Недооцінена привабливість ETF з управління відходами: історія успіху за 17 років

Незважаючи на зростаючу увагу до екологічної відповідальності та ініціатив сталого розвитку, важлива роль постачальників санітарних послуг часто залишається непоміченою для багатьох інвесторів. Це є значною помилкою, особливо враховуючи довгострокову ефективність сектору ETF з управління відходами. Яскравий приклад — ETF VanEck Vectors Environmental Services (EVX), який за майже 17 років з моменту виходу на ринок збільшив свою вартість у чотири рази. Що робить це особливо вартим уваги, так це те, що управління відходами та послуги з утилізації твердих побутових відходів залишаються дивовижно прибутковими галузями, коли оператори ефективно реалізують свої стратегії.

Довгий історичний ряд зростання EVX демонструє внутрішні сильні сторони цього сектору. На ринку домінують дві великі компанії: Waste Management (WM) і Republic Services (RSG). Ці компанії разом контролюють приблизно 480 із 2627 сміттєзвалищ, що працюють у США. Їхні показники на ринку були винятковими: обидві компанії майже подвоїли цінні папери за останні п’ять років, згідно з даними CNBC, Нейтана Лі. Ці дві позиції є найбільшими у портфелі EVX і разом становлять майже 20% загальної ваги фонду.

Чому ETF з управління відходами заслуговує уваги інвесторів

ETF, що слідкує за індексом NYSE Arca Environmental Services, має портфель із 24 акцій, що відображає концентрацію сектору екологічних послуг. Що робить цей сектор особливо привабливим для довгострокових інвесторів, — це його фундаментальна стійкість до рецесій: збір сміття залишається необхідною послугою незалежно від економічних умов. Бізнес-модель схожа на платні дороги, забезпечуючи передбачувані та стабільні потоки доходів для зростання як верхнього, так і нижнього рівня.

Механізми доходів підкреслюють цю передбачуваність. У 2020 році муніципальні сміттєзвалища стягували середню плату за вивантаження у розмірі $53,72 за тонну. Для малих звалищ це означає приблизно $1,4 мільйона річного валового доходу лише від збору плат за вхід, тоді як великі об’єкти генерують близько $43,5 мільйонів на рік з цього джерела, згідно з даними CNBC. Ці платні збори — це плата, яку звалища стягують з вантажівок із відходами, і вони слідують ринковій динаміці, як і будь-який інший товар, майже потроїлися з 1982 року, що свідчить про збереження цінової влади галузі.

Багатогранні джерела доходу та створення цінності ESG

Крім традиційних зборів за вивантаження, компоненти ETF з управління відходами отримують додаткові можливості для доходу, що відповідають екологічним цілям. Одним із таких напрямків є видобуток з полігонів, коли оператори відновлюють перероблювані матеріали з застарілих об’єктів і перетворюють їх у нові продукти. Ще одним важливим джерелом доходу є технологічні інновації, що захоплюють метан і перетворюють його на корисну енергію.

За даними Адміністрації енергетичної інформації США, електроенергія, вироблена на полігонах, становить приблизно 10,5 мільярдів кіловат-годин на рік — достатньо для забезпечення електроенергією близько 810 000 домогосподарств і опалення майже 547 000 будинків щороку. Ці дві переваги створюють переконливу цінність: компанії з санітарних послуг розширюють свою дохідну базу, одночасно вирішуючи екологічні проблеми через виробництво відновлюваної енергії. Для інвесторів, які шукають можливості в секторі управління відходами з поєднанням фінансових прибутків і значущого ESG-імпакту, цей сектор пропонує переконливий кейс, заснований на десятиліттях доведених результатів і структурних перевагах галузі.