Гіганти Уолл-Стріту переоцінюють: як біткойн вижити в епоху ротації капіталу

Нещодавно на інвестиційній конференції у Маямі три провідні інвестиційні гіганти з Уолл-стріт — керівник глобальних фіксованих доходів Blackstone Rick Rieder, керівник інвестицій у Америці у UBS Ulrike Hoffmann-Burchardi та засновник хедж-фонду Third Point Daniel Loeb — разом окреслили економічний образ на 2026 рік. Хоча штучний інтелект залишатиметься головною рушійною силою ринку, консенсус Уолл-стріт полягає в тому, що ера масштабних одноразових ставок минула, капітал шукає наступний двигун зростання. Для Біткоїна це означає, що потрібно довести, що він не просто технічний бульбашковий феномен, а справжній клас активів.

Три провідні гіганти Уолл-стріт про економічний прогноз 2026 року

Рик Рідер на конференції заявив, що активно коригує свій інвестиційний портфель, уникаючи концентрації у технологічному секторі. Хоча він все ще позитивно ставиться до окремих технологічних галузей, чітко зазначив, що поточне інвестиційне середовище кардинально відрізняється від минулорічного — це найяскравіша зміна за багато років.

Його оптимізм базується на двох стовпах: підвищенні продуктивності США та контролі інфляції. Рідер вважає, що покращення продуктивності, зумовлене штучним інтелектом, може підтримувати економічне зростання, а слабкий ринок праці допоможе зберегти стабільність цін. Щодо впливу торговельних бар’єрів, він зазначив, що ці заходи можуть бути важливими для окремих галузей, але оскільки економіка США більше залежить від сфери послуг, ніж від виробництва, їхній макроекономічний вплив обмежений.

Hoffmann-Burchardi підкреслила, що цього року макросередовище має покращитися завдяки фіскальним стимулюванням у глобальних економіках і можливості зниження американських ставок. Але найважливішим її висновком є те, що хвиля штучного інтелекту зазнає якісних змін. За останні три роки ринок винагороджував усіх, хто інвестував у інфраструктуру штучного інтелекту, але тепер Уолл-стріт починає розрізняти переможців і програшців. UBS вже переглянула свої рейтинги інвестицій, з переорієнтації з переважання технологій і телекомунікацій на позитивне ставлення до промисловості, електрифікації та охорони здоров’я.

Даніел Лоеб зробив більш мікроскопічний аналіз. Він зазначив, що ринок вже винагороджує тих інвесторів, які роблять більш тонкий вибір і збільшують короткі позиції. Вони переходять від масштабних концентрацій у великих компаніях до середніх і малих спеціалізованих підприємств, зокрема у Європі, Японії та Південній Кореї, що постачають ключові компоненти для штучного інтелекту. Щодо економіки США, Лоеб вважає, що на найближчі шість місяців перспективи хороші, але довгостроково він залишається обережним. Також він зазначив, що на ринку приватного кредитування існує тиск, особливо щодо позик компаніям, що займаються програмним забезпеченням, але це не має перерости у системний ризик.

Технологічні акції більше не у тренді, капітал шукає нові точки зростання

Спільний висновок трьох експертів Уолл-стріт — це перехід від «технологічної домінанти» минулих років до «диверсифікованого розподілу» сьогодні. Інвестиційні можливості у великих технологічних компаніях вже вичерпано, і нові точки зростання капіталу з’являються у інших сферах. Ця зміна має глибокий вплив на весь клас активів.

Традиційні галузі, такі як промисловість, чиста енергія, охорона здоров’я, починають привертати увагу інституційного капіталу. Ще важливіше — географічне розподілення: вже не йдеться лише про американських технологічних гігантів, а про пошук у глобальному масштабі компаній, що можуть отримати вигоду від хвилі штучного інтелекту. Це означає, що активи, які просто зосереджуються на нарощуванні інвестицій у штучний інтелект, тепер під серйозним випробуванням.

Від активів-укриттів до доповнення інвестиційного портфеля: роль Біткоїна

Ця хвиля капіталовкладень ставить нові питання щодо Біткоїна. У періоди макроекономічних ризиків він зазвичай розглядається як високоризиковий, волатильний актив. Але в умовах поступового покращення економіки та розкриття потенціалу зростання Біткоїн має знайти нову роль.

За аналізом експертів Уолл-стріт, інвестиційний кейс для Біткоїна може змінитися з «хеджу від макроекономічних ризиків» на «інструменту диверсифікації портфеля» та «інституційного активу». Історично Біткоїн не завжди був у пріоритеті як актив для захисту від девальвації долара — останнім часом цю роль виконувало золото. Але з урахуванням його поступового дорослішання (багато вважають, що він все ще молодий порівняно з золотом), ця модель може змінитися.

Перевага Біткоїна перед складними інвестиціями, пов’язаними з штучним інтелектом, полягає у його простоті та ліквідності. Коли інвестори втомлюються від слідкування за складними бізнес-моделями програмного забезпечення та конкуренцією за частки ринку, цінність Біткоїна — у простоті, нейтральності та труднощах емісії — стає більш привабливою. Для тих інституційних інвесторів, що прагнуть уникнути складних технологічних нарративів, Біткоїн може стати більш чистим варіантом диверсифікації.

Водночас, Біткоїн не потребує доведення будь-якої конкретної бізнес-моделі або перемоги у технологічній гонці — це його відмінність від багатьох криптопроектів. У середовищі, де Уолл-стріт починає більш жорстко відбирати проєкти штучного інтелекту, така проста ціннісна пропозиція може стати його захисною стіною.

Боротьба за рівень 70 000 доларів: короткостроковий прогноз для Біткоїна

Поки експерти Уолл-стріт обговорюють ці макропрогнози, криптовалютний ринок демонструє реальну сцену. Нещодавній прорив Біткоїна понад 70 000 доларів після оголошення президента Трампа про припинення ударів по іранській інфраструктурі зберігав більшу частину зростання. Це свідчить про те, що геополітичний ризик все ще підтримує ціну активу.

Основні криптоактиви, такі як Ethereum, Solana і Dogecoin, зросли приблизно на 5%, тоді як акції, пов’язані з майнінгом криптовалют, також піднялися разом із ринком у цілому — S&P 500 і Nasdaq піднялися приблизно на 1,2%. Це відображає, що, попри зміну нарративу, рівень ризикової готовності учасників ринку залишається досить високим.

Проте аналітики вказують, що ключовим для подальшого руху Біткоїна є стабільність енергетичних і геополітичних факторів. Якщо ціни на нафту і фрахт у Перській затоці залишатимуться стабільними, ринок може продовжити тестування рівнів 74 000–76 000 доларів. У разі погіршення геополітичної ситуації ціна може знову опуститися до середини 60 000 доларів.

Ця перспектива логічно вписується у рамки Уолл-стріт: якщо макросередовище залишатиметься сприятливим і зростання покращиться, Біткоїн може перейти від «активу кризових ситуацій» до «звичайного активу портфеля». Але у разі несподіваних потрясінь (наприклад, ескалації конфліктів) його роль як альтернативного активу знову буде переосмислена ринком.

У будь-якому разі, Біткоїн перебуває на перехресті. Він уже не може повністю покладатися на макроекономічний панічний настрій для залучення уваги, а має зарекомендувати себе як «відповідальний клас активів» у погляді професійних інвесторів. Це і виклик, і потенційний знак зрілості крипторинку.