Ринкова напруга: падіння Bitcoin на тлі послаблення санкцій на іранську нафту посилює волатильність нафти

Глобальні ринки намагаються оцінити конфлікт в Ірані, оскільки різке падіння Bitcoin стикається з швидко розвиваючоюся кризою енергопостачання в Ормузькій протоці.

Зняття санкцій відкриває іранську нафту на тлі ескалації конфлікту

20 березня Управління з контролю за іноземними активами Міністерства фінансів США видало Загальну ліцензію U, що дозволяє на 30 днів, до 19 квітня, продавати іранську нафту, застряглу в морі. Це стосується всіх операцій, необхідних для продажу, доставки та розвантаження приблизно 140 мільйонів барелів іранської сирої нафти, що одразу збільшує потенційний обсяг пропозиції.

Міністр фінансів Скотт Бессент охарактеризував цей крок як тактичний, стверджуючи, що ці барелі вже «зберігаються Китаєм за низькою ціною» і тепер можуть бути використані «проти Тегерана для зниження цін», повідомляє CNBC. З початку конфлікту Brent нафти зросла більш ніж на 44% і торгується за $113 за барель, що посилило тиск на політиків.

Однак, ця ліцензія потрапляє на дуже обмежений фізичний ринок. З 1 березня через Ормузьку протоку пройшло лише 90 суден, що підкреслює вразливість глобальної енергетичної системи до подальших збоїв у цьому ключовому вузлі.

Обурення щодо зняття санкцій з іранської нафти та політичні протиріччя

Політична реакція у Вашингтоні була миттєвою. Фонд захисту демократій назвав це рішення «фінансуванням ворога», звинувативши адміністрацію у послабленні санкцій під час активного конфлікту без належних заходів безпеки. Крім того, NBC News підкреслює, що ця ліцензія дає Ірану економічний поштовх, навіть коли по його військовій інфраструктурі завдають ударів.

Проте, основне протиріччя виходить за межі партійної риторики. Ті самі урядові структури США, які санкціонують удари по іранських об’єктах, також забезпечують потік іранських доходів від нафти. Офіційні особи, ймовірно, дійшли висновку, що альтернативою є неконтрольована енергетична ціна, яка вже сприяє високій внутрішній інфляції, і це є неприпустимим економічним і політичним ризиком.

Терміновий ультиматум Трампа та загроза енергетичним об’єктам

Щ just, коли ринки почали враховувати часткове полегшення від тиску на постачання, 22 березня знову почалася ескалація. Президент Дональд Трамп виступив із ультиматумом у Truth Social, попереджаючи, що якщо Іран не «повністю відкриє» Ормузьку протоку, США «завдадуть удар і знищать їхні різні електростанції, починаючи з найбільшої».

Axios описав цю заяву як «різкий поворот», зазначаючи, що лише за день раніше Трамп натякав на можливе зменшення операцій в Ірані. Однак нова позиція ще більше підвищила рівень ескалації конфлікту і знову підняла побоювання тривалого енергетичного шоку.

Іран швидко відповів, що будь-який удар по його електростанціях викличе відповідні атаки на енергетичну інфраструктуру США в регіоні. Крім того, Тегеран попередив, що Ормузька протока буде повністю закрита, доки не відновлять пошкоджені об’єкти, що підвищує ризик безстрокової блокади.

Реакція енергетичних ринків на ультиматум

Часові рамки двох рішень особливо різкі. Ультиматум Трампа з’явився менш ніж за 48 годин після зняття санкцій, спрямованих на полегшення енергетичної кризи. Замість ясності, ринки були змушені сприймати гостру двоїстість: більше барелів потенційно потрапляє у обіг, тоді як ключовий морський прохід піддається новим загрозам закриття.

Проте, трейдери не зволікали з реакцією. Brent залишався близько $113 за барель, тоді як WTI повернувся вище $100 після ультиматуму. Спроба вирішити енергетичний шок частково через примусовий тиск ризикує викликати саме той результат, якого намагається уникнути: глибше порушення постачання.

Bitcoin на рівні $68K, оскільки наратив про перевагу у війні слабне

З початку конфлікту 28 лютого Bitcoin перевищив показники основних акційних індексів і традиційних активів, таких як золото. За перші три тижні війни актив зросла більш ніж на 15%, досягнувши піку близько $76K 17 березня. Однак недавня корекція поставила під сумнів цю динаміку.

За останній тиждень Bitcoin знизився більш ніж на 5%, опустившись з максимуму близько $76K до приблизно $68K. Це найбільше зниження з початку конфлікту і перший значний тест її наративу про перевагу у війні порівняно з акціями, такими як S&P 500 та основними азійськими індексами.

Зараз існує два суперечливих пояснення. Одне — це звичайне зниження після засідання ФРС, яке відбувається вже сьомий раз із восьми, незалежно від макроекономічних умов. Інше — більш тривожне: конфлікт міг перейти межу серйозності, яку навіть криптовалюти не можуть ігнорувати, і ультиматум Трампа в суботу ввечері став каталізатором для переоцінки.

Ключові рівні для BTC у разі зростання волатильності

Зараз Bitcoin тримається вище за рівень близько $67K, який був передпороговим рівнем на початку останнього зростання. Крім того, ця зона стала критичною для трейдерів, які стежать за тим, чи зможе тема переваги у війні витримати глибший шок.

Якщо рівень $67K не утримається, наступною важливою підтримкою стане близько $65K. Однак, з урахуванням закінчення 48-годинного терміну приблизно о 23:45 UTC, позиції залишаються вразливими. Ринок фактично ставить ставку на бінарний сценарій: або повернення до ескалації, або прямий удар по ключових іранських енергетичних об’єктах із далекосяжними наслідками для настроїв ризику.

Два сценарії щодо терміну та глобальних ринків

Зняття санкцій і ультиматум створили два різко різні сценарії. У сценарії А Трамп відступає або продовжує термін, і ліцензія працює за планом, дозволяючи приблизно 140 мільйонам барелів іранської сирої нафти потрапити до покупців, а Ормузька протока залишається функціональною, хоча й у обмеженому режимі.

У такому разі ціни на нафту можуть повернутися до рівня $90–$100, зменшуючи негайний енергетичний шок. Крім того, Bitcoin, ймовірно, стабілізується і повернеться ближче до рівня $70K, а ймовірність зниження ставок у другій половині року зросте. Війна залишатиметься джерелом невизначеності, але у більш керованому діапазоні для інвесторів.

Сценарій ескалації: глибший енергетичний шок і рух у напрямку без ризику

Сценарій B набагато більш руйнівний. Якщо США реалізують удари по основних іранських електростанціях, повна закриття Ормузької протоки стане цілком можливою, і енергетична криза вийде за межі відомого. Такий крок, ймовірно, прискорить цінові підйоми на нафту до $120 і може спричинити широкий розпродаж ризикових активів.

Перший сигнал з’явиться у ціні на нафту в період після терміну: різкий стрибок вище $120 свідчитиме про оцінку ескалації, тоді як повернення нижче $110 — про деескалацію. Для Bitcoin реакція може настати ще швидше. Оскільки торгівля ведеться ц круглодобово, вона, ймовірно, зафіксує результат раніше за традиційні біржі, або як безпечна притулок, або як частина ширшого розпродажу ризиків.

Підсумовуючи, вразливий енергетичний ринок, суперечливі політичні кроки США щодо Ірану і падіння ціни Bitcoin злилися в один бінарний момент. Як буде вирішено цю ситуацію, визначить не лише ціну на нафту і криптовалюти, а й ширший глобальний ризиковий ландшафт у найближчі тижні.