Золтан Пожар розглядає світову економіку на тлі її трансформації та переоцінки активів-убежищ

На конференції Token 2049 у жовтні 2025 року відомий макроекономічний аналітик Золтан Пожар представив своє бачення глобальних фінансових трансформацій. За його словами, світова економічна система переживає фундаментальний процес реорганізації, відходячи від централізованої моделі, побудованої на домінуванні долара США.

Двополярний світ: переосмислення глобального порядку

Золтан Пожар наголосив, що сучасний світ поділений на дві великі економічні сфери впливу. Ця геополітична переорієнтація супроводжується кардинальним зміною ролі США у світовій економіці. Традиційна модель, за якої американська економіка функціонувала як центр споживання, поступається місцем моделі виробництва. Такий зсув створює серйозні виклики для традиційного міжнародного фінансового порядку.

Регіональні економічні потрясіння і валютні ризики

Згідно з аналізом, різні регіони зазнають різноманітного економічного тиску. Європейський континент стикається з двома факторами: недостатньою інвестиційною базою у критичних секторах та впливом американської процентної політики, що створює короткострокові економічні труднощі.

Азіатські економіки — Японія та Південна Корея — переживають особливо гостру фазу викликів. Високі американські ставки поєднуються з торговими обмеженнями, що тисне на валютні та фінансові ринки цих країн. Для країн, що розвиваються, ситуація ще більш критична: вони давно страждають від хронічної інфляції, девальвації валюти та ризику масового відтоку капіталу в пошуках більш стабільних активів.

Чому Золтан Пожар віддає перевагу золоту

Щодо інвестиційної стратегії аналітик висловив чітку позицію: традиційне золото залишається найнадійнішим засобом збереження вартості в умовах зростаючої недовіри до фіатних валют. Загострення кризи довіри до паперових грошей природним чином зміцнює позиції дорогоцінного металу на ринку.

Що стосується біткойна, то Пожар визнає його потенційні альтернативні властивості як інструменту збереження, однак вказує на два суттєві обмеження: високу волатильність котирувань і постійний вплив регуляторних ініціатив. Ці фактори, на його думку, заважають перетворенню криптовалюти у масовий інструмент збереження багатства.

Долар: підтримка ззовні і довгострокові сумніви

Незважаючи на поточну стабільність долара США, забезпечену політичною підтримкою союзників і розширюваним використанням стейблкоінів як механізму перерозподілу витрат, довгострокова траєкторія домінування американської валюти викликає серйозні питання. Золтан Пожар попереджає про необхідність уважного моніторингу ризиків: по мірі зниження інтересу союзників до американських казначейських облігацій структурна вразливість доларової системи стане більш очевидною.