#USIranTensionsImpactMarkets

Світ прокинувся 28 лютого 2026 року у принципово новій геополітичній реальності, коли Сполучені Штати та Ізраїль розпочали скоординовані військові удари по Ірану після тижнів невдалих дипломатичних переговорів щодо нової ядерної угоди. Те, що спочатку очікувалося як потенційно обмежена операція, згодом переросло у один із найважливіших геополітичних подій за останнє покоління, і світові фінансові ринки сприймають ударні хвилі в реальному часі.
Негайна реакція ринків була швидкою і різкою. Індекс Dow Jones Industrial Average упав більш ніж на 900 пунктів під час відкриття торгів у четвертий день конфлікту, а Nasdaq Composite знизився більш ніж на 1,8 відсотка, що поставило його на курс найгіршого одноденного торгівлі з квітня 2025 року. Міжнародні ринки впоралися ще гірше. Nikkei з Японії впав на 3,06 відсотка, а DAX у Німеччині — на 3,44 відсотка, оскільки паніка поширилася по світових біржах.
Найбільш безпосередньою і драматичною жертвою конфлікту стали енергетичні ринки. Ціни на нафту зросли до приблизно $82 за барель, що на понад 13 відсотків вище після відкриття ринків 2 березня, при цьому дані судноплавства показують, що понад 200 нафтових і LNG суден чекали біля протоки Ормуз через проблеми з страхуванням військового ризику та запобіжні операційні паузи, що майже зупинило рух. Ситуація значно погіршилася, коли QatarEnergy оголосила про оголошення форс-мажору за своїми контрактами з покупцями та повністю закрила газову ліофікацію, що спричинило стрімке зростання цін на природний газ у світі та змусило міністра енергетики Катару попередити, що якщо війна триватиме, інші енергетичні виробники Перської затоки можуть бути змушені припинити експорт повністю, що загрожує зруйнувати економіки світу.
Масштаб можливих сценаріїв для цін на нафту вражає. У базовому сценарії, коли США та Іран укладуть угоду протягом чотирьох тижнів, Brent може підскочити до $85 за барель, але має закінчити 2026 рік приблизно на рівні $70. У сценарії високого ризику, коли Іран цілить у енергетичну інфраструктуру по всому регіону і підтримує збої у перевезеннях через протоку Ормуз, Brent може піднятися вище $130 за барель.
Авіація та туризм постраждали так само сильно. Більше мільйона людей опинилися у хаосі через скасування ще 1 900 рейсів у та з Близького Сходу, при цьому основні хаби, такі як Міжнародний аеропорт Дубая, залишилися повністю порожніми.
Макроекономічні наслідки виходять далеко за межі енергетики та авіації. Тривала перебої в постачанні нафти можуть обмежити Федрезерв, збільшуючи ймовірність менших кроків підвищення ставок або повної паузи, оскільки політики зважують зростаючі побоювання щодо інфляції проти уповільнення зростання. Воєнна ескалація також може призвести до зростання витрат на оборону США і більших дефіцитів, що створює тиск на довгострокові доходності облігацій і може стати перешкодою для як акцій, так і для інвестицій у фіксований дохід.
Однак не всі аналітики прогнозують катастрофу. Економісти оцінюють приблизно 60 відсотків ймовірності базового сценарію, за якого авіаудари США та Ізраїлю триватимуть тижнями, а не місяцями, іранська відповідь згасне через виснаження запасів ракет, а збої у перевезеннях через протоку Ормуз будуть короткочасними. Історичні дані з 40 великих геополітичних подій за останні 85 років показують, що в середньому S&P 500 втратив лише 0,9 відсотка у перший місяць після таких подій, але зростав на 3,4 відсотка протягом шести місяців.
Конфлікт створив чіткий набір переможців і програшців у різних класах активів. Очікується, що акції оборонної та авіакосмічної галузі продовжать лідирувати у зростанні, тоді як сектори, що зазнають руйнувань через AI, ймовірно, залишаться у болю. Муніципальні облігації, ймовірно, залишаться відносно ізольованими як активи, орієнтовані на США, підтримувані доходами від важливих публічних послуг.
Світ тепер перебуває у стані очікування. Кожен день продовження збоїв у протоки Ормуз підвищує економічні ставки для всієї світової економіки. Наступні два-чотири тижні визначать, чи стане це історичною приміткою, що обмежилася, чи шоком постачання, який переформатує світові ринки на решту 2026 року і надалі.