Ринок криптовалют відходить від ведмежого тиску, оскільки Bitcoin перетинає бар'єр $70K

Ринок криптовалют продемонстрував переконливий відскок, оскільки Біткоїн підскочив вище $70 000 у останніх торгах, що стало рішучим поворотом від тижнів інтенсивного тиску на продажі. Відскок поширився далеко за межі Біткоїна, оскільки широка екосистема криптовалют зросла у скоординованому русі, а основні цифрові активи прискорили зростання разом із відновленням інституційного інтересу, що сигналізує про потенційний перелом у настроях ринку.

Загальний тренд зростання був вражаючим. Ethereum піднявся до $2.15K із приростом 4.4% за останню добу, повернувшись до рівнів, яких не бачили кілька тижнів. Solana, Dogecoin, Cardano і Chainlink кожен показали зростання понад 4-5%, причому їхній відсотковий приріст випередив відновлення Біткоїна. Така широка сила серед альткоїнів підкреслює перехід від ризик-оф позиціонування до більш загального апетиту до ризику в криптоактивах.

Альткоїни приєднуються до відновлювального ралі Біткоїна по всьому ринку

Попередні тижні малювали зовсім іншу картину. Інвестори стали глибоко песимістичними щодо короткострокових перспектив, а індекс страху та жадібності криптовалют упродовж лютого тримався біля історичних мінімумів. Це екстремальне негативне налаштування знизило оцінки по всьому ринку і створило ситуацію, яку аналітики назвали сильною короткою позицією.

Фінансування перпетуальних ф’ючерсів — структура витрат, що регулює періодичні розрахунки між довгими та короткими трейдерами — кілька разів ставало негативним, що відкривало важливий висновок: продавці стали настільки концентрованими, що довгі позиції фактично отримували компенсацію за збереження своїх позицій. Така дисбалансна структура зазвичай передує різким розворотам, оскільки примусове ліквідування програшних ставок може швидко спричинити каскад.

Відновлення підтвердило цю тривогу, оскільки за один 24-годинний період було знищено майже $400 мільйонів позик із високим рівнем коротких позицій на ринку деривативів. Однак сам ралі залишалося досить дисциплінованим. Фінансування перпетуальних контрактів не зросло до надмірно позитивних рівнів, що свідчить про те, що поточний рух підтримується примусовим закриттям коротких позицій і ребалансуванням, а не новим накопиченням довгих.

Екстремальний страх капітулює: як ліквідації підживлювали криптовалютне розворот

Покращення у показниках структури ринку свідчить про справжній перехід у ризиковій поведінці, а не тимчасовий технічний відскок. Індекс премії Coinbase — що вимірює ціновий розрив між Біткоїном, торгованим на основній американській біржі, і глобальними ринками — нарешті став позитивним після понад місяця негативу. Цей індикатор зазвичай сигналізує про повернення американського інституційного капіталу та участі роздрібних інвесторів, що є ключовими драйверами тривалих ралі.

Підкріплюючи цю історію, інфflows у спотовий Біткоїн ETF у США склали $257.7 мільйонів за один торговий день — найбільший щоденний приплив з початку лютого. Цей показник має особливе значення, оскільки він є конкретним каналом входу американських інституційних грошей у криптоекосистему. Поєднання позитивних потоків фінансування, сигналів інституційного накопичення та змін у настроях свідчить про те, що відскок має структурну підтримку.

Акції, пов’язані з криптовалютами, стрімко зростають на фоні відновлення інституційного інтересу

Зміцнення поширилося і на широку екосистему криптовалют через публічні акції. Circle, емітент стейбкоїна під тикером CRCL, підскочив на 29% після кращих за очікуваннями фінансових результатів. Coinbase додав 13%, що відображає оптимізм щодо обсягів транзакцій і зборів у відновлюваному ринковому середовищі.

Strategy, компанія, що управляє казначейськими резервами Біткоїна, піднялася на 7-8% разом із Galaxy Digital, платформою інвестицій у цифрові активи. Ці компанії дедалі більше корелюють із рухами цін на криптоактиви, оскільки вони нарощують експозицію до Біткоїна та інших цифрових активів на своїх балансах. Майнінгові компанії, такі як Bitfarms і MARA Holdings, додали 6-7%, хоча й відставали від ширшого зростання ринку, незважаючи на відновлення Біткоїна.

Що особливо відзначили аналітики, — багато з цих криптоакцій мали значні короткі позиції від хедж-фондів і песимістичних інвесторів. За словами аналітика Markus Thielen із 10x Research, дисбаланс між короткими позиціями і реальними фундаментальними причинами песимізму зробив ці активи особливо вразливими до розвороту. Коли довгі позиції знову почали входити, а короткі закриватися, переоцінка стала дуже різкою.

Відновлення інвесторів із США, потоки ETF досягли 6-тижневого максимуму

Часовий період відновлення ринку криптовалют збігся з ширшим покращенням ризикової поведінки на традиційних фінансових ринках. Індекс S&P 500 і технологічний Nasdaq-100 зросли приблизно на 1.2% під час останньої сесії, тоді як сектор програмного забезпечення, який особливо постраждав через побоювання щодо штучного інтелекту, продовжив зростання ще на 2%.

Це паралельне відновлення у різних класах активів свідчить, що підйом цін на криптовалюти відображає макроекономічні зміни у позиціонуванні інвесторів, а не ізольовані криптовалютні фактори. Кореляція між акціями і криптою за останні роки посилилася, що означає, що періоди ризик-он у традиційних ринках сприяють зростанню цифрових активів.

Strategy, компанія, що володіє Біткоїном, обігнала за результатами ETF на Біткоїн від BlackRock (IBIT) приблизно на 12% у цьому році, що свідчить про збереження переваги прямого криптоекспозиції навіть у складних умовах 2026 року, коли Біткоїн знизився приблизно на 25% від своїх максимумів.

Що далі для ринків криптовалют: геополітичні ризики та ціна на нафту

Дивлячись уперед, учасники ринку стежать за кількома ключовими факторами, які можуть визначити, чи перехід у криптовалютному відскоку переросте у стійкий тренд або знову спричинить тиск на продажі. Останні геополітичні події — включно з заявами щодо військових дій і регіональної напруженості — внесли волатильність у ринок нафти. Наступний напрямок руху криптовалют частково залежатиме від того, чи стабілізуються або посиляться ціни на нафту і морські перевезення.

Якщо сировина залишиться стабільною, аналітики припускають, що Біткоїн може повторно протестувати рівень опору в діапазоні $74 000–$76 000, що є значним продовженням від поточних рівнів. Навпаки, ескалація геополітичної напруженості може підштовхнути ціну на нафту вгору, потенційно порушуючи ризиковий апетит і повертаючи оцінки криптовалют до підтримки в районі середніх $60 000.

Відновлення ринку криптовалют демонструє, як екстремальні настрої і переповнені позиції можуть створювати можливості для розвороту, особливо у поєднанні з покращенням макроекономічних умов і сигналами участі інституцій. Наступні тижні стануть вирішальними у визначенні, чи збережеться цей ентузіазм.