Банки зменшують цілі щодо акцій Coinbase у зв'язку з наближенням звітності та падінням біткойна, що негативно впливає на ринковий настрій

Нерви інвесторів посилилися напередодні наступного оновлення акцій Coinbase, оскільки Уолл-стріт переоцінює очікування, тоді як ринки криптовалют залишаються під тиском.

Акції Coinbase падають напередодні звіту про прибутки

Акції Coinbase у середу знизилися приблизно на 6% під час торгів і торгувалися біля $152. Однак слабкість накопичувалася кілька місяців, і з січня акції знизилися приблизно на 34%. Це сталося на тлі очікувань інвесторів перед останнім звітом Coinbase про прибутки, який має бути опублікований у четвер.

Дослідники з Уолл-стріт зазначили, що трейдери уважно стежать за доходами від транзакцій, оскільки вони зазвичай залежать від обсягів криптовалютної торгівлі. Крім того, аналітики вказали на зниження цін на Bitcoin і слабкі потоки стабільних монет як на короткострокові перешкоди, що можуть вплинути на зростання доходів.

Одночасно Coinbase стикається з питаннями щодо внутрішньої діяльності. Глава досліджень цифрових активів VanEck, Метью Сігель, зазначив, що генеральний директор Браян Армстронг продовжував продавати акції з квітня 2025 року до січня 2026 року. Він оцінив продажі більш ніж 1,5 мільйона акцій на суму близько 550 мільйонів доларів.

Сігель підкреслив, що найбільша окрема операція відбулася 25 червня 2025 року, коли 336 265 акцій було продано за ціною $355,37 за акцію. Також він звернув увагу на пізніший продаж 5 січня 2026 року, коли було продано 40 000 акцій за ціною $254,92, що свідчить про те, що керівництво використовувало попередні ралі для скорочення володінь.

Банки знижують цільові ціни, але залишаються оптимістичними

Незважаючи на недавнє зниження, кілька великих банків все ще мають позитивний погляд на Coinbase, хоча і зменшують свої цільові ціни. JPMorgan знизив цільову ціну на акції на кінець року з $399 до $290, посилаючись на зменшення торгової активності та скорочення пропозиції стабільних монет. Водночас, компанія зберегла рекомендацію купувати, демонструючи довіру до довгострокового потенціалу.

Cantor Fitzgerald також переглянув свої очікування, знизивши ціль до $221 з $277, зберігаючи позитивний настрій. Крім того, Citi знизила свою ціль до $400 з $505, але також залишила рекомендацію купувати. Аналітики вказали на посилення конкуренції з боку закордонних бірж, які прагнуть отримати листинг у США, як ще один структурний виклик.

Зміна цільових цін відображає більш обережний погляд на обсяги торгів і збори в короткостроковій перспективі. Однак банки все ще бачать потенціал зростання, якщо ринкові умови стабілізуються і роздрібна та інституційна активність відновиться з нинішнього пригніченого рівня.

Зниження Bitcoin і потоки стабільних монет під пильним контролем

Останнє падіння акцій Coinbase тісно співпало з ширшим відступом на ринку цифрових активів. За останній місяць Bitcoin знизився приблизно на 27%, торгуючись біля $67 000. Це зниження ціни Bitcoin охолодило спекулятивний попит і звузило спреди, що тисне на доходи торгових платформ.

Аналітики пов’язали свої оновлені оцінки з м’якшими ринковими цінами та слабким попитом на транзакції на спотових і деривативних ринках. Крім того, вони підкреслили зменшення пропозиції стабільних монет і слабкі тенденції потоків стабільних монет, що разом свідчить про зменшення активності в мережі та ліквідності фінансування.

Оскільки Coinbase отримує значну частину доходів від торгівлі, обсяги зазвичай рухаються разом із ширшими коливаннями криптовалютного ринку. Це може посилювати тиск на доходи від транзакцій у дні звітності, коли ціни та обсяги знижуються, що робить інвесторів більш чутливими до керівних вказівок і коментарів.

Попередні результати формують очікування щодо нового звіту

Учасники ринку порівнюватимуть майбутні результати із сильним показником попереднього періоду. У третьому кварталі минулого року Coinbase повідомила про доходи від транзакцій понад $1 мільярд. Компанія також отримала прибуток на акцію у розмірі $1,44, перевищивши прогноз у $1,09.

На четвертий квартал 2025 року аналітики тепер прогнозують прибуток на акцію близько $1,05. Однак інвестори приділятимуть таку ж увагу коментарям керівництва щодо обсягів торгів, рівня зборів і динаміки стабільних монет, як і основним цифрам. Наступне оновлення акцій Coinbase може визначити тон для того, як ринок оцінює ширший сегмент криптовалютних бірж.

Останні зниження цільових цін відбулися напередодні публікації нових показників і прогнозів компанії. У короткостроковій перспективі настрої щодо Coinbase, ймовірно, залежатимуть від того, чи зможе керівництво переконати інвесторів у тенденціях попиту та конкурентних позиціях, поки ринки криптовалют залишаються волатильними.

Підсумовуючи, зниження акцій на 34% з січня, разом із зниженням цільових цін і падінням Bitcoin на 27%, посилило увагу до прибутків, обсягів торгів і показників, пов’язаних із стабільними монетами, як ключових драйверів наступної фази.