Віталік просто переоцінював всю торгівлю L2 публічно. Ера дешевшого Ethereum закінчилася.

Два числа пояснюють зміну:
→ Активність користувачів L2 знизилася приблизно на 50% від піку, тоді як активність у мейннеті різко відновилася, коли збори знову стали дешевими
→ blobs зробили дані rollup настільки дешевими, що вони більше не є вузьким місцем, приблизно $0.04 за МБ
Що трапиться, коли єдина перевага — це низькі збори, і базовий ланцюг також починає видавати низькі збори?
Багато тихих смертей. Загальна капіталізація ринку основних L2 токенів знизилася до ~$6.8 млрд, при цьому $ARB, $OP та друзі знизилися приблизно на 90% від максимумів.
Подивіться, хто ще живий за чистою активністю:
▫️ Base показує чистий роздрібний масштаб
~11.0М транзакцій/день, ~1.5М DAU, $9.9М TVS, ~$5M зборів за 30 днів. Зроблено без токена. Воронка Coinbase + додатки, які справді залучають нормальних користувачів у ланцюг.
▫️ Arbitrum — DeFi банківський шард
~2.9М транзакцій/день, ~1.2М DAU, ~$15B TVS, ~$700K зборів за 30 днів. Також виконує реальну економічну діяльність. Переводи стабільних монет — велика частка нелінійного потоку, і Arb займає цю нішу.
▫️ Optimism — імперія OP Stack
~2.4М транзакцій/день, ~800К DAU, ~$1.66М TVS. Навіть якщо основна мережа OP не найгарячіша, напрямок Superchain — це мета для того, як виживають посередні форки OP, об’єднуючись у щось більше замість імітації унікальності.
▫️ Lighter — новий кінь із продуктовою відповідністю
39.1% утримання користувачів, ~$1B TVL, $6.12М зборів за 30 днів. Користувачі справді використовують ланцюг для торгівлі перпами.
Тепер неприваблива частина — хто гине:
– Metis: ~3k транзакцій/день, ~500 DAU, $38M TVS, мертва історія про маму Віталіка
– Boba: ~1k транзакцій/день, ~300 DAU, $5.6М TVS, привидова містечко з RPC кінцевими точками
– Polygon zkEVM: ~5k транзакцій/день, $9.8М TVS, відсутність гравітації екосистеми
– Loopring: ~200 транзакцій/день, $11M TVS, ринок пішов далі
– Blast, zkFair, Manta Pacific, Mode, а також купа дрібних клонів OP Stack і Polygon CDK з зменшенням TVL і зниженням використання приблизно на 60% від максимуму
Навіть більш «легітимні» імена показують ту саму картину, якщо вони не швидко випустять диференціацію.
– Linea — ~70k транзакцій/день, $406M TVS, але все ще Stage 0 з централізованими ключами і ніколи справді не сформувала нативну культуру або привабливий додаток
– Scroll — ~200k транзакцій/день, $99M TVS, Stage 1, але більше схоже на лабораторію zkEVM, ніж на місце, де живуть користувачі
– zkSync Era — ~50k транзакцій/день, $399M TVS, Stage 0, і ще не знайшла своєї нішевої позиції
– Starknet має хорошу технологію, Stage 1, але ще не довела її у використанні
Лише кілька — Stage 1. Ніхто значущий ще не досяг Stage 2. Віталік фактично сказав, що деякі оператори приватно навіть не планують знімати тренувальні колеса, що означає, що вони — окрема ланцюг із мостом.
Це оголошення змушує ландшафт L2 виглядати так:
→ Загальні EVM L2 без природної захисту або приєднуються до більшої стеки або зникають. OP Superchain поглинає, Orbit поглинає, всі інші стають приміткою
→ L2 потрібна причина, окрім масштабування, наприклад приватність, ефективність для конкретних додатків, екстремальний масштаб або нефінансовий дизайн
→ Stage 1 стає мінімальним рівнем для будь-якого ланцюга, що тримає реальні активи
→ Моделі токенів або еволюціонують, або ігноруються. Управління лише не працює. Якщо існує токен, він, ймовірно, має відповідати чомусь конкретному: спільне чергове порядкування, маршрутизація доходів, провайдери, економіка взаємодії
Копіпаста rollup завершена. Ринок більше не потребує 50 Ethereum, але дешевше. Йому потрібні середовища виконання з причиною існування.