Акції програмного забезпечення обвалилися, і ніхто не «наважується прийняти удар ножа». Це сталося через різке падіння цін і паніку на ринку, що призвело до великих збитків для інвесторів і компаній у цій галузі. Багато хто боїться ризикувати і намагається уникнути подальших втрат, що ще більше посилює ситуацію.

Американський сектор програмного забезпечення у середу зазнав найсерйознішого зниження з 2022 року, але “фонд для покупки на дні”, який зазвичай швидко входить у ринок під час різких падінь технологічних акцій, колективно відсутній.

Індекс програмного забезпечення та сервісів S&P 500 у вівторок різко впав майже на 4%, а у середу знову знизився на 1%, що стало шостим поспіль днем зниження. На відміну від попередніх корекцій ринку, цього разу продажі не привернули явних покупців на дні.

Трейдери опціонів також уникають акцій програмного забезпечення, показники торгівлі свідчать, що інвестори збільшують захисні позиції, а не шукають можливості для купівлі. Навіть Microsoft, який традиційно вважається безпечним притулком, не уникнув цього, продавці коротких позицій нарощують обсяги проти ринку.

Цей продаж сектору програмного забезпечення є найсерйознішим з 2022 року. У 2022 році підвищення ставок сильно вдарило по акціях програмного забезпечення, але нинішній ринковий настрій вже перетворився з побоювань щодо оцінок у глибоку тривогу щодо потенційного руйнування традиційної бізнес-моделі програмного забезпечення штучним інтелектом. Колективне уникнення покупок на зниженнях свідчить про те, що думки ринку щодо сектору програмного забезпечення можуть змінитися з короткострокової корекції на структурну переоцінку.

Фонд для покупки на дні зникає колективно

Головний стратег Interactive Brokers Стів Соснік зазначив, що на відміну від дорогоцінних металів і напівпровідникового сектору, клієнти компанії явно не проявляють ентузіазму щодо покупки акцій програмного забезпечення. “Загалом, наші клієнти менш схильні купувати акції програмного забезпечення, ніж дорогоцінні метали та напівпровідники,” сказав він, “хоча можливо, деякі клієнти купують ці акції, але це явно не є їхньою основною торговою активністю.”

Ця обережність проявляється ще яскравіше на ринку опціонів. Співкерівник відділу деривативів Susquehanna Financial Кріс Мерфі зазначив, що сектор програмного забезпечення продовжує залишатися під тиском, а потоки торгівлі опціонами переважно спрямовані на захисні операції.

У торгівлі опціонами на iShares Expanded Tech-Software Sector ETF та ARK Innovation ETF трейдери збільшують короткі позиції, а не купують на зниження. У середу IGV знизився на 3%, ETF ARKK впав майже на 7%. Мерфі зазначив, що загальний настрій сектору програмного забезпечення залишається більш захисним.

Microsoft — єдина яскрава пляма, але продавці коротких позицій масово нападають

Соснік зазначив, що Microsoft є однією з небагатьох винятків у секторі, хоча ця компанія не є чисто програмним підприємством, вона все ж приваблює частину покупців. З моменту публікації фінансових звітів 28 січня, коли акції Microsoft знизилися приблизно на 15%, у середу вони зросли приблизно на 1%.

Однак навіть Microsoft не уникнув нападу продавців коротких позицій. Аналітик дослідницької компанії S3 Partners Леон Гросс повідомив, що продавці коротких позицій підбадьорені значним падінням сектору і навіть при постійному тиску на ціну збільшують обсяги коротких позицій.

“Історично Microsoft поводилася як акція з потенціалом до розвороту, продавці коротких позицій закривали свої позиції під час падінь. Але зараз її торгівля нагадує акцію з динамікою зниження, і продавці коротких позицій навпаки збільшують обсяги, коли ціна слабшає,” сказав Гросс. За його словами, короткі позиції на Microsoft за останній тиждень зросли приблизно на 20%.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому матеріалі, їхнім конкретним обставинам. Інвестуйте відповідально.