Мільярдний приватний збір коштів повертає гроші! Повністю розкрито дорожню карту стратегії до 2026 року (з додатком основних напрямків)

З минулого року, у зв’язку з постійним відновленням ринку A-акцій, інвестиційні результати та операційний стан приватних фондів із обсягом активів понад 100 мільярдів юанів у цілому покращилися. Щодо ринку нового року, зіркові приватні фонди, що належать до першої лінії галузі, зазвичай зберігають оптимістичний настрій.

Загальне відновлення приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів

За останні кілька років кількість квантових приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів без сумніву зростала, і завдяки високим показникам перевищення очікувань, кількість таких фондів навіть перевищила кількість приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів із суб’єктивним управлінням. Однак, слід зазначити, що результати роботи приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів минулого року почали значно покращуватися.

За даними трьох сторонніх організацій, середній дохід 23 приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів становив 25,80%, з них 22 досягли позитивного доходу, що становить 95,65%. Серед приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів, що отримали позитивний дохід, 12 мали прибуток до 20%, 6 — від 20% до 49,99%, 4 — понад 50%. Зокрема, компанії як Yuanshin Investment, Fusheng Asset, Wangzheng Asset показали хороші результати.

За інформацією журналістів із China Securities, завдяки зростанню управлінського масштабу та комісійних за результати, операційний стан приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів також значно покращився. У 2026 році Shanghai Fusheng Asset приватного фонду із обсягом понад 100 мільярдів юанів зібрав 1 мільярд юанів за один день і розпродав усі свої активи, ставши одним із перших “хітових” приватних фондів року.

“Минулого року результати компанії нарешті покращилися, масштаб поступово стабілізувався, тиск зменшився. Сподіваюся, цього року зможемо виплатити більше премій. Але ми все ще залишаємося обережними щодо зовнішнього світу, керівники фондів зосереджені на підвищенні результатів”, — зізнався відповідальний за один із приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів.

З огляду на тенденції у приватних фондах із обсягом понад 100 мільярдів юанів, виділяються два особливо важливі моменти: по-перше, посилення команд досліджень і інвестицій. Багато приватних фондів активно залучають таланти у сфері досліджень, і деякі зіркові менеджери фондів уже приєдналися у тіньовому режимі. По-друге, розширення дослідницьких можливостей. Приватні фонди із обсягом понад 100 мільярдів юанів продовжують розширювати сферу досліджень і збільшувати обсяг досліджень. За даними, у грудні минулого року, 43 приватних фонди досліджували 151 акцію з 23 галузей першого рівня Shenyin & Wanguo, здійснивши 291 дослідження, що становить 16,49% від загальної кількості досліджень приватних фондів.

Щодо досліджень, кілька приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів особливо відзначили, що керівники фондів минулого року збільшили кількість виїзних досліджень, зокрема, багато менеджерів приватних фондів їздили в Африку для огляду копалень.

Активний ринок став загальним консенсусом

Щодо ринку акцій у 2026 році, кілька приватних фондів із обсягом понад 100 мільярдів юанів недавно висловили свої стратегії, зберігаючи загалом оптимістичний настрій. Основна логіка очікувань базується на підтримці політики, зростанні ліквідності та синергії галузевих дивідендів. У макроекономічному плані країна зосереджена на високоякісному розвитку, у рамках плану “П’ятнадцята п’ятирічка” пропонується розвивати внутрішній попит і технологічні інновації як ключові завдання. Запас інструментів політики достатній, щоб стабілізувати ціни та підвищити прибутковість, зміцнюючи дно ринку. Зовнішнє середовище ліквідності також сприятливе: ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою досить висока, а цикл зростання юаня вже розпочався. Це сприяє поверненню іноземних інвестицій у китайські активи, що вже поступово активізується і додає новий імпульс ринку.

Інвестиційна компанія Chongyang заявила, що високий чистий капітал і страхові фонди є основними гравцями у цій хвилі переорієнтації активів. Поточна переорієнтація не є масовою реакцією на відновлення ринку акцій, а є раціональним і поступовим процесом. У майбутньому, доки ціни на нерухомість не зростають явно, фінансування ринку акцій буде забезпечено, і, ймовірно, ця тенденція триватиме, що принесе додаткові активи від населення та фінансових інститутів. Це може перевищити очікування щодо стійкості ринкових трендів.

Інвестиційна компанія Fresh Water Spring також зазначила, що з 2022 року накопичені середньострокові депозити почали поступово закінчуватися з четвертого кварталу 2025 року, і через страхові компанії, фінансові продукти та інші канали вони можуть непрямо входити у ринок акцій, створюючи значний додатковий капітал. У 2026 році ринок, ймовірно, матиме такі характеристики: по-перше, загальне підвищення настроїв щодо китайських активів; по-друге, формування нової наративи навколо “китайських активів”, що сприятиме більш сталому тренду; по-третє, логіка ринку цього року може змінитися з фокусування на відновлення оцінки до більшої уваги до прибутковості, що вимагає більш ретельного аналізу розвитку різних галузей.

Голова компанії Hexionhui, Лян Шуан, вважає, що у 2026 році найбільшим фактором є зміна керівництва Федеральної резервної системи та можливість масштабного кількісного пом’якшення (QE), а також стабільність відносин між Китаєм і США, хоча можливі перешкоди. Геополітичні конфлікти залишаються непередбачуваними і можуть посилювати волатильність ринку; з іншого боку, внутрішній ринок демонструє чіткі сигнали: “протидія внутрішній конкуренції” → очищення виробничих потужностей → зростання цін на виробничі ресурси та життєво важливі товари → зростання ВВП. Технологічна автономія та активний розвиток штучного інтелекту безумовно залишаються ключовими напрямками. Загалом, у 2026 році зберігається оптимізм, і структура ринку наповнена можливостями.

Балансоване розміщення у технологічних та контрінвестиційних стратегічних напрямках

У секторному розподілі технологічний сектор став головною лінією консенсусу у всій галузі. Конкуренція між США та Китаєм у сфері технологій розширює інвестиційні горизонти, і всі організації позитивно оцінюють довгострокову цінність індустрії штучного інтелекту.

Партнер і керівник фонду компанії Jinglin Asset Management, Гао Юньчэн, зазначив, що основні позиції компанії мають сильну прихильність клієнтів і цінову владу, продукти мають явну диференціацію, і компанії можуть контролювати рівень прибутковості відповідно до власного темпу. На його думку, проникнення штучного інтелекту у різні галузі лише починається, і компанії, що виступають у ролі важливих платформ або входів до AI, мають бути в центрі уваги. 2026 рік, ймовірно, стане роком широкого поширення AI-агентів, але потрібно бути обережним із компаніями без AI-інвестицій, які можуть бути відкинуті на узбіччя.

У технологічному секторі компанія Liyi Investment зосереджена на здатності секторів напівпровідників і зв’язку залучати додаткові інвестиції. Інноваційні ліки, що мають переваги у таланті та R&D, є важливим доповненням до технологічного сектору. Інвестиційна компанія Chongyang також підкреслює важливість виявлення недооцінених компаній у сфері інноваційних ліків і дотримання ключової лінії технологічних інновацій.

Циклічні та контрінвестиційні стратегії створюють різноманітну підтримку і відповідають тенденціям досліджень приватних фондів, що виїжджають у пошуках копалень. Інвестиційні компанії Fresh Water Spring і Yuan Lesheng зосереджені на можливостях покращення попиту і пропозиції, і обидві позитивно оцінюють галузі хімічної промисловості, металів, авіації, що виграють від очищення виробничих потужностей і глобального відновлення. Вартість таких товарів, як мідь і алюміній, залишається привабливою для інвестицій через розумну оцінку. Також деякі організації зосереджуються на контрінвестиційних можливостях, наприклад, Chongyang, яка пропонує стратегію “захисту і контратак”, цілеспрямовано шукаючи можливості в секторах споживчих товарів, військової промисловості та нерухомості для збереження і розширення доходів.