Лі Хецзюнь: Від 50 000 до трильйонів — мрія імперії, як за 30 хвилин вона може зруйнуватися

2015 року, всього за 30 хвилин різкого падіння цін на акції, Лі Хецзюнь зійшов з престолу найбагатшої людини. Колись створивши чудо заробітку мільйонів на добу, він зрештою став виконавчим боржником. Цей бідний хлопець з Гуандуну Хуаяна, якому вдалося за всього 20 років перетворитися з 5 тисяч юанів у трильйонний статок? І що стало причиною швидкого руйнування його бізнес-імперії? Історія Лі Хецзюня — це реальне відображення зіткнення китайських бізнесових амбіцій із реальністю.

Шлях підлітка з бідності: від перепродажу плівки до статку в 80 мільйонів

Лі Хецзюнь народився у 1967 році, його рідне місто — Хуаянь, Гуандун. У дитинстві його сім’я була бідною, працівники сільського господарства, але цей хакка-молодий чоловік з ранніх років усвідомлював, що лише освіта може змінити долю. Високі результати навчання дозволили йому у 1984 році вступити до Північного транспортного університету (зараз — Пекінський транспортний університет) на механічний факультет.

Під час навчання він почав перший бізнес-проект, щоб підзаробити. У другому курсі він організував однокурсників, щоб перепродавати плівки біля входу до університету — за три дні заробив 12 юанів. Це був невеликий, але важливий досвід, що дав йому перше відчуття заробітку. З того часу, коли був вільний, він шукав будь-які можливості для малого бізнесу — будь-які дрібниці, будь-які можливості для заробітку.

Після закінчення університету він вступив до аспірантури, але його жагуче бажання багатства переважало над навчанням. Після смерті наставника він взяв паузу і почав власний бізнес. Близько 1990 року він позичив у вчителя 50 тисяч юанів для старту, з мрією змінити життя, увійшовши на ринок електроніки в Zhongguancun. Однак цей проект закінчився провалом через брак досвіду — всі позичені 50 тисяч були згоріли.

Щоб швидко погасити борги, він відмовився від мрії про власний бізнес і повернувся до перепродажу товарів. Від мінеральної води, іграшок до мінералів і транспортних послуг — він був готовий до будь-яких можливостей, що приносили прибуток. Завдяки цій “другій торгівлі” та підтримці часу, він за менше ніж п’ять років зібрав статок у 80 мільйонів юанів. Ці гроші стали його стартовим капіталом для входу у високий бізнес.

Вигідний бізнес на водних електростанціях: як Лі Хецзюнь піднявся на “золотий ріг”

У 1994 році один з його однокурсників, що працював у фінансовій сфері, порекомендував йому інвестицію у приватні водні електростанції. Тоді в Китаї почався бум будівництва малих ГЕС біля річок і озер. Лі Хецзюнь, дослідивши ситуацію, побачив перспективу у енергетичній галузі, і повернувся до рідного Хуаяна, щоб придбати малу ГЕС потужністю 1500 кВт за понад 10 мільйонів юанів.

Ця “грошова друкарня” могла приносити стабільний прибуток: 1500 кВт на годину, щодня — не менше 15 тисяч юанів. За менше ніж три роки він повернув інвестиції, а далі — отримував чистий прибуток. Відчувши смак успіху, він почав купувати і зливати водні електростанції по всій країні — у Чжецзяні, Гуансі, Юньнані, Нінся. За кілька років він вклав у цей бізнес майже всі свої зароблені гроші.

До 2003 року його статки сягнули 2 мільярдів юанів, і він посів 23-тє місце у рейтингу “Нових багатіїв”. Його масштабні угоди зробили його одним із “10 найбільших злиттів і поглинань у Китаї”. Але справжня слава прийшла не від цих досягнень, а через судову справу з державною комісією розвитку і реформ.

У 2002 році провінція Юньнань вирішила розробити ресурси води на річці Цзинша, плануючи побудувати 8 ГЕС потужністю понад мільйон кВт. Почувши цю новину, Лі Хецзюнь одразу полетів до Юньнані і підписав угоди на 6 станцій із сумарною потужністю 23 мільйони кВт — масштаб, що перевищував навіть Три ущелини. Це вразило навіть чиновників.

Однак у процесі отримання дозволів виникли проблеми. Держкомісія вважала, що такий масштабний проект для приватних компаній — надто ризиковано, і його повинні реалізовувати державні підприємства. Лі Хецзюнь не погодився і подав до суду на Юньнаньський департамент розвитку і реформ. Це був майже унікальний випадок.

Зрештою, суд не присудив йому всі 6 станцій, але передав йому найкращу — “Золотий міст” (Jin’anqiao) з потужністю 3 мільйони кВт. Однак реальність була жорсткішою: за оцінками, початкові витрати становили 20 мільярдів юанів, а у нього тоді було лише 2 мільярди.

Щоб подолати цю проблему, він почав “розбиратися” у схемі: продавати дрібні ГЕС, брати банківські кредити, залучати додаткові інвестиції. Впродовж 8 років він щодня думав, яку станцію продати. У 2008 році “Золотий міст” нарешті завершив перехід через річку, але на фінальній стадії проект був зупинений через порушення енергозбережних та екологічних угод.

З безвиході він звернувся до голови компанії Hengji Weiye Чжан Чженью, щоб залучити фінансування. Завдяки цій угоді структура акцій Hanergy Group була змінена, а сама компанія перейменована з Huarei Group у Hanergy Group. У липні 2010 року, після доопрацювання, завершили будівництво станції “Золотий міст” — найбільшої у світі приватної ГЕС, з інвестиціями понад 26 мільярдів юанів.

Ця станція приносила Лі Хецзюню значний дохід — понад 1 мільйон юанів щодня, або 36 мільйонів на рік. Це стабільне джерело доходу вселяло йому впевненість у майбутньому.

Мрія про сонячну енергетику: фальшиве багатство від виробництва і збуту

З достатком і впевненістю у своїх силах, у 2011 році Лі Хецзюнь почав масштабний вихід у сонячну енергетику. Хоча тоді вартість гідроенергетики становила всього 8 центи за кіловат-годину, а сонячна — 3 юані, він побачив потенціал у цій галузі.

Перед ним стояли два шляхи: технологія багатоголівкового кремнію з ефективністю до 15%, але обмеженим застосуванням, або тонкоплівкова технологія з великими інвестиціями, але з ефективністю лише 9%. Вирішивши ризикнути, він обрав другий шлях і оголосив: “Ми йдемо туди, куди інші не наважуються, не просто покращуємо технології, а створюємо нову галузь!”

Лі Хецзюнь інвестував 21 мільярд юанів у будівництво заводу з виробництва тонкоплівкових сонячних панелей у Хуаяні, з планом виробляти 1 гігават потужності на рік. Коли він запропонував місцевій владі поділити витрати між урядом, банками і Hanergy, керівництво швидко охололо. Бідний Хуаянь не міг дозволити собі таку витрату.

Тоді він змінив тактику: летів приватним літаком по всій країні, пропонуючи інвестиції у 22 мільярди юанів. Його “обманна” стратегія виявилася успішною. За його переконанням, Hanergy відкрила 9 заводів у Чжансі, Хейлунцзяні, Юйчень, Хайкоу, Шуанлю — загалом понад 2000 мільярдів юанів інвестицій.

Але виникло питання: як продавати продукцію? Лі Хецзюнь знайшов вихід: він став акціонером компанії Polysilicon, а потім продав її продукцію на свої заводи, створюючи замкнутий цикл — виробництво і збут. Це був ідеальний приклад “сам виробляє — сам продає”, але насправді — “продукт не продається, тому що не користується попитом”, і він просто штучно створював показники.

Цю стратегію, що була явно збитковою, Лі Хецзюнь назвав “стратегією зростання”. Він казав: “Якщо товар поганий і нікому не потрібен, я все одно використаю його для своїх станцій, і ще кілька років зможу триматися на плаву. А коли потрібно буде повернути кредити — використаю кращі технології.” Завдяки цій схемі, показники Hanergy зросли до неймовірних висот, і компанія стала новою зіркою ринку.

Різке падіння цін і падіння імперії: від першої позиції до боржника за 30 хвилин

Зі штучно створеними фальшивими показниками у 2012 році, компанія Polysilicon, що котирувалася на Гонконгській біржі, перейменувалася у “Hanergy Thin Film Power” і стала компанією-носієм для виходу на біржу через “злиття з компанією-оболонкою”. Лі Хецзюнь став світовим лідером у галузі тонкоплівкової сонячної енергетики.

Навіть коли світовий ринок сонячної енергетики занурився у кризу, а старі гравці, такі як Sive і Suntech, збанкрутували, Лі Хецзюнь підтримував ціну акцій за допомогою “фінансових махінацій”. Завдяки цим “порожнім” операціям, капіталізація Hanergy стрімко зросла до понад 3000 мільярдів юанів, а сам Лі Хецзюнь став найбагатшою людиною Китаю у 2015 році з статком у 150 мільярдів юанів.

Але щастя тривало недовго.

У травні 2015 року, на зборах акціонерів Hanergy, через 15 хвилин після початку, почався різкий обвал цін. За півгодини акції впали майже наполовину. Через годину компанія оголосила екстрену зупинку торгів. Втім, вартість компанії знизилася на 1442 мільйони гонконгських доларів, а статки Лі Хецзюня — майже на 70%.

Перша реакція — підозра у маніпуляціях на ринку. Він намагався заспокоїти інвесторів, запевняючи, що ціна швидко відновиться. Але цей день так і не настав.

Згодом британська газета Financial Times опублікувала глибоке розслідування, у якому стверджувалося, що протягом 25 місяців Hanergy систематично демонструвала дивні підйоми цін перед закриттям торгів. Це було схоже на маніпуляції. Більш того, за рік компанія зросла у ціні на 1048%, що не відповідало її реальним показникам. Що ж насправді відбувалося? “Сам виробляє — сам продає”? “Обманює ринок”?

Коли правда стала відомою, Hanergy більше не могла повернутися до торгів.

Висновки і уроки: що залишив Лі Хецзюнь для бізнесу

Нездатний прийняти поразку, Лі Хецзюнь у наступному році створив компанію Hanergy Mobile Energy, щоб зайнятися повним сонячним транспортом. Однак через відсутність технологічної бази він не зміг нічого зробити після презентації. Потім він випустив ще кілька продуктів — Hanergy Solar, Hanergy Wall і Hanergy Umbrella, але вони не викликали особливого інтересу.

Тим часом, будівництво тонкоплівкових станцій призупинилося, а через заборону торгів — банки відмовилися кредитувати. Фінансова криза компанії стала неминучою.

У 2021 році, коли у світі почався тренд на досягнення цілей “карбонового нейтралітету”, Hanergy, що володів найбільшим у світі приватним водним електростанцією, раптово збанкрутувала. Під час ліквідації з’ясувалося, що ця компанія, яка колись сяяла, була порожньою оболонкою — внутрішньо вона була виведена з обігу, залишився лише борг. Не лише рахунки компанії були порожніми, а й водна станція “Золотий міст” заборгувала мільйони.

Уряд і банки, які вкладали у цю компанію, через невиплачені борги і збанкрутілі проекти подали на неї до суду. Жоден співробітник, що приєднався до Hanergy, не залишився без наслідків: зарплати були мізерними, а з часом і внутрішні фінансові продукти компанії стали непотрібними паперами.

Щоб врятувати ситуацію, Лі Хецзюнь обіцяв, що відмовиться від американської грін-карти і буде боротися до кінця. Але реальність була такою, що він не міг виїхати за кордон через державні обмеження. Колись — найзаможніша людина Китаю — він став виконавчим боржником.

З уроків Лі Хецзюня видно, що навіть маючи талант, гострий розум і амбіції, можна зруйнувати все, якщо не враховувати ринкові закони і не бути чесним із собою. Він використовував “багатство” як щит від проблем, приховував реальні проблеми за фальшивими показниками і в кінці — зруйнував свою імперію.

Мрії підприємців — багато хто прагне їх досягти, і багато хто готовий віддати все заради них. Але без реалістичного підходу і розуміння ринку, можна швидко перейти від “дуже багатого” до “дуже бідного”. Зараз головна будівля головного офісу Hanergy вже знята, і історія Лі Хецзюня та Hanergy закінчилася. Чи зможе цей колись мільйонер знову піднятися — питання, на яке зможе відповісти лише час.