Міф про Семіглітуда більше не існує? Після продажів на 36,1 мільярда доларів минулого року, Нордік Норд знизила прогнози щодо результатів діяльності

2025 рік, Ново Нордиск (NVO.US) досягла чистого обсягу продажів у 309,04 мільярдів датських крон (близько 48,95 мільярдів доларів США), а зірковий продукт Семаглутид приніс їй 73,9% доходу. 4 лютого Ново Нордиск опублікувала річний фінансовий звіт за 2025 рік, розкривши цю інформацію.

Зокрема, річний обсяг продажів Семаглутиду склав 228,288 мільярдів датських крон (близько 36,1 мільярдів доларів США), з них продажі ін’єкційної версії Семаглутиду Ozempic (китайська торгова назва: Новоретай) склали 127,089 мільярдів датських крон (близько 20,1 мільярдів доларів США), що на 10% більше порівняно з попереднім роком; продажі пероральної версії Rybelsus (китайська торгова назва: Новоретин) склали 22,093 мільярдів датських крон (близько 3,5 мільярдів доларів США), що на 2% менше; продажі версії Семаглутиду для схуднення Wegovy (китайська торгова назва: Новоревін) склали 79,106 мільярдів датських крон (близько 12,5 мільярдів доларів США), що на 41% більше, загальний обсяг продажів склав близько 36,1 мільярдів доларів США.

На китайському ринку сумарний обсяг продажів трьох серій Семаглутиду склав 6,815 мільярдів датських крон (близько 1,079 мільярдів доларів США).

Без сумніву, Семаглутид у 2025 році повністю обійшов Паболітуда (Keytruda; китайська торгова назва: Кюрета;俗称：K药) компанії Мерк (MRK.US). Фінансовий звіт показує, що у 2025 році річний обсяг продажів K-ліків склав 31,6 мільярдів доларів США, що майже на 5 мільярдів доларів США менше за Семаглутид. Однак, хто стане «глобальним королем ліків» у 2025 році, ще належить з’ясувати після публікації фінансових звітів компанії Eli Lilly (LLY.US). Як найсильнішого конкурента Семаглутиду, Eli Lilly з продажами Теперозепта демонструє швидкий ріст, і за перші три квартали 2025 року різниця у продажах між цими двома препаратами становила лише близько 1,5 мільярдів доларів.

Навіть якщо Семаглутид стане «глобальним королем ліків», це не означає, що компанія може розслабитися. Під час розкриття фінансових результатів за 2025 рік Ново Нордиск також оголосила про зниження прогнозу продажів на 2026 рік. Компанія зазначила, що через ціновий тиск, який вплинув на продажі її популярних препаратів для лікування цукрового діабету та схуднення в США, глобальні продажі у 2026 році можуть знизитися на 5%–13% порівняно з 2025 роком (без урахування валютних коливань).

Ново Нордиск зазначила, що прогнози продажів піддаються впливу зниження цін, зокрема через фактори, пов’язані з угодою «Найкращі умови» (Most Favoured Nations) у США, закінчення патенту на молекулу Семаглутиду в деяких міжнародних ринках (IO), а також посилення конкуренції на ринку.

Можливо, під впливом цієї інформації, 3 лютого за східним часом, акції Ново Нордиск різко впали і закрилися на рівні 50,3 долара США за акцію, знизившись на 14,64%.

Однак, Ново Нордиск також зазначила, що очікує подальшого розширення глобального ринку GLP-1. З випуском нових продуктів, таких як таблетки Wegovy та більш високі дози Wegovy, компанія має намір ще більше розширити охоплення пацієнтів і збільшити обсяги продажів.

За останні кілька років сегмент GLP-1 став одним із найпопулярніших і найгарячіших напрямків у фармацевтичній галузі. Раніше кілька учасників конференції J.P. Morgan Healthcare Conference 2026 повідомили, що GLP-1 і метаболічна сфера є одними з головних тем для обговорення серед учасників цього року. Також компанії, такі як Eli Lilly, Ново Нордиск, Pfizer (PFE.US) та інші транснаціональні фармацевтичні компанії, під час конференції підкреслювали, що будуть продовжувати активно працювати на ринку схуднення.

Ново Нордиск і Eli Lilly змагаються за глобальний ринок, і конкуренція ніколи не припиняється. Водночас, цінова війна вже розгорнулася на світовому рівні, а Теперозепт у Китаї вже перейшов у «2-доларову епоху».

Директор CIC Consulting Лю Ліхе зазначив у розмові з «Era Finance», що цінова війна на продукти GLP-1 була передбачуваною. Як популярний напрямок, препарати GLP-1 вже привернули увагу та інвестиції з боку біофармацевтичних компаній як у країні, так і за кордоном, і перехід від інноваційної боротьби до цінової — майже неминучий результат.

Після публікації останнього фінансового звіту з’явилася інформація про зміну керівництва Ново Нордиск: віце-президент з виконання стратегій продуктів і портфеля, Людовик Хельггот, залишить компанію у пошуках нових можливостей, а на його місце призначено Хуей Чжоу, глобального віце-президента з медичних та міжнародних ринків.

Крім того, у Китаї, 30 січня, «Era Finance» дізналася, що старший віце-президент і президент великого китайського підрозділу Ново Нордиск, Чжоу Сяпін, залишить компанію, її останній робочий день — 31 березня 2026 року. На його місце призначено досвідченого співробітника Цай Янь, з датою вступу в посаду — 1 березня цього року. За повідомленнями Ново Нордиск, Цай Янь працює у компанії понад 23 роки і займала кілька важливих посад у штаб-квартирі з досліджень і розробок та в міжнародному операційному відділі.

Насправді, протягом минулого року Ново Нордиск активно змінювала керівництво. Найбільшою увагою користувалася реорганізація ради директорів і зміна керівництва: колишній генеральний директор (CEO) Ларс Фруергорд Юргенсен (китайська назва: 周赋德) пішов у відставку, а новий CEO, Мазіар Майк Дустдар (Мазіар Майк Дустдар, далі — «Ду Мак»), приступив до керівництва і запровадив низку змін на глобальному рівні. У Китаї також відбулися зміни в організаційній структурі та кадровому складі.

З 1 січня 2026 року Ново Нордиск Китай перейменовано у Інсуліновий підрозділ (IBD), що відокремлює бізнес, пов’язаний із GLP-1, і зосереджується на інноваційних інсулінових продуктах; підрозділ для лікування ожиріння та цукрового діабету (DOD) повністю прийняв усі напрямки Семаглутиду, зміцнюючи його ключову роль у сегменті.

З наближенням «патентної скелі», Семаглутид зіткнеться з подвійним натиском з боку генериків та інших продуктів класу GLP-1.

За даними «Pharma Cube», у 2025 році Ново Нордиск займала 45,8% світового ринку препаратів для лікування цукрового діабету класу GLP-1, що зменшилося з понад 50% у 2021–2024 роках. Однак у Китаї частка Ново Нордиск на ринку препаратів GLP-1 становить 83,1% і зростає щороку порівняно з 2021–2024 роками.

Зараз, окрім зміцнення існуючих позицій, Ново Нордиск прискорює вихід нових продуктів. За відкритими даними, компанія вже подала до Управління з контролю за продуктами і ліками США (FDA) заявку на додаткову реєстрацію для ін’єкційної версії Семаглутиду для схуднення 7,2 мг. Також, за повідомленнями Ново Нордиск, пероральний Семаглутид Wegovy (доза: 25 мг), який був запущений у США 5 січня, вже отримав 50 000 рецептів.