Раул Пал: Глобальні грошові потоки є ключем до орієнтування BTC, ринок наразі знаходиться на історично перекупленому рівні

Відомий аналітик ринку Raoul Pal опублікував детальний аналіз у мережі X, спростовуючи недавні песимістичні погляди на майбутнє ринку криптовалют. За словами Raoul Pal, хоча багато хто відчуває розчарування через поточний стан ринку, базові показники розповідають зовсім іншу історію. Він підкреслює, що коефіцієнт кореляції 90% між глобальним обсягом платежів і BTC (а також 97% з індексом NDX з 2012 року) свідчить про те, що цей процес не є випадковим, а зумовлений глибокими макроекономічними факторами.

Обсяг платежів: основний двигун ринку

За словами Raoul Pal, глобальний обсяг платежів зростає приблизно на 10% на рік і наразі не показує ознак сповільнення. GMI (індекс глобальних фінансових умов) передбачає обсяг платежів приблизно за 6 місяців і залишається в циклі політики зростання грошової маси, що створює міцну основу для ризикових активів, таких як криптовалюти. Лише обсяг платежів у США тимчасово затриманий через закриття фондового ринку, але цей індекс випереджає криптовалюту приблизно на 3 місяці. Зі зниження три місяці тому, обсяг платежів у США почав знову швидко зростати, що є позитивним сигналом для наступного етапу.

Банківське кредитування та стабільні монети: нові канали фінансування

Raoul Pal зазначає, що банки використовують механізм eSLR (збільшення обсягу платежів через кредитування та поглинання державних облігацій) для збільшення потоку грошей у систему. Виплати податків зараз зараховуються до балансу банків, що підсилює кредитний тиск і, відповідно, зростання обсягу платежів. Одночасно США планують продовжити зниження процентних ставок, що збільшить доступний дохід і зробить ринок більш схильним до ризику.

Ринок стабільних монет також активно розвивається, з обсягом емісії, що зростає на 50% у 2025 році і продовжує прискорюватися. Обсяг торгів стабільними монетами вже досягає трильйонів доларів. Очікується, що законопроект CLARITY буде ухвалений, що задовольнить потреби багатьох банків і організацій з управління активами, які прагнуть використовувати технологію блокчейн, відкриваючи нові потоки капіталу на ринок.

Політична підтримка та інституційні механізми

Raoul Pal зазначає, що підтримка уряду США щодо ринку криптовалют досягла історичного максимуму. Створюватимуться нові органи, що представляють інтереси криптовалютної сфери, і цей процес суттєво прискорить розвиток екосистеми. Ці фактори у сукупності створюють дуже сприятливий фон для зростання.

Технічні сигнали: можливість історичного розвороту

З технічної точки зору, Raoul Pal вказує, що ринок перебуває у найсильнішій за історію стадії перепроданості за більшістю індексів. BTC зараз на рівні $71.21K. Тижневий індекс DeMark забезпечить міцну підтримку приблизно через 2 тижні (цей індекс вже доступний на TradingView). Щоденний індекс DeMark також перебуває у зоні перекупленості, що свідчить про глибоку перепроданість. Будь-яка слабкість у найближчі тижні може завершити обидва індекси — щоденний і тижневий — і створити можливість повороту тренду.

Перспективи та ризики

Raoul Pal попереджає, що головний ризик полягає у тривалості високих цін на нафту. Однак він стверджує, що наступні два тижні є критичним періодом для спостереження, і при поєднанні макроекономічних факторів із технічними сигналами позитивний сценарій цілком можливий. Raoul Pal прогнозує, що наступний етап принесе значне зростання від поточних рівнів.