Zimmer Biomet (NYSE:ZBH) перевищує очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

Zimmer Biomet (NYSE:ZBH) перевищує очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

Радек Стрнад

Вівторок, 10 лютого 2026, 20:45 за Києвом 5 хв читання

У цій статті:

ZBH

-0,20%

Медичне обладнання компанії Zimmer Biomet (NYSE:ZBH) повідомило про результати за четвертий квартал 2025 року, що перевищили очікування ринку щодо доходів, зростання продажів на 10,9% у порівнянні з минулим роком до 2,24 мільярда доларів. Її некоригований прибуток на акцію склав 2,42 долара, що на 0,9% вище за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Zimmer Biomet? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники Zimmer Biomet (ZBH) за четвертий квартал 2025 року:

**Дохід:** 2,24 мільярда доларів проти очікувань аналітиків у 2,22 мільярда доларів (зріст на 10,9% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 0,9%)

**Коригований EPS:** 2,42 долара проти очікувань аналітиків у 2,40 долара (перевищення на 0,9%)

**Коригований EBITDA:** 356,3 мільйона доларів проти очікувань аналітиків у 769,2 мільйона доларів (маржа 15,9%, недосягнення на 53,7%)

**Прогноз коригованого EPS на фінансовий 2026 рік** — 8,38 долара в середньому, що на 1,1% менше за очікування аналітиків

**Операційна маржа:** 6,9%, порівняно з 19,2% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 16,4%, порівняно з 19,9% у тому ж кварталі минулого року

**Дохід за постійним курсом валют** зріс на 9,2% у порівнянні з минулим роком (у тому ж кварталі минулого року — 4,9%)

**Ринкова капіталізація:** 17,79 мільярда доларів

“Ми досягли значного стратегічного та фінансового прогресу у 2025 році, виконавши наші початкові зобов’язання щодо зростання доходів, EPS і вільного грошового потоку, а також інтегрувавши три придбання, при цьому долаючи торгові бар’єри,” — сказав Іван Торнос, голова правління, президент і генеральний директор Zimmer Biomet.

Огляд компанії

З історією, що починається з 1927 року, і присутністю у понад 100 країнах світу, Zimmer Biomet (NYSE:ZBH) розробляє та виробляє ортопедичні вироби, включаючи замінники колін і стегна, хірургічні інструменти та робототехнічні технології для реконструкції суглобів і хірургії хребта.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової діяльності компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може мати короткостроковий успіх, але провідний зірковий зростає протягом років. На жаль, продажі Zimmer Biomet за останні п’ять років зросли лише на посередні 6,1% у середньорічному обчисленні. Це не відповідає нашому еталону для сектору охорони здоров’я і є складною початковою точкою для нашого аналізу.

Квартальний дохід Zimmer Biomet

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у секторі охорони здоров’я п’ятирічний історичний огляд може не враховувати останні інновації або руйнівні тенденції галузі. Щорічне зростання доходів Zimmer Biomet за останні два роки становить 5,5%, що відповідає його п’ятирічній тенденції, і свідчить про стабільно слабкий попит.

Річне зростання доходів Zimmer Biomet

Zimmer Biomet також звітує про результати продажів без урахування валютних коливань, які поза контролем компанії і не є показником попиту. За останні два роки середнє зростання продажів у постійному курсі валют становило 5,3% у порівнянні з минулим роком. Оскільки ця цифра відповідає нормальному зростанню доходів, можна зробити висновок, що Zimmer Biomet правильно захистилася від валютних ризиків.

Продовження історії  

Зростання доходів Zimmer Biomet у постійному курсі валют

У цьому кварталі Zimmer Biomet повідомила про річне зростання доходів на 10,9%, а її доходи у 2,24 мільярда доларів перевищили очікування Уолл-стріт на 0,9%.

З огляду на майбутнє, аналітики з продажу очікують зростання доходів на 4,7% протягом наступних 12 місяців, що відповідає дволітньому рівню. Цей прогноз є посереднім і свідчить про те, що нові продукти та послуги компанії ще не стануть каталізатором кращого зростання доходів.

Книга 1999 року “Гора Гігантів” передбачила домінування Microsoft і Apple у технологічному секторі ще до того, як це сталося. Її теза? Виявляти переможців платформи рано. Сьогодні компанії корпоративного програмного забезпечення, що впроваджують генеративний штучний інтелект, стають новими гігантами. Це прибуткова, швидко зростаюча акція корпоративного програмного забезпечення, яка вже використовує хвилю автоматизації і прагне захопити генеративний ШІ наступним.

Операційна маржа

Операційна маржа — ключовий показник прибутковості. Уявіть її як чистий прибуток — кінцевий результат — без урахування податків і відсотків за боргами, що менше пов’язано з фундаментальними показниками бізнесу.

Операційна маржа Zimmer Biomet могла трохи коливатися за останні 12 місяців, але залишалася приблизно такою ж, у середньому 14,1% за останні п’ять років. Ця прибутковість була вищою за середню по сектору охорони здоров’я, що свідчить про хороше управління витратами.

Аналізуючи тенденцію її прибутковості, операційна маржа Zimmer Biomet за останні 12 місяців становить 13,3%, що приблизно так само, як і п’ять років тому, але за останні два роки знизилася на 3,9 відсоткових пункти.

Операційна маржа Zimmer Biomet за останні 12 місяців (GAAP)

У цьому кварталі Zimmer Biomet отримала операційну маржу 6,9%, що на 12,3 відсоткових пунктів менше, ніж у минулому році. Це скорочення свідчить про зниження ефективності через швидше зростання витрат у порівнянні з доходами.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу та промоакції.

Значне 7,7% річне зростання EPS Zimmer Biomet за останні п’ять років узгоджується з її доходами. Це свідчить про те, що компанія зберегла свою прибутковість на акцію під час розширення.

Звіт EPS Zimmer Biomet за останні 12 місяців (некоригований)

У четвертому кварталі Zimmer Biomet повідомила про скоригований EPS у 2,42 долара, що вище за 2,31 долара у тому ж кварталі минулого року. Це число було близьким до прогнозів аналітиків. У наступні 12 місяців Уолл-стріт очікує зростання повного року EPS Zimmer Biomet до 8,20 долара на 3%.

Ключові висновки щодо результатів Zimmer Biomet за четвертий квартал

Раді було побачити, що Zimmer Biomet у цьому кварталі трохи перевищила очікування аналітиків щодо доходів. З іншого боку, її прогноз щодо EPS на рік трохи не дотягнув. Загалом, цей квартал був м’яким. Акції залишилися на рівні 89,35 долара одразу після оголошення результатів.

Загалом, чи є зараз час купувати Zimmer Biomet? Якщо ви приймаєте таке рішення, слід враховувати загальну оцінку, якість бізнесу та останні результати. Ми детально розглядаємо це у нашому повному аналітичному звіті, який доступний безкоштовно тут.