Депозити на основі токенів штовхають Європу до цифрової грошової інфраструктури нового покоління

Оскільки банки перепроектовують системи платежів і розрахунків, токенізовані депозити стають центральною частиною нової ончейн-грошової системи для глобальних фінансів.

Головні банки просувають токенізовані депозити на блокчейн-інфраструктурі

Токенізовані депозити набирають обертів, оскільки провідні банки тестують нові способи переміщення комерційних банківських коштів на блокчейн-інфраструктуру. Новий звіт від RWA.io описує, як ці інструменти розвиваються разом із стабількоінами та цифровими валютами центральних банків, або CBDC, у багаторівневому цифровому грошовому стеку.

Звіт, опублікований за участю Citi, BNY, JPMorgan’s Kinexys, Standard Chartered, ABN Amro та Digital Asset, стверджує, що токенізовані депозити тепер становлять ядро розширюваного ончейн-грошового стеку. Більше того, кілька європейських пілотних проектів вже перейшли від концептуальних демонстрацій до реальних тестів на ринку.

Ці інструменти є прямими зобов’язаннями банків і мають переваги від існуючих систем страхування депозитів. В результаті вони легко інтегруються у поточні регуляторні рамки і відповідають суворим правилам боротьби з відмиванням грошей і Know Your Customer, що відрізняє їх від багатьох приватних стабількоінів.

Ця більш регульована основа дає банкам впевненість у масштабному впровадженні токенізованих інструментів. Внаслідок цього, установи все частіше розглядають їх як надійний спосіб перенесення комерційних коштів у блокчейн-мережі без порушення існуючих пруденційних заходів.

Пілоти токенізованих депозитів у Великій Британії встановлюють ранні орієнтири

У січні Lloyds Banking Group та Archax здійснили перший у Великій Британії токенізований депозитний транзакцію на публічному блокчейні. Угода відбулася на мережі Canton, що стало важливим етапом для європейських банківських експериментів із токенізованими зобов’язаннями.

Одночасно UK Finance координує свої пілотні проекти з токенізованих депозитів у Великій Британії, що є галузевою програмою до середини 2026 року. Ініціатива тестує peer-to-peer платежі, перерозподіл іпотечних кредитів та розрахунки цифрових активів, усе на основі токенізованих вимог до банківських залишків.

UK Finance заявила, що токенізовані депозити відіграватимуть «важливу роль» у майбутньому мульти-грошовому світі, де співіснуватимуть різні форми цифрових грошей. Однак група підкреслює, що ці інструменти створені для доповнення, а не заміни приватних токенів і державних цифрових валют.

Ця позиція розміщує токенізовані депозити поруч із стабількоінами та CBDC як основні цифрові інструменти. Банки сприймають їх як міст між традиційною інфраструктурою на основі рахунків і новими цифровими банківськими рельсами, що працюють на технології розподіленого реєстру.

Комерційні кошти як основа цифрових фінансів

За словами співзасновника RWA.io Марко Відріх, глобальна фінансова система все ще здебільшого базується на балансах комерційних банків, а не лише на резервів центральних банків. «Перенесення цих коштів у цифрові рельси стане основою наступного покоління цифрових фінансів», — зазначив він, підкреслюючи стратегічну важливість банківських токенів.

Відріх додав, що важливо зрозуміти, як токенізовані депозити вписуються у широку екосистему цифрових грошей. Він наголосив на їхній взаємодії зі стабількоінами та CBDC, зазначаючи, що кожен інструмент, ймовірно, матиме свої унікальні сценарії використання у інтегрованій системі.

Ця точка зору узгоджується з ширшим поглядом галузі, що токенізовані банківські зобов’язання можуть підтримувати щоденні платежі, казначейські операції та розрахунки цінних паперів. Тим часом, гроші центрального банку залишатимуться опорою системної стабільності, а регульовані стабількоіни виконуватимуть нішеві або трансграничні ролі.

ЄЦБ просуває цифровий євро та токенізовану інфраструктуру ринку

Європейський центральний банк (ЄЦБ) просуває роботу над цифровим євро, водночас як стабількоіни, підтримувані доларами, набирають популярності у трансграничних транзакціях. Щоб сформувати інфраструктуру цифрового євро, ЄЦБ нещодавно відкрив заявки для експертів, які бажають долучитися до кількох робочих груп, зосереджених на технічному дизайні та залученні користувачів.

Ці групи оцінюватимуть, як цифровий євро може функціонувати через банкомати, платіжні термінали та точки роздрібної приймальні. Крім того, ЄЦБ планує 12-місячний пілот у другій половині 2027 року, щоб дати Європейській системі час протестувати роздрібні та оптові сценарії у реальних умовах.

У березні ЄЦБ представив Appia — довгострокову концепцію для токенізованих фінансових ринків Європи. Appia описує, як платформи на основі блокчейну можуть розраховувати транзакції за допомогою грошей центрального банку, створюючи основу для європейського токенізованого фінансування, що взаємодіє з застарілими платіжними системами.

Ключовим компонентом Appia є Pontes — механізм, створений для з’єднання платформ розподіленого реєстру з платіжною інфраструктурою Європейської системи. Запуск Pontes заплановано на третій квартал 2026 року, що співпаде з ширшими зусиллями щодо модернізації фінансової інфраструктури регіону.

Pontes з’єднує DLT-платформи з TARGET Services

Існуюча інфраструктура TARGET Services Європейської системи обробляє великі платежі в євро та розрахунки цінних паперів по всій Європі. Однак сучасні системи не були створені для токенізованих розрахунків, тому вони не підтримують активи, випущені та торговані на блокчейнах.

Pontes розширить TARGET Services на платформи на основі розподіленого реєстру, що працюють у регіоні. Це з’єднання має дозволити розрахунки у токенізованих активах у центральних банківських грошах, зменшуючи контрагента ризик і зміцнюючи фінансову стабільність у міру масштабування токенізації.

Зворотній зв’язок, зібраний під час консультацій щодо Appia, допоможе уточнити правові, технічні та операційні параметри ширшої токенізованої ринкової структури Європи. Більше того, цей процес свідчить про те, що регулятори Європи не лише контролюють приватні експерименти, а й активно будують публічні рельси для повністю цифрових грошей.

До мульти-грошової цифрової фінансової системи

Злиття токенізованих банківських зобов’язань, стабількоінів і CBDC змінює глобальну платіжну архітектуру. Банки швидко випускають токенізовані депозити, щоб захистити і розширити свою роль у платежах, управлінні ліквідністю та залученні депозитів, оскільки нові гравці ринку набирають обертів.

Кожен інструмент знаходить своє місце: токенізовані банківські кошти для роздрібних і інституційних платежів, регульовані стабількоіни для програмованих і трансграничних потоків, а CBDC — як суверенна опора. Разом ці рівні закладають основу для мульти-грошової цифрової фінансової системи, де співіснують комерційні банківські гроші, державні гроші і приватні токени.

У міру просування пілотів у 2026 році та підготовки ЄЦБ до тестування цифрового євро 2027 року, наступні роки визначать, наскільки швидко ці моделі перейдуть від експериментів до широкого впровадження. Це вплине як на фінансову інфраструктуру Європи, так і на глобальний напрямок цифрових грошей.