Ескалація на Близькому Сході: ринки можуть неправильно оцінювати набагато більший ризик

Ситуація на Близькому Сході входить у набагато більш небезпечну фазу — і ринки все ще можуть недооцінювати її.
Після іранських ракетних ударів по військових базах США в містах Перської затоки регіональна стабільність швидко погіршується. Авіакомпанії почали припиняти польоти, а нафтові танкери з сирою нафтою та продуктами переробки, за повідомленнями, припиняють проходження через Ормузську протоку — один із найважливіших артерій глобального енергопостачання.
Це вже не просто волатильність, викликана новинами.
За даними Odaily Planet Daily, менеджер портфеля з фіксованого доходу HanYa Investment Ронг Рен Гох попередив, що ризики «хвоста» в регіоні Близького Сходу суттєво зросли. На його думку, ринки починають змінювати цінову політику від короткострокових геополітичних шоків до сценаріїв ризику режиму та тривалого конфлікту, а не лише ізольованих актів помсти — якщо тільки Іран не дасть чіткий сигнал готовності до переговорів.
Такий сигнал ще не надійшов.
Реальний ризик: заспокоєність ринку
Аналітики все частіше вказують на заспокоєність як на більшу небезпеку. Інвестори здебільшого вважають, що економічний вплив конфлікту залишиться обмеженим, ігноруючи історичні паралелі — зокрема, зміну режиму в Ірані 1979 року, яка спричинила довготривалі глобальні наслідки.
Ще більш тривожно те, наскільки звичною стала фраза «продати новину».
Аналітики Barclays підкреслюють, що історія послідовно показує, що ринки не повинні гнатися за прибутками під час ескалації конфлікту. Однак сьогоднішнє середовище відображає щось більш ризиковане: інвестори рефлекторно продають новини, не враховуючи повністю сценаріїв, коли ескалація виходить з-під контролю.
Покупка на зниження? Ще ні.
Послання стратегів чітке і дисципліноване:
Не поспішайте купувати на зниження
Не припускайте швидкої деескалації
Не недооцінюйте ризик рівня режиму
Значуща можливість для покупки може з’явитися лише після глибокого та підтвердженого переоцінювання ризику. Наприклад, якщо індекс S&P 500 знизиться більш ніж на 10%, оцінки можуть почати відображати реальність.
Але цей момент ще не настав.
Поки ринки повністю не усвідомлять можливість тривалої нестабільності — а не лише символічної помсти — терпіння залишається найраціональнішою позицією.
Ризик зростає швидше, ніж падають ціни.