Показники збитків у мережі Bitcoin досягають рівнів краху Luna

Метрики збитків у мережі Bitcoin досягли рівнів, порівнянних із колапсом Luna у 2022 році, хоча й на значно вищих цінових рівнях, що свідчить про пізню капітуляцію циклу, а не системну кризу.

Резюме

• Метрика чистого реалізованого прибутку/збитку Bitcoin увійшла у глибоко негативну зону 7 лютого, посівши друге за глибиною значення в історії після колапсу Luna/UST у червні 2022 року
• 7-денне ковзне середнє реалізованих збитків досягло одного з найвищих згладжених рівнів у історії, причому 5 лютого зафіксовано другий за величиною одноденний збиток у історії Bitcoin
• На відміну від збитків 2022 року при нижчих цінах, поточні збитки фіксуються приблизно на рівні 67 000 доларів, що свідчить про виведення з ринку пізніх входів у цикл, а не про системну несправність

Метрики збитків у мережі Bitcoin (BTC) досягли рівнів, порівнянних із тими, що спостерігалися під час колапсу Luna/UST у 2022 році, хоча й на значно вищих цінових рівнях, повідомляє аналітик Axel Adler Jr.

За його словами, метрика чистого реалізованого прибутку/збитку Bitcoin увійшла у глибоко негативну зону, причому 7-денне ковзне середнє опустилося у негативні значення 7 лютого, але трохи покращилося до 10 лютого. Поточне значення є другим за глибиною у історії метрики, поступаючись лише мінімуму 18 червня 2022 року, коли індикатор досяг рекордного мінімуму під час краху Luna/UST і подальших ліквідацій.

Ця метрика залишалася нижче важливого негативного порогу протягом п’яти днів поспіль, формуючи, за словами Адлера, стійкий кластер тиску продавців. Аналітик зазначає, що реалізовані збитки домінують над реалізованими прибутками у рухомих монетах, що свідчить про обробку пропозиції від учасників, які продають нижче за свою собівартість.

«Глибина і тривалість поточного негативного режиму вказують на масову капітуляцію учасників, які купували монети на вищих рівнях», — заявив Адлер у своєму аналізі. «Ключовим сигналом змін є повернення чистого реалізованого прибутку/збитку вище нуля, що означатиме перехід ринку від домінування збитків до домінування прибутків.»

Супутня метрика, Bitcoin Realized Loss (7DMA), показала зростання реалізованих збитків приблизно 7 лютого та їх підтримання на високих рівнях до 10 лютого. Адлер описує це як один із найвищих згладжених рівнів у історії метрики, порівнянний із показниками червня 2022 року.

Аналітик зазначає, що 7-денне згладжування може недооцінювати піковий стрес у реальному часі. Під час події 2022 року одноденні збитки досягали приблизно трьох разів вищих значень, ніж тижневе згладжене число, за словами Адлера. У поточний період він визначив одноденний реалізований збиток 5 лютого як другий за величиною одноденний збиток у історії Bitcoin.

Ключова різниця між поточною ситуацією і 2022 роком, за словами Адлера, полягає у ціновому рівні, на якому фіксуються збитки. У 2022 році подібні рівні реалізованих збитків спостерігалися при значеннях Bitcoin значно нижчих. Поточні збитки фіксуються на вищих цінових рівнях після відкату від недавніх максимумів.

«Тоді реалізовані збитки на високому тижневому рівні відбувалися за ціною, що була значно нижчою», — зазначив Адлер. «Зараз подібні обсяги збитків фіксуються за набагато вищою ціною, що свідчить не про системний крах, а про виведення з ринку пізніх входів у бичий цикл.»

Адлер окреслив два ключові індикатори для моніторингу потенційного відновлення ринку. Перший — це стійкий перехід чистого реалізованого прибутку/збитку (7DMA) вище нуля протягом кількох тижнів, що сигналізує про перехід від домінування збитків до домінування прибутків. Другий — зниження Реалізованих збитків (7DMA) нижче нижчого порогу, що свідчить про зменшення примусового продажу.

Аналітик попереджає, що подальше посилення цінового зниження може розширити і поглибити поточний режим збитків, потенційно перетворюючи корекцію у більш серйозну капітуляцію. На момент аналізу Bitcoin торгувався приблизно за 67 000 доларів, згідно з доповіддю.