Звіт про прибутки Amazon за 5 лютого може змінити наратив щодо акцій

Очікування майже закінчено. Після 12 місяців відносно стабільних доходів акції Amazon готуються до масштабного оновлення — 5 лютого може стати точкою перелому, яку чекали інвестори. У цей день компанія планує опублікувати свої операційні результати за 4 квартал 2025 року, і цей звіт може нарешті показати, наскільки штучний інтелект трансформує її потужний хмарний бізнес і величезну електронну комерцію. Ринок недооцінював прибутковий двигун Amazon, але звіт за 5 лютого має швидко змінити цю дискусію.

Замовлення AWS досягли $200 млрд: що розкриє звіт за 5 лютого

Amazon Web Services — це не просто найбільша у світі платформа хмарних обчислень — вона стала епіцентром революції штучного інтелекту. Цифри розповідають свою історію. Наприкінці 3 кварталу 2025 року AWS накопичила приголомшливий резерв замовлень на $200 мільярдів, що є чітким сигналом, що попит на інфраструктуру для ШІ значно випереджає пропозицію. Цей резерв сам по собі є одним із найнадійніших індикаторів майбутнього імпульсу доходів, тому саме він стане центром уваги при публікації звіту 5 лютого.

Ось чому: AWS оснащена преміальним обладнанням від Nvidia та інших постачальників, але Amazon також розробила власні чипи — Trainium і Inferentia — спеціально оптимізовані для навантажень ШІ. Останній Trainium2 може забезпечити до 40% кращу ціну до продуктивності порівняно з конкурентами при навчанні моделей ШІ, тому провідні компанії у сфері ШІ, такі як Anthropic, розгортають до 1 мільйона таких чипів.

Крім чипів, AWS пропонує Bedrock — керовану платформу, яка хостить сотні попередньо створених базових моделей від Anthropic, Mistral і Meta Platforms. Це велика перевага для бізнесу, який хоче швидко впроваджувати ШІ без створення з нуля. За перші дев’ять місяців 2025 року AWS отримала доход у розмірі $93.1 мільярда — зростання на 18% у порівнянні з попереднім роком, причому ШІ виступає основним драйвером зростання. Звіт за 5 лютого проллє світло на те, чи зможе цей імпульс підтримуватися і прискорюватися.

Зростання прибутковості на основі ШІ перед звітом за 5 лютого

Хоча електронна комерція залишається найбільшим джерелом доходу Amazon, саме AWS є місцем справжньої магії прибутковості. За 3 квартал 2025 року AWS становила 60% від усього операційного доходу компанії — вражаюча концентрація прибуткової сили. Але це не єдина історія про прибутковість, яку варто спостерігати.

Логістика електронної комерції Amazon зазнала кардинальних змін з 2023 року. Компанія систематично знижує витрати на свою мережу виконання замовлень і одночасно інвестує в інструменти на базі ШІ, такі як Project Private Investigator, який автоматично виявляє дефекти товарів перед відправкою. Це значно зменшує кількість повернень і повернень коштів — обидва великі витратні фактори.

Який результат? Прибуток на акцію Amazon зріс до $5.22 за перші три квартали 2025 року — зростання на 42% порівняно з попереднім роком. Ще більш вражаюче — компанія перевищила консенсусні оцінки прибутковості Уолл-стріт у всіх трьох кварталах у середньому на 22%. Цей показник важливий. Коли Amazon опублікує результати за 5 лютого, аналітики чекатимуть показника EPS за 4 квартал у розмірі $1.95 (згідно з Yahoo! Finance). Якщо компанія перевищить цю цифру у своїй типовій маржі, це може сигналізувати про ще сильніший внутрішній імпульс бізнесу.

Торгівля за справедливими мультиплікаторами: чому 5 лютого може відкрити потенціал зростання акцій

За поточними рівнями оцінка Amazon здається розумною відносно її високоякісної групи конкурентів. Акції торгуються за співвідношенням P/E 33.8, майже ідентичним до Nasdaq-100 — 32.6. Не дуже дорого, хоча й не єдиний вигідний варіант.

Реальна можливість з’являється при погляді вперед. Уолл-стріт прогнозує, що Amazon заробить $7.88 на акцію у 2026 році, що дає прогнозний P/E 30.5. Але ось у чому підступ: якщо компанія збереже свою тенденцію перевищувати очікування в середньому на 22%, реальний прогнозний прибуток може скласти приблизно $9.61 на акцію — що значно покращить привабливість поточної ціни за прогнозним мультиплікатором.

5 лютого — це каталізатор, який може підтвердити цю тезу. Сильний звіт за 4 квартал у поєднанні з конструктивним керівництвом на 2026 рік надасть інвесторам необхідні докази для обґрунтування довгострокової інвестиційної привабливості Amazon. Питання не в тому, чи є Amazon якісною компанією — вона безперечно так. Питання у тому, чи зможе звіт за 5 лютого вивести акції з їхнього поточного патерну і знову запалити інвесторський ентузіазм щодо її трансформації на базі ШІ.