⏳⏳⏳

Глобальна економіка сьогодні насправді дедалі більше нагадує класичний сценарій～
Багато людей постійно чекають на "чорного лебедя", ніби криза має обов'язково впасти раптово з неба. Але в історії більшість великих криз насправді приходять не так, вони більше схожі на сіру носорога, що повільно наближається — всі її бачать, але постійно думають, що вона ще не близько～
З макроекономічної перспективи високі ціни на активи, безперервне розширення обсягів боргу, поступове уповільнення темпів зростання — всі ці змінні разом утворюють процес накопичення довгострокових ризиків. Теорія Доу має схожу логіку: тренди часто починають змінюватися в момент найбільшого оптимізму, а не народжуються в паніці～
Тому питання ніколи не в тому, "чи існує ризик", а в тому, коли ринок почне справді оцінювати цей ризик.
Найбільша особливість сірої носорога не в тому,
що вона раптово накидається～
а в тому, що коли вона вже дуже близько,
багато хто ще обговорює, чи вона взагалі прийде～