CVS Health (NYSE:CVS) дивує результатами продажів у четвертому кварталі CY2025

CVS Health (NYSE:CVS) дивує результатами продажів у четвертому кварталі CY2025

Kayode Omotosho

Вівторок, 10 лютого 2026, 20:48 за Києвом +9 6 хв читання

У цій статті:

CVS

-3.29%

Диверсифікована медична компанія CVS Health (NYSE:CVS) перевищила очікування Уолл-стріт щодо доходів у четвертому кварталі CY2025, зростання продажів на 8,2% у порівнянні з минулим роком до 105,7 мільярдів доларів. Її некоригований прибуток на акцію склав 1,09 долара, що на 9,4% вище за консенсусні оцінки аналітиків.

Чи настав час купувати CVS Health? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники CVS Health (CVS) за четвертий квартал CY2025:

**Дохід:** 105,7 мільярдів доларів проти очікувань аналітиків у 103,7 мільярдів доларів (зріст на 8,2% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 2%)

**Коригований EPS:** 1,09 долара проти очікувань аналітиків у 1,00 долара (перевищення на 9,4%)

**Коригований операційний дохід:** 2,60 мільярдів доларів проти очікувань у 2,46 мільярдів доларів (маржа 2.5%, перевищення на 5.6%)

**Прогноз коригованого EPS на 2026 фінансовий рік** — 7,10 долара в середині, що на 1% менше за очікування аналітиків

**Операційна маржа:** 2%, відповідно до того ж кварталу минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 2,5%, порівняно з 1,1% у тому ж кварталі минулого року

**Продажі в одних і тих самих магазинах** зросли на 16% у порівнянні з минулим роком (10,2% у тому ж кварталі минулого року)

**Ринкова капіталізація:** 96,18 мільярдів доларів

Коментар генерального директора “Результати четвертого кварталу та за весь рік демонструють прогрес у трансформації досвіду охорони здоров’я за допомогою нашого унікального портфеля бізнесів. Від зниження цін на ліки, покращення навігації у сфері охорони здоров’я до того, щоб бути передовою точкою доступу до медичних послуг у нашій країні, ми добре підготовлені до досягнення нашої мети — стати найнадійнішою медичною компанією в Америці.”

Огляд компанії

З понад 9000 роздрібних аптек, що слугують місцевими центрами охорони здоров’я по всій Америці, CVS Health (NYSE:CVS) керує роздрібними аптеками, надає послуги управління фармацевтичними пільгами та пропонує медичне страхування через свою дочірню компанію Aetna.

Зростання доходів

Довгострокова ефективність компанії є показником її загальної якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але багато з них зберігають стабільне зростання роками. На щастя, продажі CVS Health зросли на солідні 8,4% у середньому за складний річний темп за останні п’ять років. Їхній ріст був трохи вище за середній у галузі охорони здоров’я і свідчить про те, що їхні пропозиції резонують з клієнтами.

Квартальні доходи CVS Health

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у сфері охорони здоров’я п’ятирічний історичний огляд може не враховувати останні інновації або руйнівні тенденції галузі. Останні показники CVS Health свідчать про сповільнення попиту, оскільки їхній річний темп зростання доходів за останні два роки становив 6%, що нижче за їхню п’ятирічну тенденцію.

Річне зростання доходів CVS Health

Ми краще розуміємо динаміку доходів компанії, аналізуючи їхні продажі в одних і тих самих магазинах, що показує, скільки доходу генерують їхні усталені локації. За останні два роки середній річний приріст продажів у таких магазинах становив 12,2%. Оскільки ця цифра краща за зростання доходів, можна зробити висновок, що продажі з існуючих локацій працюють краще, ніж нових.

Продовження історії  

Зростання продажів у одних і тих самих магазинах CVS Health

У цьому кварталі CVS Health повідомила про річне зростання доходів на 8,2%, а її доходи у 105,7 мільярдів доларів перевищили очікування Уолл-стріт на 2%.

З огляду на майбутнє, аналітики очікують, що доходи зростуть на 1,3% протягом наступних 12 місяців, що є сповільненням порівняно з останніми двома роками. Це прогноз не викликає у нас ентузіазму і свідчить про те, що попит на її продукти та послуги може знизитися.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як непомітні історії зростання, що йшли на хвилі масштабного тренду. Ми визначили наступну: прибуткову гру на AI-семикристалах, яку Уолл-стріт ще ігнорує. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до нашого повного звіту.

Коригована операційна маржа

Коригована операційна маржа — один із найкращих показників прибутковості, оскільки вона показує, скільки грошей компанія отримує після вирахування всіх основних витрат, таких як маркетинг і R&D. Вона також виключає різні одноразові витрати, щоб краще відобразити нормалізований прибуток.

CVS Health була прибутковою протягом останніх п’яти років, але її стримував великий рівень витрат. Середня коригована операційна маржа становила 4,5%, що є слабким показником для медичної галузі.

Аналізуючи тенденцію у її прибутковості, можна побачити, що коригована операційна маржа CVS Health знизилася на 2,3 відсоткових пункти за останні п’ять років. Двохрічна динаміка також показує, що компанія не змогла повернути свою прибутковість до пікових рівнів, оскільки маржа знизилася на 1,3 відсоткових пункти. Цей показник був поганим незалежно від того, як його розглядати — він свідчить про зростання витрат і неспроможність передати ці витрати клієнтам.

CVS Health Trailing 12-Month Operating Margin (Non-GAAP)

У цьому кварталі CVS Health отримала кориговану операційну маржу у 2,5%, що відповідає тому ж кварталу минулого року. Це свідчить про те, що загальна структура витрат компанії залишилася відносно стабільною.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутковості на акцію (EPS) вказує на реальну прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати свої продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу та промоакції.

На жаль для CVS Health, її EPS знизився на 2,1% щороку за останні п’ять років, тоді як доходи зросли на 8,4%. Це свідчить про те, що компанія стала менш прибутковою на одну акцію через розширення, викликане нефундаментальними факторами, такими як витрати на відсотки та податки.

CVS Health Trailing 12-Month EPS (Non-GAAP)

Ми можемо глибше проаналізувати прибутки CVS Health, щоб краще зрозуміти драйвери її показників. Як ми вже згадували, коригована операційна маржа CVS Health була стабільною у цьому кварталі, але знизилася на 2,3 відсоткових пункти за останні п’ять років. Це був найважливіший фактор (окрім впливу доходів), що спричинив зниження прибутку; витрати на відсотки та податки також можуть впливати на EPS, але не так сильно, як фундаментальні показники компанії.

У четвертому кварталі CVS Health повідомила про скоригований EPS у 1,09 долара, що нижче за 1,19 долара у тому ж кварталі минулого року. Незважаючи на зниження у порівнянні з минулим роком, цей показник перевищив очікування аналітиків на 9,4%. У наступні 12 місяців Уолл-стріт прогнозує зростання повного EPS CVS Health до 6,75 долара на 6,4%.

Ключові висновки за результатами CVS Health у четвертому кварталі

Було обнадійливо побачити, що CVS Health перевищила очікування аналітиків щодо доходів у цьому кварталі. Ми також раді, що її EPS перевищив прогнози Уолл-стріт. З іншого боку, її прогноз на повний рік щодо EPS трохи не виконав очікувань. Загалом, цей звіт має кілька ключових позитивів. Інвестори, ймовірно, очікували більшого, і акції одразу після публікації знизилися на 3,4% до 73,18 долара.

Тож чи варто зараз інвестувати в CVS Health? Те, що сталося в останньому кварталі, важливо, але не так сильно, як довгострокова якість бізнесу та оцінка, при ухваленні рішення про інвестиції в цю акцію. Ми висвітлюємо це у нашому повному аналітичному звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації