#USSECPushesCryptoReform

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) під керівництвом голови Пола Аткінса активно просуває масштабні реформи у криптоіндустрії у 2026 році через ініціативу під назвою Project Crypto. Це значний зсув від попереднього підходу, орієнтованого на enforcement (судові позови та невизначеність), до більш дружнього до інновацій, прозорого та спрямованого на те, щоб зробити США світовим лідером у цифрових фінансах і блокчейні.

Що таке Project Crypto?
Запущена в середині 2025 року головою Аткінсом, це основна програма SEC для оновлення старих законів про цінні папери для крипто, блокчейну та цифрових активів.
У січні 2026 року вона стала спільною ініціативою SEC і CFTC (Комісія з товарних ф’ючерсів), щоб уникнути дублювання правил і юрисдикційних конфліктів.
Мета: надати "правила дорожнього руху", які є справедливими, передбачуваними та відповідними для сучасних on-chain фінансів — без знищення інновацій або офшорної міграції.
Ключові напрямки діяльності SEC у 2026 році:
Створення чітких правил щодо того, що вважається цінним папером
Розробка "таксономії токенів" (системи класифікації) для визначення, коли крипто-токен є цінним папером (юрисдикція SEC), порівняно з товаром (переважно CFTC).
Удосконалення тесту Хауї (старого тесту інвестиційного контракту) з практичними рекомендаціями щодо крипто-токенів, аірдропів, винагород за стейкінг тощо.
Це зменшує здогади — емітенти та платформи знають наперед, чи потрібно їм реєструватися або дотримуватися певних правил.
Винятки для інновацій та безпечні гавані
Запровадження "винятку для інновацій" (як тимчасовий пісочниця), щоб компанії могли тестувати блокчейн-продукти (наприклад, торгівлю на ланцюгу, токенізовані активи) з обмеженою регуляторною допомогою щодо повної прозорості/захисту інвесторів.
Аткінс назвав це пріоритетом — очікується запуск або пропозиції на початку 2026 року (з невеликим затримкою через минулі закриття уряду).
Також видаються листи без дій, рекомендації щодо зберігання активів і звільнення від правил для таких речей, як створення/викуп у крипто ETF/ETP.
Токенізація та підтримка інфраструктури on-chain
Уточнення правил для токенізованих цінних паперів (наприклад, акцій або облігацій на блокчейні) — вони все ще вважаються цінними паперами, але SEC оновлює, як працюють торгівля, розрахунки та зберігання на ланцюгу.
Робота над поправками для більш гладкого дозволу торгівлі крипто на біржах/платформах ATS.
Підкреслення переваг підвищення ефективності (швидше розрахунки, краща прозорість) при збереженні захисту інвесторів.
Співпраця з Конгресом щодо більш масштабних законів
Тісна координація щодо законопроектів, таких як CLARITY Act (біпартійні переговори щодо визначення ролей SEC і CFTC, правил спотового ринку, стабільних монет).
Підтримка законодавства щодо структури ринку для уніфікованих стандартів, розкриття інформації про доходи/нагороди та зменшення конфліктів на рівні штатів.
Аткінс свідчив, що ці закони + керівництво SEC зроблять правила США "задовільними для цілей" і допоможуть перемогти глобальну конкуренцію.
Зміщення від суворого enforcement
Зупинено/скасовано багато старих розслідувань і відкликано застарілі пропозиції (наприклад, деякі правила щодо зберігання/ESG).
Зосередженість тепер на рекомендаціях, винятках і сприянні, а не на несподіваних судових позовах — це розглядається як "демократизація" доступу до крипто для користувачів і компаній у США.
Загальний вплив на ринок крипто:
Бичачий довгостроковий тренд: Чіткіші правила приваблюють великі інституції, підсилюють токенізовані реальні активи (RWAs), стабільні монети та on-chain продукти. Це сигналізує, що США прагнуть бути лідером, а не регулювати крипто вбивством.
Короткостроково: деяка волатильність через новини, але зменшена невизначеність сприяє ціновій стабільності та прийняттю.
Проблеми: Демократи (наприклад, Максін Ватерс) критикують це як надмірну дерегуляцію або сприяння Уолл-стріт; інші турбуються про прогалини у захисті або надмірне покладанняся на рекомендації замість повних законів.
Коротко кажучи, SEC не просто говорить — вона активно створює сучасну основу через Project Crypto, щоб зробити регулювання крипто яснішим, більш дружнім до інновацій і узгодженим із CFTC/Конгресом. Це позиціонує США для масштабного зростання у цифрових фінансах, намагаючись збалансувати захист і прогрес.