#国际油价突破100美元 Ціни на нафту зросли до 100 доларів — це лише початок

На початку війни між США та Іраном аналітики ще прогнозували підйом цін на нафту до 80 доларів, але не очікували, що у п’ятницю закриття ціни на WTI та Brent вже обидві перевищать позначку у 90 доларів.
А колишній оптиміст щодо зниження цін на нафту головний аналітик Goldman Sachs був швидко спростований реальністю і змушений «розірвати» попередній звіт. За останнім дослідженням Goldman Sachs: якщо протягом найближчих кількох днів не буде ознак відновлення трафіку у Протокі, або не з’являться ознаки вирішення проблеми цього тижня, ціна на нафту наступного тижня ймовірно перевищить 100 доларів; якщо трафік у Протокі залишатиметься низьким протягом усього березня, ціна може перевищити історичний максимум 2008 та 2022 років.
Це означає, що короткочасний шок на нафтовому ринку може перерости у глобальну «нафтову кризу». Якою буде ціна на нафту у майбутньому? Як зміниться ситуація у Протокі?
П’ять основних причин, що сприяють зростанню світових цін на нафту
1. Основна причина зростання цін — це те, що Іран з перших днів війни оголосив свою «карти на стіл» — вперше в історії фактично закрив протоку Гормез. За даними Goldman Sachs, до блокади обсяг нафтового трафіку через Протоку становив близько 20 мільйонів барелів на добу, а після — знизився приблизно на 90%, тобто на 18 мільйонів барелів на добу.
2. Другий чинник — це недостатність альтернативних маршрутів. Після блокади Протоки країни Близького Сходу почали шукати способи транспортування нафти, але наразі існує лише два резервних маршрути: перший — трубопровід Саудівської Аравії у східному напрямку до Червоного моря та порт Ен-Юба; другий — трубопровід Хабш-Фуджейра ОАЕ до Аравійського заливу. Теоретично, резервна потужність трубопроводів може сягати близько 4 мільйонів барелів на добу, але за даними Goldman Sachs, за останні 4 дні фактичний обсяг транспортування цими трубопроводами зріс лише на 900 тисяч барелів на добу, що значно менше теоретичного максимуму.
3. Третя причина — війна вже зачепила нафтові та газові родовища і сховища Ірану. Це означає, що навіть якщо блокада Протоки зніметься, відновлення нафтових потужностей буде тривалим. Війна в Ірані спричинила атаки безпілотників і ракет на нафтові об’єкти в регіоні, зокрема на нафтові заводи та порти Саудівської Аравії, а також на найбільший у світі LNG-термінал у Катарі.
Крім того, атаки були здійснені на нафтові сховища та нафтопереробні заводи ОАЕ, а також на нафтові термінали Бахрейну.
Ситуація погіршується. 7 березня вночі Ізраїль атакував кілька нафтових об’єктів Ірану — це перша атака на енергетичну інфраструктуру Ірану з боку США та Ізраїлю з початку війни.
7 березня після атаки на один із нафтових складів Ірану піднявся густий дим.
Як «прямий відповідь» на удари по нафтових об’єктах Тегерана, ввечері іранські революційні гвардійці запустили ракети по ізраїльському нафтопереробному заводі у Хайфі. Це повністю порушило попередні «невидимі» правила, за якими обмежувалися удари лише по військових цілях, і перетворило конфлікт у «повномасштабну енергетичну війну».
4. Четверта причина — віддаленість від завершення війни. Президент США Трамп нещодавно висловив можливість завершення війни з Іраном лише за умови, що Тегеран втратить здатність мати дієздатні війська або будь-яке керівництво. Водночас президент Ірану Рухані у інтерв’ю заявив: «Країна з історією у 250 років (США), яка намагається керувати країною з історією у 3000 років (Іран), — це абсолютно неможливо». Він чітко заявив, що Іран не здасться і продовжить опір.
5. П’ята причина — стрімке зростання страхових премій на морські перевезення. За даними агентства Jefferies, до початку конфлікту страхові ставки на один корабель становили 0,25%, а зараз — вже 3%, що означає зростання премії з 625 тисяч до 7,5 мільйонів доларів, більш ніж у 10 разів. За простим підрахунком, зростання страхових витрат безпосередньо збільшує транспортні витрати нафтових трейдерів і передає їх на переробні заводи, що додає приблизно 3,44 долара до ціни за барель. Ще важливіше, що через накопичення ризиків страхові компанії починають скасовувати покриття військових ризиків для суден. 1 березня лондонська асоціація судновласників і американська асоціація судновласників оголосили, що страхування військових ризиків скасовується з 5 березня. Вже куплені страхові поліси анулюються, а нові — відмовляють у цінових пропозиціях або підвищують тарифи. Це призводить до того, що судновласники не можуть за прийнятною ціною застрахувати свої судна, і вони змушені чекати у портах, поки ситуація не проясниться, що є однією з причин фактичної зупинки судноплавства у Протоках і різкого зростання цін на нафту.
100 доларів — це лише початок?
З погіршенням ситуації у війні 6 березня ціни на Brent підскочили на 9,26%, а на WTI — на 12,67%, обидві перевищили позначку у 90 доларів за барель. За місячним підсумком, у березні Brent виріс на 27,47%, а WTI — на 35,64%, що спричинило зростання цін і на інші сировинні товари.
7 березня ціни на бензин на американських заправках наблизилися до 6 доларів за галон.
Ще більш тривожною є перспектива, що 100 доларів — це не межа. За прогнозами зовнішніх ринків, станом на кінець березня ймовірність досягнення ціни на нафту 110 доларів становить близько 72%, а 120 доларів — 54%. Це лише прогноз зростання цін у березні.
За умов невизначеності щодо часу зняття обмежень і обмеженого запасу нафтосховищ, країни Близького Сходу починають оголошувати про скорочення видобутку та зупинку виробництва. Кувейт 7 березня офіційно оголосив, що через війну в Ірані та неможливість проходу нафтових танкерів через Перську затоку країна вводить «запобіжні заходи» щодо зменшення видобутку. Ірак — найбільший постраждалий виробник. За словами міністра нафти Іраку цього тижня, через блокування експорту виробництво зменшилося у два рази — з 4,3 мільйона до 1,7-1,8 мільйона барелів на добу. Причина очевидна — запаси нафтосховищ у країнах майже вичерпалися. Наприклад, у Катарі запаси закінчаться за кілька днів. Якщо зменшення видобутку переросте у зупинку, ціна на нафту може піднятися до 150 доларів за барель. Стратег товарів UBS Джованні Станоов зазначив: «Зупинка виробництва не лише завдає довгострокової шкоди нафтовим запасам, а й ускладнює повторний запуск, що зазвичай є крайнім заходом.»
Глобальний стратег енергетики Macquarie Вікас Дведі додав: «Ми все більше переконані, що якщо не буде досягнуто угоди і не зупиняться всі військові дії, ринок нафти за кілька днів, а не тижнів або місяців, зазнає краху.» Він також зазначив: «Якщо Протока Гормез закриється на кілька тижнів, це спричинить ланцюгову реакцію (запаси вичерпуються, переробні заводи починають змагатися за нафту), що може підняти ціну на нафту до 150 доларів за барель і вище.» Міністр енергетики Катару висловив таку ж думку: якщо судна не зможуть пройти через Протоку Гормез, країни Перської затоки припинять виробництво за кілька днів, і ціна на нафту може сягнути 150 доларів за барель у найближчі тижні, що «загрожує світовій економіці».