Центральний банк Англії зберігає стабільні ставки, але відкриває двері для майбутніх знижень

Рішення Банку Англії залишити процентні ставки на рівні 3,75% цього місяця викликало більше несподіванок у фінансових ринках, ніж очікувалося. Те, що здавалося єдиною думкою, виявилося зовсім протилежним: голосування було особливо розділеним, а Головний керівник Ендрю Бейлі зробив вирішальний голос, щоб уникнути зниження ставки. Це напруження всередині Комітету з монетарної політики свідчить про зростаючі побоювання щодо економічної траєкторії країни.

Ясне розділення в Комітеті відображає протилежні позиції

Найбільш помітним у цій зустрічі було те, що четверо поміркованих членів — Дінгра, Тейлор, Рамсден і Брайден — проголосували за зниження ставки, що значно здивувало ринок, який очікував максимум два або три голоси за зниження. Така структура голосування свідчить про те, що в центральному банку існує важливий сектор, який вважає, що ставки можуть бути знижені більш агресивно. Бейлі, який у грудні підтримував зниження, цього разу обрав стабільність, підкреслюючи, що є простір для майбутніх знижень, якщо умови дозволять. Це заявлення натякає, що нові зниження ставок можуть бути близько.

Інфляція під контролем: ключовий фактор гнучкості

Документи зустрічі показали, що центральний банк прогнозує повернення інфляції до цільового рівня 2% до квітня цього року, при цьому вона залишатиметься нижчою протягом більшої частини 2027 року. У протоколі підкреслювалося «повільне економічне зростання і ринок праці з надлишком потужностей», тоді як ризики зростання інфляції значно зменшилися. Така більш оптимістична оцінка інфляції дає центральному банку можливість гнучко коригувати свою політику ставок.

Переглянуті економічні прогнози

Нові економічні прогнози демонструють більш складну ситуацію на 2026 і 2027 роки. Зростання цього року було знижено до 0,9% з попередніх 1,2%, тоді як прогноз на 2027 рік був переглянутий з 1,6% до 1,5%. Очікується лише помірне відновлення у 2028 році з прогнозом зростання 1,9%, що трохи вище за попередній прогноз у 1,8%. Ці слабкіші цифри частково пояснюють, чому кілька членів Комітету наполягають на зниженні ставки центрального банку.

Перспективи на майбутнє: коли очікувати наступне зниження?

Позиція центрального банку все більше схиляється до гнучкості у політиці ставок. Хоча цього разу Головний керівник зумів зберегти стабільність, сигнали є чіткими: є простір для зменшення ставок у найближчих засіданнях. Ринки уважно стежать за розвитком даних щодо інфляції та зростання у найближчі місяці, знаючи, що кожне оновлення економічних показників може прискорити наступне зниження ставок з боку центрального банку.