Хоча дані по роботі показали «дуже приємний» приріст, залишайтеся обережними щодо CPI

Відео Yahoo Finance

П’ятниця, 13 лютого 2026 року о 2:30 за Київським часом (+9 GMT)

Звіт по роботі за січень показав, що ринок праці США збільшився на 130 000 поза сільськогосподарським сектором минулого місяця, а рівень безробіття знизився з 4,4% до 4,3%. Інвестори очікують оприлюднення даних індексу споживчих цін (CPI) за минулий місяць, яке має відбутися у п’ятницю.

Головний стратег ринку B. Riley Wealth Арт Хоган та старший репортер Yahoo Finance Інес Ферре обговорюють останні економічні дані.

Щоб переглянути більше експертних думок та аналізу щодо останніх ринкових подій, дивіться більше Opening Bid.

Трансляція відео

00:00 Ведучий А

Чи відбувається щось більше в економіці, ніж просто деякі з цих технологічних компаній, що будують центр даних штучного інтелекту десь у пустелі, де немає житла? Я намагаюся зрозуміти, де ще економіка дивує.

00:15 Арт

Ну, я б сказав, що економіка дивує кількістю медичних працівників, яких нам потрібно було найняти минулого року і особливо минулого місяця. Якщо подивитися на цифри по поза сільськогосподарському сектору, які були дуже приємним сюрпризом з приростом удвічі від очікувань, рівень безробіття знизився. Все це дуже позитивно, якщо не дивитися з боку і не запитати, звідки це береться. Ми отримали 5000 робочих місць у виробництві — перший раз з минулого листопада, коли ми побачили позитивне число у виробничих роботах. Тобто це не широка зростаюча ринок праці. Тому я вважаю, що є окремі сегменти зростання, але я обов’язково маю бути обережним щодо того, що ви дивитеся у потоці економічних даних. Для мене набагато важливіше — чи виглядає CPI так само, як і PPI минулого тижня, коли він буде оприлюднений у п’ятницю, і чи слід нам все ще турбуватися про затримку інфляції? Але загалом, хоча ринок розширюється, і у S&P 500 є п’ять секторів, які перевищують індекс у порівнянні з двома минулого року, ринок праці цього не відображає.

01:45 Ведучий А

І Анж, де ти бачив економічні сюрпризи?

01:50 Анж

Ну, Арт щойно згадав інфляцію, і я скажу, що я починаю чути набагато більше розмов про дефляцію. Фунстррат опублікував нотатку, яка в основному каже, що ця руйнація у сфері програмного забезпечення, яку ми бачили, фактично вказує на те, що ШІ є продуктивним, що компанії отримують приріст продуктивності через це. Можна вважати це як зниження витрат на вході, оскільки компанії витрачають багато на програмне забезпечення та SaaS. І це означатиме дефляцію у майбутньому. Я думаю про це у контексті робочих місць і можливої дефляції на ринку праці, бо ми все більше чуємо від компаній про приріст продуктивності у галузі інженерії тощо. Тому, незважаючи на це, головне — очікувати деякої дефляції і, можливо, м’яку політику ФРС.

03:00 Ведучий А

Арт, якщо економіка налаштована на несподіване зростання у найближчі місяці, яка стратегія інвестування для цього? Бо це, я вважаю, інша стратегія, ніж та, що була або що ми бачили в попередні кілька місяців.

03:17 Арт

Так, я вважаю, що ми робимо значний перехід, який почався у четвертому кварталі минулого року і триває цього року, коли мова йде не лише про технології та комунікаційні послуги. Це проявляється і в стратегії малих капіталізацій, оскільки зараз ідеальна ситуація для їхнього перевищення, і вони значно випередили у четвертому кварталі та цьому році. Ситуація сприятлива для циклічних секторів, чи не так? Тому, дивлячись на матеріали або промисловість, циклічні галузі показують кращі результати, ніж ті, що були у технологіях та штучному інтелекті протягом останніх двох років. Це також важливо. Тому я б радив орієнтуватися на те, що перевищує ринок. Ринок розширюється. Не ігноруйте малі капіталізації і пам’ятайте, що циклічні сектори добре працюють у тому типі економічного відновлення, через яке ми зараз проходимо.