Bitwise подає заявку на ETF для Uniswap: Чи зможе DeFi + ETF запустити нову крипто-оповідь?

У 2025 році в лютому SEC США завершила розслідування щодо Uniswap Labs. Через рік, 6 лютого 2026 року, компанія з управління активами Bitwise офіційно подала до Комісії з цінних паперів і бірж США заяву про реєстрацію ETF Bitwise Uniswap, що є першою офіційною заявкою на ETF, який базується на управлінському токені децентралізованої біржі UNI.

Тим часом криптовалютний ринок зазнає різких коливань. За даними Gate станом на 6 лютого 2026 року, ціна UNI за останні 24 години знизилася приблизно на 12,4%, торгова ціна коливалася між $2,95 та $3,76, наразі приблизно $3,26.

Перше крок: народження першого DeFi протоколу ETF

Гігант з управління активами Bitwise зробив історичний крок. Як піонер у сфері управління криптоактивами, на початку лютого 2026 року Bitwise офіційно подав до SEC США документи для реєстрації ETF Bitwise Uniswap.

Офіційною інвестиційною метою цього фонду є забезпечення експозиції, що відповідає вартості Uniswap, що належить трасту, за вирахуванням операційних витрат та інших зобов’язань.

Згідно з документами, цей фонд буде безпосередньо володіти токенами UNI, але на початковому етапі без доходу від стейкінгу. У разі схвалення, довірчою компанією для фонду стане Coinbase Custody Trust.

Ця заявка не є ізольованою подією, а базується на багаторічній роботі Bitwise. З липня 2021 року компанія вже пропонувала кваліфікованим інвесторам приватний фонд Bitwise Uniswap, що слугує традиційним інструментом для професійних інвесторів для доступу до UNI.

Чому саме Uniswap? Підґрунтя DeFi-лідерства

Серед тисяч криптопроектів, Bitwise обрав Uniswap як перший об’єкт для ETF на основі DeFi-протоколу, і за цим рішенням стоїть логіка.

Uniswap — провідний децентралізований протокол обміну на Ethereum, що дозволяє користувачам без посередників безпосередньо обмінювати токени. Його управлінський токен UNI не лише є «сертифікатом акціонера» протоколу, а й надає його власникам право голосу щодо майбутнього розвитку протоколу.

З точки зору ринкової позиції, Uniswap довгий час залишається лідером за обсягом торгів у децентралізованих біржах. Станом на 6 лютого 2026 року, ринкова капіталізація UNI перевищує 2,06 мільярда доларів, посідаючи 39-те місце серед усіх криптовалют.

Фундаментальні показники протоколу також сильні. Загальна заблокована вартість Uniswap становить близько 2,97 мільярда доларів. За останні 24 години протокол згенерував понад 2,63 мільйона доларів комісій, а дохід проекту склав 160 тисяч доларів, що свідчить про здоровий потенціал грошового потоку.

Реакція ринку: короткостроковий тиск і довгострокова цінність

Повідомлення про заявку на ETF не спричинило негайного зростання ціни UNI, що тісно пов’язано з загальною ситуацією на крипторинку.

Станом на 6 лютого 2026 року, дані з Gate та інших основних бірж показують, що цей токен зазнає значних коливань:

Ці коливання цін безпосередньо пов’язані з макроекономічною ситуацією. Весь крипторинок перебуває у фазі значної корекції, за 24 години ринкова капіталізація зменшилася майже на 10%, а індекс настроїв впав до рівня «надзвичайного страху».

Деякі аналітики зазначають, що понад 1,03 мільярда доларів у позиціях довгих Bitcoin були ліквідовані, що спричинило дезлігідність у всьому ринку і торкнулося таких основних токенів, як UNI.

Регуляторна переорієнтація: від протистояння до співпраці

Заява про ETF на Uniswap від Bitwise стала ключовим поворотним моментом. Регулятори змінюють свою позицію щодо криптоактивів, особливо щодо протоколів DeFi, переходячи від жорсткої критики до більшої відкритості.

У лютому 2025 року SEC завершила розслідування щодо Uniswap Labs, що зняло значну перешкоду для цієї заявки. Це відбувається на тлі ширшого зсуву регуляторного середовища США у бік більшої дружелюбності до цифрових активів.

Вищі посадовці уряду також висловлюють позитивні сигнали. Колишній президент Дональд Трамп неодноразово повторював про намір зробити США «світовою крипто-столицею». Одночасно новий голова SEC Пол Аткінс і голова CFTC Майкл Селіг запустили «Крипто-план», спрямований на модернізацію правил.

Політики все більше усвідомлюють, що такі децентралізовані протоколи, як Uniswap, за своєю природою відрізняються від традиційних централізованих фінансових структур. Це усвідомлення відкриває двері для фінансової інновації у сфері DeFi.

Новий наратив: злиття DeFi і ETF

Злиття традиційних фінансів і децентралізованих фінансів породжує новий інвестиційний наратив. З’явлення ETF на базі Uniswap може стати лише початком цієї тенденції.

Для традиційних інвесторів структура ETF забезпечує стандартизований доступ до активів DeFi. Вона обходить складні технічні бар’єри, такі як управління приватними ключами та безпека гаманців, дозволяючи навіть тим, хто не знайомий із криптотехнологіями, брати участь у зростанні DeFi.

Для протоколів DeFi ETF означає ширшу базу інвесторів і стабільніше джерело попиту. Як Bitcoin ETF залучив постійний потік інституційних коштів у Bitcoin, так і DeFi ETF може створити нові виміри попиту на якісні протокольні токени.

Глибше, це може змінити механізми захоплення цінності. Багато ранніх управлінських токенів DeFi були спроектовані з обережністю, щоб уникнути регуляторних ризиків. Але з урахуванням ясності регулювання, протоколи, що досліджують механізми активізації комісій, як Uniswap, можуть через ETF отримати більш справедливу ринкову оцінку.

Потенційні виклики: шлях не буде легким

Попри оптимізм, розвиток ETF на DeFi стикається з кількома викликами. Перш за все — затвердження регулятора. Хоча ситуація стала більш дружньою, стандарти схвалення SEC для ETF на протоколи DeFi, схеми зберігання та відповідність залишаються неясними.

Волатильність ринку — ще один важливий фактор. Коливання цін токенів DeFi зазвичай вищі, ніж у традиційних активів, і навіть перевищують Bitcoin. Створення фінансових продуктів на базі таких високоволатильних активів вимагає інноваційних підходів до управління ризиками.

Технічні ризики також не можна ігнорувати. Хоча сам протокол Uniswap пройшов численні аудити і стабільно працює, ризики смарт-контрактів і мережі Ethereum можуть впливати на ETF.

Нарешті, конкуренція. Якщо ETF на Uniswap буде схвалено, це може спричинити появу аналогічних заявок на ETF для інших протоколів DeFi, що може розподілити ліквідність і увагу ринку.

Висновок

На платформі Gate UNI залишається одним із найактивніших токенів за обсягом торгів, що відображає постійну увагу ринку до цього лідера DeFi.

Заявка на ETF від Bitwise — лише перший крок на довгому шляху. Незалежно від результату, вона чітко демонструє тенденцію: DeFi виходить із лабораторій ентузіастів і входить у центральну сцену світових фінансів.

З урахуванням успіху Bitcoin ETF, поступового прояснення регуляторної бази та зростаючого попиту інституційних інвесторів на інноваційні фінансові продукти, поєднання DeFi і ETF може стати не лише новим наративом, а й ключовим поворотним моментом у інтеграції криптоіндустрії у мейнстрім фінансів.