SEC США: токенізовані акції все ще підлягають регулюванню законодавством про цінні папери

ChainCatcher повідомляє, згідно з повідомленням DL News, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала нові рекомендації, у яких чітко зазначено, що цінні папери, токенізовані (включаючи токенізовані акції), не виходять із-під регулювання чинного законодавства про цінні папери через зміну технічної форми. Незалежно від того, чи випускаються або реєструються цінні папери у ланцюговій або позаланцюговій формі, застосовуються федеральні закони про цінні папери, зокрема щодо реєстрації, розкриття інформації, звітності та запобігання шахрайству.

SEC підкреслює, що сутність цінних паперів має перевагу над технічною формою, і токенізація є лише зміною способу випуску та запису, але не змінює їх юридичний статус. Ця позиція надає емітентам і управлінським компаніям більш чіткі очікування щодо відповідності вимогам, що може сприяти залученню більшої кількості традиційних фінансових установ до токенізації цінних паперів. Рекомендації також класифікують токенізовані цінні папери на дві категорії: по-перше, ті, що підтримуються і випускаються безпосередньо первинним емітентом; по-друге, ті, що випускаються та підтримуються третімі сторонами.

Навіть якщо токени, випущені третіми сторонами, не надають їх власникам прав на акції, голосування або доступ до інформації, вони все одно підпадають під законодавство про цінні папери, якщо мають цінний паперовий характер. Однак SEC ще не надала чіткий регуляторний шлях для торгівлі токенізованими цінними паперами на вторинному ринку. На даний момент деякі токенізовані акції вже реалізуються за межами США, наприклад, Robinhood запустила понад 2000 американських акційних токенів у Європі відповідно до рамкової угоди MiCA.

У галузі вважають, що ці рекомендації допоможуть знизити невизначеність щодо відповідності вимогам, але масштабне впровадження на ринку США все ще залежить від прогресу у законодавстві, зокрема у прийнятті закону «Clarity Act», який нещодавно був відкладений через розбіжності у галузі.