#我在Gate广场过新年 Біткоїн опустився нижче порогу "Екстремального страху", контаріанські інвестори тихо займають позиції. Чи стане $60 000 дном цього циклу?

Минулого вікенду Індекс страху та жадібності криптовалют знизився до рекордно низького рівня 7, офіційно зануривши ринок у безодню "Екстремального страху". Це значення навіть нижче, ніж під час ведмежого ринку 2018 року та краху березня 2020. Однак історичний досвід показує, що коли індикатори настрою досягають таких екстремальних мінімумів, ринок часто вже врахував найгірший сценарій, що відкриває вікно можливостей для контаріанських інвесторів.

Технічні сигнали вказують на перепроданість, з суттєво зростаючим ризиком короткого сплеску. Аналітики зазначають, що глибина ринку наразі перепродана і нагадує важливі циклічні формування дна в історії. Що більш важливо, структура ліквідації деривативів демонструє помітну асиметрію. Дані свідчать, що якщо Біткоїн відновиться до приблизно $70 000, це може спричинити ліквідацію понад $5.45 мільярдів коротких позицій, тоді як падіння до $60 000 призведе до половини цієї суми. Цей масивний потенційний короткий сплеск схожий на стиснуту пружину, яка може сприяти короткостроковому різкому відскоку.

Структурні ризики залишаються, і справжнє відновлення вимагає "купівлі на спотовому ринку"
Незважаючи на можливості відновлення, основні побоювання ринку не зникли. Платформи даних на блокчейні показують, що ціна Біткоїна залишаються міцно пригніченими нижче ключових ковзних середніх, а тиск на продаж у ф’ючерсному ринку залишається сильним, з негативним чистим потоком ордерів. Це свідчить, що поточний тиск на продаж все ще дуже реальний. Кілька аналітиків підкреслюють, що будь-яке стійке відновлення має бути викликане "справжнім попитом на спотовому ринку", а не лише закриттям коротких позицій у деривативах.

Довгострокова перспектива: де дно?
З точки зору аналізу макроциклів, варто зазначити, що історична модель показує, що кінцеве дно попередніх ведмежих ринків Біткоїна часто трапляється нижче рівня відновлення за Фібоначчі 0.618. Виходячи з цього, ключовий рівень відновлення для цього циклу приблизно становить $57 000. Якщо ринок слідує цій історичній моделі, це свідчить про можливість подальшого зниження до регіону $42 000. Це попередження для інвесторів, які сподіваються на V-подібне відновлення.

Ринок наразі перебуває на суперечливому та критичному перехресті: короткостроковий екстремальний настрій і структура деривативів створюють умови для відскоку, але середньо- та довгострокове структурне відновлення все ще потребує часу.

Чи зможе $60 000 стати міцним дном, залежить від змін у глобальній макроліквідності та від того, чи зможуть канали, такі як Bitcoin spot ETF, забезпечити стабільний приплив капіталу.

Для інвесторів, збереження раціональності в "Екстремальному страху", увага до потенційних відскоків і повага до можливих глибших відкатів можуть бути найрозумнішою стратегією зараз. Ринок випробовує терпіння і переконання кожного.