувачів

Базові rollups, бустер-роллups, нативні rollups, гіга-роллups, keystore rollups.

• Який краще, яким буде майбутнє, як вони з’єднаються?
• «Цей тип — майбутнє», «Ні, той тип — майбутнє»
• «Немає підстав не розвивати based rollups»
• «Нативні rollups захоплять екосистему, бо мають Ethereum-ортодоксальність»

Усі ці дискусії… закінчуються тим, що Arbitrum і Base продовжують перемагати.

Технічні переваги приносять багато користі учасникам, але не в порівнянні з яблуками і грушами або апельсинами і мандаринами. Вони дуже схожі, настільки, що користувачі їх ігнорують. За межами бульбашки нікому це не цікаво. Від спорів щодо додавання або відсутності однієї передбаченої функції ніколи не виграєш цю війну.

«О, насправді ми маємо Ethereum-ортодоксальність, у нас переваги, ми дуже близькі до Ethereum і відображаємо його основні цінності, користувачі оберуть нас.»

Які це цінності? І які користувачі оберуть вас?

@0xFacet став першим Rollup другого етапу (Stage 2), що визначає Ethereum-ортодоксальність. Де вони? Де їхні користувачі, розробники, технічні лідери думок і прихильники Ethereum і його ортодоксальності?

Де ці люди? Скільки з вас чули про Facet? Скільки застосунків доступно на Facet? Особисто я не маю нічого проти Facet. Я багато разів спілкувався з його засновником, дуже його поважаю, він чудова людина. Але де ті, хто каже, що нам потрібно більше Rollup другого етапу? Я не знаю, ти не знаєш.

Економічні стимули набагато сильніші за технічні

Я — великий фанат Taiko, особливо їхніх досліджень щодо based rollups. Вони мають багато переваг: підвищена цензурастійкість, нейтральність, відсутність ризику зупинки порядку, більший дохід для валідаторів L1. У чому пастка?

Пастка у фінансовому стані цієї моделі. Не можна змушувати людей відмовлятися від доходу лише заради «ортодоксальності».

Arbitrum обіцяє децентралізовані порядкові машини. Scroll теж. Linea, zkSync і Optimism — всі обіцяють децентралізовані порядкові машини. Де вони? Де ці порядкові машини?

У документації кожної команди Rollup є рядок: «Ми наразі маємо централізовану порядкову машину, але маємо сильне бажання у майбутньому зробити її децентралізованою». Майже ніхто цього не виконує. Metis — виконав, але, на щастя або на жаль, ніхто не цікавиться Metis.

Чи чи не роблять вони це, щоб догодити впливовим maximalist-ам ETH? Так. Чи справді вони хочуть децентралізувати свої порядкові машини? Так, але навіть якщо зроблять, це їм не матиме особливого значення.

Coinbase (Base) юридично зобов’язаний максимально заробляти, щоб принести цінність компанії. Інші команди — теж. Чому знищувати свої джерела доходу? Це безглуздо. Близько 5% доходу Base йде на Ethereum. Rollup ніколи не був продовженням Ethereum.

Колись Taiko мала таку ситуацію: вона платила за порядкові послуги Ethereum більше, ніж отримувала від транзакцій користувачів. І компанії на кшталт Taiko, окрім платежів Ethereum, очевидно, мають багато інших витрат.

Лише коли команда відмовиться від доходу, Based rollups або будь-яке інше бачення «Ethereum-ортодоксальності» може здійснитися. Я не применшую важливість децентралізації, безпеки і безліцензійності. Але коли ваша єдина мета — бути ідеологічно правильним, а не орієнтуватися на користувача, все це стає беззмістовним.

Не дивно, що ця слабкість і обіцянки Ethereum-ортодоксальності привели до спекулятивних настроїв у цій галузі.

Наслідки дорожньої карти з фокусом на Rollup

Eclipse, Movement, Blast, Gasp (Mangata), Mantra: ці протоколи ніколи не планували будувати щось довгострокове. Приховуючись за масками Ethereum-ортодоксальності, заради покращення Ethereum, впровадження SVM у Ethereum — дуже легко.

Вони всі в тій чи іншій мірі зазнали краху. Всі Rollup усвідомили, що їхні токени майже безглузді, бо вони платять ETH за комісії, а їхні власні токени майже не мають цінності.

Спекулянти зрозуміли, що можна створювати багато хайпу навколо історії з Rollup і отримувати прибуток, продаючи непотрібні токени роздрібним інвесторам.

Ethereum ніколи не визнавав Polygon справжнім L2, хоча вони відіграли важливу роль у залученні більшої кількості цінності для ETH. Якщо ви вірите, що Rollup — це «культура» Ethereum, чому не визнавати щось, що тісно пов’язане з безпекою і використанням Ethereum?

Polygon у 2021 році під час бичачого ринку був дуже важливим для Ethereum і зробив значний внесок у зростання ETH як активу. Але так, він не є L2 і не заслуговує на похвалу від спільноти Ethereum. Якби Polygon був L1, його оцінка була б значно вищою.

Навіть Paradigm, один із найкращих венчурних фондів у криптоіндустрії, який зробив найбільший внесок у екосистему Ethereum і навіть розробив власний L2 (Ithaca), перейшов до співпраці з Stripe для розробки L1 (Tempo). Я вважаю, що коли найвідданіші прихильники залишають вас і переходять до конкурентів, у вас серйозні проблеми.

Відсутність напрямку у Ethereum Foundation

Хоча Ethereum технічно децентралізований, у культурному плані він зосереджений навколо Vitalik. Внутрішній коло Ethereum реально існує. Як кажуть, щоб досягти успіху, потрібно привернути увагу тих, хто близький до Vitalik, і кількох впливових венчурних інвесторів.

Я не кажу, що потрібно погоджуватися з усім, що каже Vitalik, але його погляди майже визначають, що таке добре і що таке погане для Ethereum, і з цим важко сперечатися.

По-перше, він — надзвичайно дефляційна валюта. Після EIP-1559 і Merge економічна модель ETH стала дефляційною, і вона має потенціал стати кращим збереженням цінності, ніж Bitcoin. Але у 2024 році річна інфляція ETH стала позитивною.

Отже, концепція ультра-інфляційної валюти тривала лише 3 роки? Тоді вона не може бути збереженням цінності. Ця історія вже померла, і вона ніколи не була справжньою, бо ETH не створений для збереження цінності — це мета Bitcoin, і з цим не змагатися.

Крім того, Ethereum не може визначити, чи його токен — товар (не підходить через змінну пропозицію і механізм стейкінгу), чи більше схожий на технологічні акції (не підходить через відсутність достатнього доходу для оцінки, як технологічні компанії).

Інші стверджують, що ETH взагалі не є валютою. Що це означає? Нам потрібно обрати сторону. Ethereum не може бути одночасно багатьма речами — або має чіткий глобальний напрямок, або відстає.

Ще раз про економічні стимули…

Я досі не можу уявити, що головний інженер Péter Szilágyi отримує лише близько 10 тисяч доларів на рік за свій внесок у Ethereum. Людина, яка з початку допомагала Ethereum досягти майже нульової вартості і зараз має ринкову капіталізацію 450 мільярдів доларів, отримує лише 0.0001% від цієї суми.

Найвпливовіші і найуспішніші протоколи у криптовалютній історії (крім Bitcoin) не пропонують ніяких стимулів або частки. Це легко виправдати тим, що вони ховаються за ідею децентралізації, відкритого коду і безліцензійної роботи: «Ми не для заробітку, ми для прогресу».

Але потрібно мотивувати навіть найвідданіших солдатів, інакше вони підуть або візьмуть приватні замовлення. Péter пішов, Danny Ryan пішов, Dankrad Feist прямо пішов у Tempo.

Justin Drake і Dankrad отримали посади радників EigenLayer у 2024 році і отримали токен-дистрибуцію, що викликало ненависть у спільноті.

Бідолахи отримують мізерну зарплату у EF (у порівнянні з FAANG і AI-лабораторіями), але їх ненавидять за те, що вони заробляють і допомагають незалежним протоколам, які не є Ethereum, але прагнуть зробити Ethereum кращим.

Ви дурні? Іноді здається, що якщо ви чесна і працьовита людина у Ethereum, вам не дозволяють заробляти, а лише очікують, що ви станете рабом, щоб отримати «визнання» Ethereum. EF часто продає ETH для фінансування різних ініціатив і досліджень. Може, спершу потрібно платити зарплату дослідникам?

Відмова від адаптації і змін

«Перший день. Ethereum переможе. Найбільш децентралізована блокчейн із найвищим часом роботи.»

Ми щодня чуємо це, так само, як щодня чуємо виправдання від Ethereum.

Так, Ethereum дорогий і повільний. Але у нас є Rollup, використовуємо Rollup, і Rollup — це Ethereum! Так, ціна ETH відстає від усього. Але у Ethereum найбільша екосистема розробників, у нас міцна база, і попит з’явиться.

Ethereum — найбільш децентралізована блокчейн! Solana погана, у них немає різноманітності клієнтів. Ethereum має 100% часу роботи! Solana погана, вона кілька разів падала.

Активність у мережі Ethereum нижча за Solana. Ну, тому що активність Solana — це спам і мем-монети-азартні ігри. Ми — етичний ланцюг!

Ті ж самі виправдання, ті ж самі відповіді, ті ж самі реакції останні кілька років. Крім Ethereum і Rollup, все інше — сміття. Якщо Ethereum показує погані результати за будь-яким показником, ми кажемо, що це перший день, і знаємо, що робимо, і кращого місця за Ethereum немає.

Усі втомилися від постійних виправдань спільноти. Ethereum здається багатою бабусею, яка навіть повільно, але відмовляється від будь-яких інновацій, і роздає гроші тим, хто паразитує на ній — її дітям і онукам.

Запізнілі реформи

Щойно я закінчував цю статтю, кілька годин тому, Vitalik написав у Твіттері, що дорожня карта з фокусом на Rollup — це провал, і потрібно шукати інший шлях і розширювати L1.

Знаєте, мені приємно, що люди визнають свої помилки. Це вимагає сміливості. Але я вважаю, що вже може бути занадто пізно. Ethereum знову знайшов шлях, яким йому потрібно йти довгий час, але процес руху дуже повільний.

EF останнім часом зазнав змін: нове керівництво, прозорість казни, реорганізація R&D і багато іншого. EF почав наймати молодих фахівців у сфері комунікацій і маркетингу, таких як Аббас Хан, Бінджі, Lou3e тощо.

Але зміни мають відбуватися швидко. Ethereum має зробити ривок, щоб довести, що всі помилилися.

Давайте подивимося, чи зможемо ми після цих реформ і змін у EF побачити Ethereum як захоплюючий об’єкт, а не як об’єкт сліпої віри і розчарування.