Вартість крипто-опціонів у центрі уваги: аналіз подій закінчення терміну дії $2.6B для біткойну та етеріуму

衍生品 ринок незабаром зустріне важливий момент переоцінки цінності. У середу на початку березня закінчується приблизно 2,6 мільярда доларів опціонів на біткоїн і Ethereum, що очікується спричинить значну волатильність на ринку. З близько 31 700 контрактів на біткоїн і 184 000 контрактів на Ethereum, що наближаються до терміну ліквідації, учасники криптовалютного ринку уважно стежать за можливими змінами цін через розрахунок опціонів.

Поточна ціна біткоїна тримається біля 70 340 доларів, а Ethereum торгується вище 2 130 доларів. Остаточний результат цієї ліквідації опціонів безпосередньо вплине на подальший напрямок ринку.

Вартість ринку опціонів на біткоїн: ключова позначка $69 000

У цьому терміні переважають біткоїн-опціони, номінальна вартість яких становить близько 2,2 мільярда доларів. За даними платформи Deribit, максимальна точка збитків (Max Pain) для біткоїн-опціонів близько 69 000 доларів, що суттєво відрізняється від поточної ціни ринку.

Аналіз платформи CoinGlass показує, що співвідношення путів і колів для біткоїна становить 1,7, що свідчить про сильний захист з боку учасників ринку щодо ризику падіння. Це зазвичай означає, що трейдери купують пут-опціони для хеджування ризику зниження цін, що свідчить про недостатню впевненість у короткостроковому зростанні.

Дані відкритих позицій на Deribit показують, що ціна виконання 60 000 доларів залишається найбільш концентрованою, що означає, що навіть при максимальній точці збитків у 69 000 доларів, на ринку є сильний рівень захисту. Якщо ціна біткоїна перед закінченням залишиться вище 70 000 доларів, масове закриття пут-опціонів може спричинити швидке відновлення цін, і зростання може рухатися до 75 000 доларів.

Торговельна вартість опціонів на Ethereum: ризики навколо $1 950

На відміну від цього, ринок Ethereum демонструє трохи іншу динаміку. 184 000 контрактів на Ethereum закінчуються, їх номінальна вартість близько 380 мільйонів доларів. Максимальна точка збитків для Ethereum — близько 1 950 доларів, що нижче за поточну ціну 2 130 доларів.

Звертає на себе увагу, що співвідношення путів і колів для Ethereum становить 0,85, що є більш збалансованим і навіть трохи налаштованим на зростання, порівняно з Bitcoin. Це свідчить про те, що трейдери мають більш позитивний настрій щодо короткострокової динаміки Ethereum, і рівень захисту не такий сильний.

Оскільки поточна ціна Ethereum значно вище точки максимальних збитків, ризик “застрягнення” (коли продавці опціонів знижують ціну для максимізації прибутку) є нижчим. Якщо Ethereum зможе триматися вище 1 950 доларів, це свідчитиме про реальну підтримку з боку спотового ринку і створить умови для подальшого зростання до 2 200 доларів.

Переоцінка ринкової вартості через закінчення опціонів

Ця подія закінчення опціонів на 2,6 мільярда доларів фактично відображає процес переоцінки цінностей у ринку криптовалют. Як інструменти похідних, опціони мають механізми цінового відкриття, що зазвичай передують рухам у спотовому ринку, тому зміни у структурі опціонів часто передбачають майбутній напрямок ринку.

За даними платформи GreeksLive, за останні 48 годин продажі колів на зростання переважили продажі путів, що може свідчити про зниження впевненості продавців у короткостроковому зростанні цін або про фіксацію прибутків на високих рівнях.

Розбіжності у ринкових очікуваннях: від відскоку до корекції?

Аналітики криптовалютного ринку мають різні прогнози щодо результату цієї ліквідації опціонів. Деякі вважають, що, незважаючи на уповільнення зростання, біткоїн здатен прорвати опір у 75 000 доларів, якщо спотовий ринок зможе підтримати купівельний інтерес після закінчення опціонів.

Інші ж вважають, що високий рівень пут-опціонів може сигналізувати про “переповнення коротких позицій”, і ринок може працювати у зворотному напрямку, щоб покарати великі короткі позиції. Такий зворотній сценарій зазвичай проявляється у специфічних умовах, коли дані опціонів і попит у спотовому ринку сильно розходяться.

На початку місяця ринковий настрій швидко змінювався — від оптимізму до обережності. Якщо ціна зможе триматися вище 69 000 доларів, це стане підтвердженням сильного сигналу на зростання, і ціль у 75 000 доларів цілком можлива. Навпаки, якщо ліквідація опціонів спричинить ланцюгову реакцію і цінове падіння, ринок може зазнати більш глибокої корекції.

Ця подія закінчення опціонів на 2,6 мільярда доларів визначить напрямок цінностей у криптовалютному ринку на найближчі тижні.