Програма домінування дронів Pentagon на 1,1 мільярда доларів: як Red Cat Holdings і Kratos можуть виграти велико

Збройні сили США увійшли в нову еру стратегії безпілотної війни. 6 лютого Пентагон оголосив про амбітну ініціативу закупівель у чотири етапи під назвою Програма домінування дронів (DDP), виділивши 1,1 мільярда доларів на придбання передових військових дронів. Це не просто ще одна закупівля озброєнь — це фундаментальна зміна у способі, яким Міноборони отримує сучасні технології дронів, і вона відкриває безпрецедентні можливості як для усталених оборонних компаній, так і для нових інноваційних фірм.

Конкурс розпочався 18 лютого, коли 25 учасників продемонстрували свої можливості у Форт-Бенінг, Джорджія. Але ось що робить цю закупівлю унікальною: вона навмисно спрямована на підтримку інновацій та конкуренції, а не на консолідацію з традиційними гігантами оборонної промисловості.

Структура конкурсу: чому виключили відомі імена

Можливо, найяскравішим аспектом відбору учасників DDP є те, хто не увійшов до списку. Boeing, General Dynamics і Lockheed Martin — три опори американського оборонного контрактування — відсутні у списку учасників. Так само немає AeroVironment, ймовірно, найвідомішого американського виробника комерційних дронів, або Redwire, яка інвестувала 1 мільярд доларів у сектор дронів через придбання Edge Autonomy.

Обрані 25 компаній представляють зовсім інший тип. Це поєднання спеціалізованих авіаційних фірм, розробників автономних систем і стартапів, орієнтованих на оборону. З них лише дві публічно торгуються: Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) через свій підрозділ SRE і Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT) через дочірню компанію Teal Drones. Це свідомий вибір менших, швидших конкурентів, що сигналізує про інтерес Пентагону до створення різноманітної екосистеми постачальників, а не залежності від традиційних головних підрядників.

Фінансова структура: приз у розмірі 142,5 мільйона доларів для переможців

DDP працює за ретельно структурованим процесом виключення, який винагороджує послідовних переможців і одночасно збільшує обсяги контрактів. На першому етапі, що завершується після двотижневої оцінки у Форт-Бенінг, Пентагон надасть замовлення на 150 мільйонів доларів, розподілених між до 12 учасниками, що просунулися далі. Це приблизно по 12,5 мільйонів доларів на компанію для виробництва і доставки 30 000 одиниць — кожна по 5 000 доларів — протягом п’яти місяців.

Конкурс не закінчується тут. Ще три етапи пройдуть до 2027 року, кожен з них звужуватиме коло учасників. У фіналі Пентагон планує визначити п’ять остаточних переможців. Ці п’ять компаній отримають замовлення на 150 000 дронів по 2 300 доларів за одиницю, загальною вартістю 345 мільйонів доларів і по 69 мільйонів кожен.

За весь чотирирічний період, за умови геометричної прогресії у розподілі контрактів, кожен фіналіст зможе отримати приблизно 12,5 мільйонів доларів у першому етапі, а з урахуванням зростаючих сум у наступних — загалом близько 142,5 мільйонів доларів до завершення програми. У підсумку, Пентагон матиме близько 340 000 малих дронів з першим-персональним виглядом атаки, постачаних п’ятьма перевіреними виробниками — структура, яка підтримує ціновий тиск і водночас забезпечує резерв у ланцюжку постачань.

Red Cat Holdings і Kratos: дві публічні компанії

Для інвесторів у цінні папери DDP відкриває рідкісну можливість отримати доступ до масштабної військової технологічної закупівлі через публічно торговані цінні папери. Kratos Defense & Security Solutions, вже закріплений у сфері оборонного контрактування через свій підрозділ SRE, безпосередньо кваліфікувався для участі у першому етапі. Red Cat Holdings, яка володіє Teal Drones, також отримала своє місце серед 25 учасників.

Якщо компанії пройдуть кілька етапів, вони зможуть накопичити контрактний дохід на кілька років. Навіть раннє виключення після першого етапу принесе кожній компанії 12,5 мільйонів доларів оборонних доходів. Просування до наступних раундів значно збільшує ці показники.

Загальна ринкова перспектива

Крім двох публічних учасників, DDP може спричинити хвилю консолідації та потенційних первинних публічних розміщень серед 23 приватних конкурентів. Успішні учасники здобудуть підтверджений досвід роботи у військовій сфері, покращену фінансову стабільність і можливості для залучення венчурного капіталу або виходу на публічний ринок. Компанії, що виграють кілька етапів, здобудуть все більш вражаючі військові кредити і клієнтські рекомендації.

Ця динаміка відображає історичні тенденції у авіакосмічній та оборонній галузях, де успішні військові контракти слугували трампліном для ширшого комерційного успіху. Індустрія дронів, яка вже швидко розвивається у сферах обстеження, інфраструктурних перевірок і логістики доставки, отримує прискорений розвиток і виробничі можливості через інновації, фінансовані Пентагоном.

На що слід звернути увагу інвесторам

Проєкт DDP триватиме приблизно 18 місяців до 2027 року, з ключовими рішеннями після кожного етапу. Для інвесторів, що стежать за цією можливістю, першочерговим є оголошення про просування у першому етапі. Термін Пентагону у травні-червні щодо оголошення про просування до другого етапу дасть важливий сигнал про конкурентну позицію.

Крім потенційних результатів Kratos і Red Cat, інвесторам слід стежити за активністю консолідації у галузі. Успішні приватні конкуренти можуть привернути стратегічні пропозиції від більших оборонних компаній, створюючи можливості для злиттів і поглинань. Або ж переможці, що отримають значний дохід від Пентагону, можуть перейти до статусу незалежних публічних компаній, що відкриває ранні інвестиційні можливості.

Перетин інновацій у військових закупівлях, інтересу приватного капіталу до оборонних технологій і зростаючого комерційного ринку дронів створює захоплюючу багаторічну перспективу, яку варто відстежувати уважно.