Рухи Віталіка Бутеріна впливають на ethereum, тоді як інвестори зазнають значних втрат

Коли великі власники криптовалют зменшують свої позиції, ринок зазвичай реагує. У лютому Віталік Бутерін поступово ліквідував близько 17 000 ETH на суму 43 мільйони доларів, що співпало з зниженням ціни етері на 37% за той самий період. За даними Arkham Intelligence, його гаманець зменшився з 241 000 ETH на початку місяця до 224 000 ETH, з постійними відтоками протягом усього періоду.

Стратегія ліквідації та її вплив на ринок

Продажі Віталіка були здійснені через CoW Protocol, агрегатор децентралізованих бірж, розбиті на багато дрібних транзакцій замість одного великого ордера. Це стандартна практика у інституційній торгівлі для мінімізації прослизання, але означає, що тиск на продажі ethereum був постійним і тривалим протягом місяця. Найбільші потоки вихідних коштів зосереджувалися у три періоди: 6,6 мільйонів доларів у перші три дні лютого, а потім близько 7 мільйонів доларів у останні три дні місяця. Цей час був максимально невигідним для токена, який і так перебував під тиском через інші фундаментальні чинники.

Контекст: слабкий ethereum і стиснуті доходи від стейкінгу

Ситуація з ethereum ускладнена технічними факторами, що пригнічують попит. Зараз понад 30% загальної пропозиції ETH заблоковано у стейкінгу, але доходи знизилися до 2,8%, що значно нижче за безризикові альтернативи. Це зробило стейкінг менш привабливим саме тоді, коли Віталік зменшував свої позиції. Тим часом, за поточною ціною 2140 доларів (зростання на 3,71% за останні 24 години), ethereum все ще значно нижче рівнів накопичення для багатьох інституційних інвесторів.

Посилення збитків для великих власників

Хвиля продажів Віталіка посилила проблеми інвестиційних компаній, які мали значні позиції в ethereum. Одна з найбільших корпоративних власностей, Bitmine Immersion Technologies, за оцінками, зазнає нереалізованих збитків на мільярди доларів після падіння ethereum приблизно на 60% за останні шість місяців, опустившись значно нижче за середню ціну покупки. Ці червоні цифри підкреслюють, наскільки важким стало середовище для інвесторів, які відкривали позиції в ethereum за вищими цінами.

Фон: розподіл для приватності та безпеки

Важливо зазначити, що у січні Віталік оголосив про виділення 43 мільйонів доларів для фінансування проектів, спрямованих на збереження приватності, відкритого апаратного забезпечення та безпечних програмних систем. Він описав цю ініціативу як особисту, яку він буде керувати, тоді як Ethereum Foundation перейшла у період «помірної економії». За його словами, капітал буде розподілятися поступово протягом кількох років. Тому продаж не обов’язково свідчить про втрату довіри до проекту ethereum, а скоріше про стратегічне перерозподілення ресурсів на дослідницькі ініціативи.

Загальний ринок: рух біткойна та альткоїнів

Тим часом біткойн зберіг більшу частину прибутків вище за 70 000 доларів після оголошення президента Дональда Трампа про п’ятиденну паузу у атаках на енергетичну інфраструктуру Ірану. Альткоїни, включаючи ethereum, solana і dogecoin, піднялися приблизно на 5%, тоді як індекси S&P 500 і Nasdaq зросли приблизно на 1,2%. Аналітики стверджують, що наступний рух біткойна залежатиме від стабілізації цін на нафту та руху через протоку Хормуз: стабілізація може підтримати новий тест цінового діапазону 74 000–76 000 доларів, а погіршення — опустити ціни до середини 60 000 доларів.