Глибокі причини тривалого падіння австралійського долара та прогноз його тенденцій до 2026 року

Австралійський долар є п’ятою за обсягом торгівлі валютою у світі, а «AUD/USD» також є однією з найактивніших валютних пар у світі, з сильною ліквідністю та низькими спредами, що має стати мішенню для інвесторів. Однак падіння австралійського долара зумовлене не одним фактором, а результатом поєднання сил. Загальна динаміка австралійського долара була слабкою протягом останнього десятиліття, і хоча за цей період відбулося кілька відскоків, завжди було важко змінити загальну тенденцію девальвації, яка приховує глибоку логіку глобальної економічної реструктуризації.

Австралійський долар колись вважався високодохідною валютою і був поширеною мішенню для гарячих грошових потоків і спредових угод. Однак, якщо подивитися на довгострокову вісь, починаючи з рівня 1,05 на початку 2013 року, австралійський долар знеціснувся більш ніж на 35% щодо долара США до кінця 2023 року, тоді як індекс долара США (DXY) зріс на 28,35% за той самий період, що свідчить про те, що падіння австралійського долара не є ізольованим явищем, а відбулося в контексті комплексного циклу сильного долара. Інші основні валюти, такі як євро, єна та канадський долар, демонструють ту ж тенденцію, але австралійський долар особливо суттєво впав, що є основою цієї статті.

Корінь падіння австралійського долара: слабкий попит на сировину та зникнення переваги спреду

Пряма причина падіння австралійського долараЇї можна підсумувати у трьох напрямках: продовження низьких цін на сировину, швидке скорочення диференціалів процентних ставок та недостатній імпульс для внутрішнього економічного зростання.

Найважливішою з них є атрибути австралійської «товарної валюти». Експортна структура Австралії сильно зосереджена на залізній руді, вугіллі та енергії, і зміни попиту Китаю на ці сировини безпосередньо впливають на австралійський долар. З 2009 по 2011 рік, під час періоду сильного економічного відновлення в Китаї, ціни на залізну руду різко зросли, а австралійський долар піднявся до рівня, близького до 1,05 щодо долара США. Однак після початку 2023 року економічне відновлення Китаю ослабло, і навіть якщо товари відновляться в короткостроковій перспективі, австралійський долар, ймовірно, демонструватиме тенденцію «зростання і падіння».

Втрата переваги відсоткової ставкице другий важливий фактор. Напрямок політики щодо процентних ставок між Резервним банком Австралії (RBA) і Федеральною резервною системою (ФРС) розійшлися. Раніше австралійські процентні ставки були значно вищими, ніж у США, і ця структура спреду приваблювала значні припливи керрі, що підштовхнуло австралійський долар вгору. Однак, коли темпи політики обох сторін коригувалися, спред по процентних ставках швидко звузився, втративши цей вплив. Навіть якщо готівкова ставка РБА залишиться на рівні 3,60%, довгострокові яструбині очікування ринку щодо Федеральної резервної системи США все одно стримують зростання австралійського долара.

Третій фактор —Глобальний вплив тарифної політики США。 Протекціоністська політика США щодо світової торгівлі безпосередньо вплинула на експорт сировини Австралії, послабивши фундаментальну підтримку австралійського долара як товарної валюти. Водночас внутрішнє економічне зростання Австралії слабке, а привабливість активів відносно низька, що ще більше обмежує попит на австралійський долар із закордонних фондів.

Щоразу, коли австралійський долар наближається до попереднього максимуму, тиск продажів на ринку значно зростає, що свідчить про те, що довіра інвесторів до австралійського долара досі обмежена. З глибшої перспективи падіння австралійського долара відображає реальність, що Австралія, як експортер традиційних товарів, поступово втрачає свою конкурентну перевагу в умовах уповільнення глобального економічного зростання та прискорення структурної корекції. Коротко кажучи, австралійський долар впав не через волатильність, а через структурні втрати.

Три основні фактори, що впливають на тренд австралійського долара

Щоб передбачити, чи зупинить австралійський долар падіння, інвесторам потрібно звернути увагу на три ключові фактори, і їхня взаємодія визначить майбутній довгий і короткий напрямок австралійського долара.

1. Політика процентної ставки РБА: чи можна відновити спреди

Монетарна політика РБА є основною підтримкою австралійського долара. Ставка готівки RBA наразі становить близько 3,60%, і ринок поступово змістився до очікувань, що «відсоткові ставки можуть бути знову підвищені у 2026 році». Серед них Банк Співдружності Австралії (CBA) прогнозує, що найвища точка процентних ставок може зрости до 3,85%.

Якщо інфляція залишиться стійкою, а ринок праці — стійким, жорстка позиція РБА допоможе австралійському долару відновити перевагу спреду; Навпаки, якщо очікування підвищення ставки не вдасться, підтримка австралійського долара значно ослабне. Це ключовий центр для того, чи зможе австралійський долар утримати ралі.

2. Економіка Китаю та ціни на сировину: зовнішній двигун австралійського долара

Австралія по суті є країною товарної валюти, і попит Китаю є основною змінною. Коли інфраструктура та виробнича діяльність Китаю зростають, ціни на залізну руду зазвичай зміцнюються паралельно, і австралійський долар зазвичай швидко відображається у валютному курсі.

Однак очікування ринку щодо економічного відновлення Китаю неодноразово розчаровувалися на початковому етапі. Навіть якщо товари відновляться в короткостроковій перспективі, якщо фундаментальні показники Китаю не покращаться суттєво, австралійському долару буде важко отримати стійку підтримку. Ось чому австралійський долар останніми роками демонстрував циклічні характеристики, а потім знову знизився.

3. Тренд долара та глобальні ризикові настрої: визначають напрямок руху фондів

Цикл політики ФРС залишається в центрі світового валютного ринку. У середовищі зниження процентних ставок слабший долар зазвичай вигідний для ризикованих валют; Однак, якщо уневернення ринку до ризику посилюється і кошти повертаються до долара США, австралійський долар схильний до тиску навіть якщо фундаментальні показники не погіршаться.

Останні глобальні тенденції цін на енергію та ознаки слабкого попиту досі не є оптимістичними, і інвестори зазвичай обирають активи-притулки, такі як долар США, а не проциклічні валюти, як-от австралійський долар, який безпосередньо обмежує зростання австралійського долара.

На завершенняЩоб австралійський долар вийшов із справжньої середньо- та довгострокової бичачої позиції, потрібно виконати три умови одночасно: РБА зберігає або посилює свою жорстку позицію, попит Китаю суттєво покращується, а долар США вступає у стадію структурного ослаблення. Якщо присутній лише один із них, австралійський долар, ймовірно, залишиться в межах діапазону, а не односторонньо вгору.

Прогноз австралійського долара: чи може відскок перетворитися на стійке зростання

Ключовим елементом майбутнього тренду австралійського долара є те, чи може відскок перетворитися на тренд. Більшість аналітиків ринку загальна думка полягає в тому, що австралійський долар має потенціал для відновлення в короткостроковій перспективі, але для повернення до сильних бичачих ставок потрібні чіткіші макроумови.

Щодо очікувань щодо тренду австралійського долара, основні інституції явно розділені. Morgan Stanley очікує, що якщо РБА продовжить жорстку монетарну політику, а ціни на сировину продовжать зміцнювати, пара AUD/USD може піднятися до рівня 0,72 у певний момент. Статистична модель Traders Union показує, що середнє значення становить близько 0,6875 (діапазон 0,6738-0,7012) наприкінці 2026 року, а до кінця 2027 року воно також зросте до 0,725, що підкреслює сильний австралійський ринок праці та відновлення попиту на сировину. Ці оптимістичні прогнози базуються на тому, що якщо економіка США матиме м’яке приземлення, а індекс долара США впаде, це буде вигідно для сировинних валют, таких як австралійський долар.

Погляд UBS більш консервативний. Вони вважають, що, незважаючи на стійкість Австралії у внутрішній економіці, невизначеність у глобальному торговельному середовищі та потенційні зміни в політиці Федеральної резервної системи можуть все ще обмежити зростання австралійського долара, і очікується, що курс залишиться близько 0,68 до кінця року.

Нещодавній звіт Commonwealth Bank of Australia (CBA) Economists пропонує більш обережну оцінку, свідчить про те, що відновлення AUD може бути недовготривалим. Вони прогнозують, що курс AUD/USD досягне максимуму в березні 2026 року, але може знову впасти до кінця 2026 року. Інші аналітики з Волл-стріт також попереджали, що якщо США уникнуть рецесії, але залишаться надзвичайно сильними, австралійському долару буде важко подолати ключовий опір на рівні 0,67.

З особистої точки зору, австралійський долар, ймовірно, продовжить коливатися в діапазоні 0,68-0,70 у першій половині 2026 року, безпосередньо під впливом китайських даних та коливаннях заробітної плати у США поза сільським господарством. Загалом, австралійський долар не впаде різко через стабільність фундаментальних показників Австралії, а РБА — відносно жорсткий; Однак досягти історичного максимуму 1.0 складно, і структурна перевага долара все ще існує. Короткостроковий тиск здебільшого зумовлений слабкими економічними даними Китаю, тоді як довгострокові вигоди пов’язані з потенційним відновленням експорту ресурсів Австралії та товарних циклів.

Чому інвестувати в AUD: переваги та ризики співіснують

AUD/USD є однією з п’яти найпопулярніших валютних пар у світі, і хоча курси валют важко точно передбачити, аналізувати закономірності австралійського долара відносно просто, враховуючи очевидні характеристики та високу ліквідність австралійської валюти.

Багато інвесторів беруть участь у коливаннях австралійського долара через валютну маржинальну торгівлю, що забезпечує гнучкість у довго-короткій двосторонній торгівлі, а також може використовувати 1-200x кредитне плече не лише для пошуку прибутку на бичачих ринках, а й для пошуку потенційних прибутків на ведмежих ринках. Поріг транзакцій низький, що підходить для інвесторів із малими та середніми фондами.

Важливо зазначити, що будь-яка інвестиція пов’язана з ризиком, а торгівля на форексі є високоризиковою інвестицією, і інвестори можуть втратити всі свої кошти.

Аналіз трендів австралійського долара та інвестиційні поради

Як експортер сировини, австралійський долар досі є атрибутом «товарної валюти», особливо з урахуванням цін на сировину, таку як мідь, залізна руда та вугілля.

Згідно з аналізом ринку, політика RBA та міцність цін на сировину підтримають Банк Австралії у короткостроковій перспективі; Однак у середньостроковій та довгостроковій перспективі все ще потрібна увага, оскільки невизначеність світової економіки та можливе відновлення долара обмежать зростання австралійського долара, і тенденція може бути більш волатильною.

Основні причини падіння AUD очевидні, але це також означає, що існує шанс на відновлення AUD після зміни цих факторів. Хоча валютний ринок швидко коливається, а тренди валютного курсу важко точно передбачити, австралійський долар відносно легко оцінювати середньострокові та довгострокові тенденції завдяки високій ліквідності, сильній регулярності коливань та економічним структурним характеристикам.

Інвестування в австралійський долар вимагає як короткострокових операційних можливостей, так і довгострокового управління ризиками, що дозволяє врахувати як можливості відновлення, так і структурні негативні ризики. На цьому етапі інвесторам у австралійський долар слід уважно стежити за новими змінами у трьох основних факторах — сигналах політики РБА, китайських економічних даних і тенденції долара США, а також відповідно коригувати свої стратегії позиціонування.