Кінець тіньового обміну? Які будуть нові правила для крипторинку в Росії - ForkLog: криптовалюти, ШІ, сингулярність, майбутнє

# Конец тіньового обміну? Якими будуть нові правила для крипторинку в Росії

До внесення на розгляд Держдумою РФ готується комплексний законопроект «Про цифрову валюту та цифрові права». Серед іншого він передбачає ліцензування учасників крипторинку, введення лімітів для некваліфікованих інвесторів, а також процедури деанонімізації.

ForkLog обговорив з юристами та учасниками ринку спірні аспекти майбутнього регулювання. У матеріалі розповідаємо, чому доведеться ділити ключі від біткоїн-гаманців із цифровим депозитарієм і як держава планує контролювати кожну криптогру в країні.

Зміст законопроекту

Текст документа ще проходить стадію фінальних міжвідомчих погоджень і поки не опублікований у відкритому доступі.

Поточні обговорення базуються на заявах відомств і витоках у ЗМІ. Також відомо, що він ґрунтується на представленій у грудні 2025 року концепції Центробанку. У ній регулятор знову підкреслив високий ризик криптовалют і небезпеку повної втрати вкладених коштів.

Законопроект пропонує визнати цифрові валюти валютними цінностями. Їх можна буде купувати і продавати, але не використовувати для розрахунків всередині Росії.

Розподіл інвесторів і ліміти

Різні категорії інвесторів зобов’яжуть проходити тестування на розуміння ризиків, але допуск до операцій їм буде на окремих умовах.

Некваліфіковані учасники ринку зможуть купувати найліквідніші криптовалюти на суму до 300 000 рублів на рік через одного посередника. Ліміт обрано як орієнтир і ще обговорюється.

«Кваліфікаційним» дозволять купувати будь-які криптовалюти, окрім анонімних, без обмежень по обсягу угод.

Ліцензування та інфраструктура

Проводити операції з криптовалютою всередині країни зможуть лише ліцензовані учасники зі статусом російської юрособи: криптобіржі, брокери та довірчі управляючі.

Окремі вимоги планується встановити для включених до реєстру ЦБ РФ обмінників і спеціалізованих цифрових депозитаріїв. До завдань останніх входитиме облік прав на криптоактиви та реєстрація кошельків.

Також для депозитаріїв встановлені обмеження на вільне розпорядження монетами. Наприклад, їх не можна видавати в кредит іншому користувачу. Передбачено відмову від відповідальності за кошти клієнтів у випадках блокування коштів емітентом токена або неправильного функціонування блокчейнів, що не працюють відповідно до російського законодавства.

Для операторів обміну встановлюються правила проведення угод залежно від їх обсягу. Якщо обіг дорівнює або перевищує 3,5 млн рублів на місяць, обмінник має право працювати з користувачами напряму. При сумі операцій нижче цієї позначки сервіс зобов’язаний обслуговувати клієнтів виключно через легальних посередників — біржу або брокера. У ліміт не входять зовнішньоторговельні контракти.

Законопроект зобов’язує криптообмінники компенсувати клієнтам збитки від шахрайських операцій, що уможливлює їхню відповідальність на рівні з класичними фінансовими організаціями.

Обіг ЦФА та інших російських цифрових прав пропонується дозволити у публічних блокчейнах. Раніше вони були доступні лише у закритих банківських системах.

Деанонімізація і контроль

Усі легальні платформи зобов’яжуть впровадити процедури KYC/AML. Це дозволить регулятору у реальному часі відслідковувати ланцюги транзакцій і виявляти зв’язки з підозрілими адресами. При цьому конкретний єдиний сервіс для комплаєнсу (наприклад, «Прозорий блокчейн») законом не встановлюється.

Інформація про користувачів і їхні операції має передаватися до ФНС і правоохоронних органів як за офіційним запитом, так і автоматично при спрацюванні ризик-фільтрів.

Забороняється обіг анонімних криптовалют, таких як Monero або Zcash.

У концепції ЦБ згадувалося, що резиденти зможуть купувати криптовалюти за кордоном через іноземні рахунки. Активи дозволять переводити за кордон через російських посередників, але про такі операції доведеться повідомляти податкові органи. Однак у поточній редакції законопроекту ці положення не враховані.

Що це змінює у поточному регулюванні?

У контексті чинного регулювання криптовалюти в РФ визнаються майном, а з прийняттям законопроекту до цього додасться визначення їх як валютної цінності для потреб зовнішньоторговельних розрахунків.

Росіянам досі дозволено володіти криптовалютами і майнити їх з урахуванням нових правил. Бізнес і ІП можуть використовувати їх у експериментально-правових режимах для міжнародної торгівлі.

Прописані у новому законопроекті механізми легального обігу і торгівлі формують повноцінний, але ізольований внутрішній ринок. Держава має намір взяти під контроль кожну транзакцію, фактично блокуючи інфраструктуру для P2P-угод всередині країни.

Діяльність будь-яких платформ-посередників без російської ліцензії вважається незаконною. Для звичайного користувача це означає неможливість легально вивести кошти у фіат без ризику блокування банківських рахунків.

Один із найспірніших пунктів законопроекту вказує, що всі активи за межами адрес-ідентифікаторів не підпадатимуть під судовий захист у Росії.

При цьому, згідно з рішенням Конституційного Суду від 20 січня 2026 року, криптовалюта незалежно від місця зберігання визнається майном і підлягає судовому захисту навіть за відсутності її декларування.

На практиці ж захист «сірого» активів залишається надзвичайно складним: власнику доведеться самостійно доводити не лише факт володіння адресою, а й легальність походження коштів. Декларація отриманого доходу від криптовалют залишається головним інструментом, що спрощує цей процес і знімає питання з боку банків при спробі легалізації.

Коментар юриста

Засновник GMT Legal Андрій Тугарін у коментарі ForkLog підкреслив, що стаття про неможливість розглядати незадекларовану цифрову валюту як предмет судового спору вже визнана неконституційною і у фінальній редакції документа не залишиться.

«Положення перекочувало у новий законопроект копіпастом. Це свідчить про те, що складальники просто неуважно підійшли саме до цієї частини, і не більше того. Про позбавлення правової захищеності криптовалюти на кастодіальних або некастодіальних гаманцях у новому законопроекті мови нема», — пояснив він.

Ускладнення операцій

Найспірніший момент у законопроекті, на думку юриста, стосується адміністрування криптогаманців цифровими депозитаріями. Документ пропонує модель квазикастодіального зберігання: половина ключів доступу до гаманця буде у депозитарія, а інша — у власника. Таким чином, щоб провести будь-яку транзакцію, потрібні обидві підписи.

«Такий підхід руйнує звичні механізми ринку і значно ускладнює вільне розпорядження власною криптовалютою. Через крайню незручність цього механізму саме навколо запропонованих способів зберігання зараз ведуться найгарячіші баталії», — зазначив експерт.

Перевищення лімітів

За словами Тугаріна, покарання для некваліфікованих інвесторів за перевищення лімітів не передбачено. Відстежувати обсяги покупок зобов’язані виключно ліцензовані російські посередники, через яких проходять угоди. Саме платформи зобов’язані вести облік, тому технічно «неквал» просто не зможе купити криптовалюту більш ніж на 300 000 рублів на рік.

«Сам покупець за перевищення відповідати не повинен, тож ніяких нових санкцій у КоАП або тим більше КК не планується. Блокування операцій понад ліміт буде автоматично відбуватися на рівні посередника. Єдиний сценарій, при якому до інвестора можуть виникнути питання — якщо він обманним шляхом змусить ліцензовану платформу провести угоду понад встановлену суму», — додав юрист.

Податки

Законопроект не встановлює жорстких податкових вимог до операцій у іноземних юрисдикціях. Однак будь-який ліцензований посередник всередині РФ неминуче візьме на себе функцію автоматичного обміну даними з ФНС.

«Відправка звітності державним органам — у плановому режимі або за прямим запитом — організовується абсолютно безшовно, звільняючи користувача від необхідності самостійно декларувати кожну транзакцію», — пояснив юрист.

При цьому податкові зобов’язання для росіян можуть виникати навіть без виведення коштів у фіат. Можливий сценарій, коли прибуткові угоди виключно між різними криптовалютами всередині російської біржі визнають оподатковуваним доходом.

За словами Тугаріна, подібна механіка зараз застосовується до майнерів. Вони фіксують первинний дохід у момент добування монети за вирахуванням витрат на забезпечення процесу, а при подальшому продажу подорожчалого активу додатково сплачують податок з курсової різниці.

«Аналогічний підхід регулятор здатен перенести і на звичайних інвесторів. Якщо трейдер активно торгує цифровими активами без виходу у рублі і до кінця року вартість його портфеля показує чистий прибуток відносно початкових вкладень, цю різницю доведеться відобразити у податковій. З моменту повноцінного запуску комплексного регулювання ринку такий формат фіскального контролю виглядає найреалістичнішим», — підсумував він.

Ліквідність

Шукати ліквідність російські криптоплатформи будуть змушені самостійно, і легальним рішенням, на думку Тугаріна, стане залучення ліцензованих обмінників як маркетмейкерів:

«Схема може працювати через створення єдиних трансграничних структур. Наприклад, компанія з чинною закордонною ліцензією відкриває легальний філіал у Росії і перекачує ліквідність із закордонного контуру у локальний».

Юрист підкреслив, що неможливість прямої роботи з більшістю глобальних майданчиків через санкції не означає неминучого виходу у «сіру» зону — легальні зв’язки існують.

«Більше того, ринок очікує поступового пом’якшення обмежень, що з часом лише розширить варіанти пошуку ліквідності. Ставка робиться саме на такий, цілком реальний сценарій», — заявив він.

Що думає ринок?

Серед викликів — потенційне нав’язування цифрових депозитаріїв у ролі кастодіанів. Останній пункт призведе до того, що некастодіальні гаманці опиняться в ізоляції, а російським біржам доведеться автоматично позначати будь-які транзакції по ним як високоризикові.

Однак CEO BitOK Дмитро Мачіхін вважає такі страхи передчасними і сумнівається, що регулятор піде на такі радикальні заходи. За його словами, формат зберігання активів має залишатися виключним правом вибору користувача, інакше держава ризикує отримати навпаки — повну втрату контролю.

«Якщо жорстко обмежити криптопользувачів, виникає ризик їхнього повного відмовлення від легальної інфраструктури на користь обхідних схем», — попередив експерт.

Страхи щодо ізоляції від світових систем комплаєнсу голова BitOK також вважає перебільшеними. За його оцінкою, для повноцінних AML-перевірок цілком достатньо вже існуючих на ринку локалізованих рішень від профільних аналітичних компаній, аналогічних їхньому власному сервісу.

Гострою темою залишається обговорюваний ліміт у 300 000 рублів для некваліфікованих інвесторів. На фоні високих витрат на комплаєнс, зберігання даних і звітність це негативно вплине на рентабельність роздрібного обмінного бізнесу.

Коментуючи цей пункт, CEO Exved Сергій Менделєєв закликав не поспішати з висновками до публікації остаточного тексту закону. За його словами, у робочих версіях документа, з якими він ознайомився, цей жорсткий поріг уже виключений.

«Звісно, обмеження безглузде і просто знищить легальний ринок. Навіть не бачу сенсу його серйозно обговорювати», — категорично підсумував експерт.

Для агрегаторів криптообмінників, таких як BestChange, ключовою проблемою стають можливі блокування Роскомнадзором за рекламу нелегальних послуг. Платформам доведеться вирішити, приховувати чи тіньові сервіси від користувачів із РФ і як утримувати аудиторію в умовах жорстких обмежень P2P-ринку.

Аналитик BestChange Никита Зуборєв підтвердив готовність діяти у рамках закону і за потреби обмежувати видачу для російських IP-адрес. Такий досвід у компанії вже є — раніше агрегатор успішно застосовував такі заходи для зняття внесудових претензій Центробанка. Однак технічно реалізувати тотальний заборон дуже складно.

«І у нас, і у регулюючих органів відсутня можливість точно визначити місцезнаходження користувача, якщо він підключається через захищені контури або закордонні корпоративні шлюзи», — зазначає експерт.

При цьому масштаб ринкових потрясінь напряму залежить від остаточної реалізації закону, переконаний Зуборєв. Якщо більшості існуючих обмінників дозволять працювати у статусі легальних агентів, структура бізнесу суттєво не зміниться — платформи лише змінять брокерів для зберігання ліквідності.

Утримувати російську аудиторію агрегатор планує за допомогою вбудованого сервісу оцінки криптовалютних ризиків і розвитку власного освітнього порталу.

А що в інших країнах?

На відміну від ізольованого внутрішнього ринку, який формують у РФ, інші юрисдикції інтегрують цифрові активи у загальну фінансову систему і створюють стимулюючі умови для індустрії.

Євросоюз

ЄС пішов шляхом системної стандартизації, прийнявши регламент MiCA. Він запровадив єдині правила для постачальників послуг, дозволяючи компаніям із ліцензією однієї країни працювати у всіх 27 державах союзу.

Регулятори не обмежують обсяги покупок для громадян, а некастодіальні гаманці мають легальний статус, хоча операції з ними підлягають AML-моніторингу.

США

Американські влади зробили ставку на доступність. Зокрема, запуск крипто-ETF дозволив інтегрувати цифрові активи у традиційну фінансову систему.

Прийнятий літом 2025 року GENIUS Act легалізував стейблкоіни як платіжний інструмент, а обговорюваний у Сенаті Clarity Act має запровадити єдині правила для бірж.

Ці заходи спрямовані не на обмеження торгів для громадян, а на створення захищеного правового середовища для капіталу.

ОАЕ

Стратегія Еміратів спрямована на створення глобальної інфраструктури для міжнародних криптовалютних компаній.

У країні відсутній податок на доходи фізичних осіб від інвестицій у цифрові активи. Ліцензовані оператори, як і інші юрособи, платять 9% корпоративного податку, якщо їхній річний дохід перевищує 1 млн дирхамів (~$270 000).

З листопада 2024 року будь-які транзакції з токенами повністю звільнені від ПДВ.

Крім того, юрисдикція пропонує власникам криптокомпаній податкове резидентство, що робить її однією з найвигідніших у світі для великого капіталу і професійних учасників ринку.

Висновок

Основну законодавчу базу у Держдумі планують підготувати до 1 липня 2026 року, після чого Банк Росії випустить уточнюючі нормативні акти. За дорожньою картою ЦБ і Мінфіну, перехідний період для ринку триватиме рівно рік.

Наступним етапом у 2027 році передбачається ввести адміністративну і кримінальну відповідальність за нелегальну діяльність посередників на крипторинку за аналогією з банківським сектором.

Регулювання остаточно перетворить криптовалюти з інструменту вільного обміну у прозорий інвестиційний актив, співставний із акціями або облігаціями.

Можливим напрямком розвитку стане створення «білих списків» криптоадрес і легальних шлюзів для зовнішніх розрахунків.

Рядовому користувачу доведеться обирати між роботою з ліцензованими брокерами під захистом держави і виходом у «сіру» зону. Використання P2P і некастодіальних гаманців дозволить обійти обмеження за сумами, але ускладнить власнику можливість повернути активи у разі крадіжки або блокування.