Американський неповторний унікальність: Зарубіжні ринки залишають американські акції далеко позаду

Ф’ючерси на S&P 500 зросли незначно цієї ранку після того, як індекс закрився з падінням на 0,33% учора. Індекс з початку року піднявся на 1,41%, що непогано, враховуючи, що ми лише 42 дні у новому році… якщо не порівнювати з іноземними акціями.

Глобальні акції зросли майже на 9% з початку року, згідно з ETF MSCI ACWI ex U.S., біржовим фондом, який відстежує акції середньої та великої капіталізації у всіх країнах, крім США.

Наприклад, южнокорейський KOSPI зросли на 24% з початку року. Ви можете зрозуміти, чому це може бути привабливим. Чому чекати на ринок, який зростає приблизно на 1% на місяць, коли є той, що зростає майже на 1% на день? (Індекс сьогодні піднявся точно на 1%, що дивно співпало).

Рекомендоване відео

Аналітик Ед Ярдіні з Yardeni Research учора надіслав своїм клієнтам жорстку діаграму, яка показує порівняння продуктивності акцій США та світових ринків. Ви можете побачити США внизу, які поступаються лише Індії.

«Чи означає це, що американський винятковий статус, який так активно просували до 2024 року, зник? Чи це ще один знак дездоларизації?» — риторично запитав Ярдіні. «Ми так не вважаємо. Америка залишається винятковою, і іноземці продовжують інвестувати в США. Однак і за кордоном є багато виняткових компаній, які також приваблюють глобальних інвесторів.»

Можна стверджувати, що це — дія «Продай Америку». Але це не зовсім так.

Минулого року іноземці інвестували в США 1,6 трильйона доларів — рекордна сума, за словами Ручіра Шарми, голови Rockefeller International. Проблема для цих інвесторів у тому, що долар США за останні 12 місяців знизився на 10,6% порівняно з кошиком іноземних валют. Це означає, що будь-які прибутки іноземних інвесторів від вкладень у американські акції рік тому будуть зменшені на 10%, якщо вони захочуть зафіксувати ці прибутки сьогодні.

Очевидно, інвестори шукають інше місце. Вони хочуть захистити свої валютні втрати в США за допомогою високоризикових, високорезультативних можливостей у Європі та Азії. Існує глобальний бичачий ринок, тому це легко зробити — майже будь-який основний фондовий індекс за межами США показує кращі результати, ніж S&P.

Якраз сьогодні Goldman Sachs підвищив свій прогноз на 2026 рік щодо індексу MSCI Emerging Markets (переважно Азія та Бразилія), передбачаючи 12% до 14% доходу у доларах США, згідно з нотаткою від Суніла Кул і колег.

Це не «Продай Америку». Це більше схоже на «Використовуй маргінальні долари майбутнього, щоб не купувати Америку».

Ось короткий огляд ринків перед відкриттям у Нью-Йорку цієї ранку:

• Ф’ючерси на S&P 500 зросли на 0,11%. Остання сесія закінчилася з підйомом на 0,33%.
• STOXX Europe 600 знизився на 0,23% у ранковій торгівлі.
• FTSE 100 у Великій Британії піднявся на 0,47% у ранковій торгівлі.
• Японський Nikkei 225 піднявся на 2,28%.
• Китайський CSI 300 знизився на 0,22%.
• Южнокорейський KOSPI піднявся на 1%.
• Індійський Nifty 50 залишився без змін.
• Біткоїн знизився до 66,7 тисяч доларів.

Приєднуйтесь до нас на Форумі інновацій у сфері праці Fortune 19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у сфері праці вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, енергійному заході найінноваційніші лідери світу зберуться, щоб дослідити, як штучний інтелект, людство та стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.