Макс Стохік Дуарт із CoinTerminal про запуск токенів, захист роздрібних інвесторів та виживання у 2026 році

У найновішому SlateCast Ліам «Akiba» Райт і Нейт Вайтхілл поспілкувалися з Максиміліано Сточик Дуартом, щоб розібратися, що робить запуск токенів успішним у контексті наближення 2026 року. Дуарт стверджував, що планка підвищилася: увагу роздрібних інвесторів важче залучити, а проекти без реальної бізнес-моделі ризикують швидко зазнати невдачі.

Презентація CoinTerminal’s launchpad

Райт представив Дуартого як керівника відділу продажів у CoinTerminal — дубайській платформі Web3 для залучення капіталу, яка орієнтована на «прозоре залучення капіталу» та «справедливий доступ роздрібних інвесторів до ранніх токенових угод».

Запитаний, що це означає у повсякденній роботі — «Що ти робиш, коли прокидаєшся і виходиш із ліжка?» — Дуарт сказав, що його основна робота — спілкуватися з командами, які готуються до запуску, і допомагати їм структурувати те, що потрібно для успіху токена. Він підкреслив, що лише продуктова привабливість не гарантує успішний запуск: «І навіть якщо у вас чудовий продукт, зазвичай токен — це окремий продукт.»

Залучення капіталу — ключовий аспект, але Дуарт позиціонує CoinTerminal як і для формування капіталу, і для його розподілу. «У нас 650 000 користувачів. Спільноти, яка здатна робити внески перед виходом на біржі,» — сказав він, додавши, що засновники також прагнуть до експозиції та «тиску купівлі» на їхній токен.

Чому 2026 відчувається інакше

Дуарт повідомив ведучим, що ринок став більш вибагливим, починаючи з формування капіталу: залучення коштів «не таке легке, як було кілька років тому». Він також звернув увагу на регулювання як на зростаючу силу у процесі запусків, водночас зазначаючи, що проекти виходять на ринок з різних причин — іноді через утиліту, іноді просто заради грошей.

Він неодноразово повертався до однієї й тієї ж проблеми: уваги та довіри. За його словами, наративи швидко втрачають актуальність, і він навів приклад, як «AI» став ярликом, що навішується на все, без підтримки інтересу роздрібних інвесторів, підсумовуючи новий стандарт прямо: «Роздріб все більше думає: чи хочу я цей токен?»

Ця зміна вимагає більш ретельного відбору. Дуарт попередив, що багато команд досі не мають моделі доходів або стійкого плану після залучення коштів, і вважає, що індустрія потребує балансу — більш дружні до крипто умови можуть також залучати «поганих акторів», які відштовхують роздрібних інвесторів, якщо ризики здаються неконтрольованими.

Що CoinTerminal перевіряє у запуску

Вайтхілл запитав, як виглядає «справжня відповідність продукту ринку» для платформи запуску та які метрики мають найбільше значення. Дуарт описав практичний фільтр: підтримка як соціальний доказ (хоча він визнав, що багато проектів — самостійно фінансовані), стратегія KOL, де «не кількість важлива, а… якість», і наратив у поєднанні з реальним шляхом для підтримки продукту.

Він також підкреслив, як біржі та структура токена формують результати першого дня. Щодо «неспорних» ознак, Дуарт назвав «гарні біржі», кажучи, що оцінка має відповідати майданчику — при високих оцінках «ми очікуємо Tire one exchanges», тоді як нижчі оцінки підходять для «tire two або tire three». Звідси він перейшов до розблокувань та вестінгу, стверджуючи, що малі розблокування TGE можуть залишити користувачів негативними навіть за хорошого показника токена, і додав, що CoinTerminal часто наполягає, щоб засновники коригували ці параметри.

Модель з поверненням коштів і захист роздрібу

Зі зацікавленістю Вайтахілла щодо структури повернення коштів CoinTerminal, він запитав, як вона працює і чи допомагає захистити роздрібних інвесторів. Дуарт описав «12-годинний період повернення», коли учасник має обрати — претендувати на токен або повернути кошти, залежно від ранньої цінової динаміки, назвавши це «безризиковим» з точки зору користувача.

Але він також розглядав це як дисциплінарний механізм для засновників. «У нашому випадку, ви або претендуєте на все, або повертаєте все,» — сказав він, відкидаючи часткові моделі претензій як несправедливі. Дуарт додав, що повернення коштів може залучити більше внесків, оскільки ризиковий профіль інший, але повернення зменшують кінцеву суму залучених коштів, якщо результати розчаровують.

Утиліта, стимули та час запуску

Вайтхілл запитав про утиліту токена поза межами управління. Дуарт сказав, що йому подобаються моделі, де «компанії мають доходи і діляться цим доходом з різними власниками токенів», але визнав, що утиліта — «складна тема», оскільки знижки та загальні привілеї часто не переконують роздрібних інвесторів.

Райт розширив погляд на довгі цикли і те, як інвестори мають оцінювати, чи є токен просто пригніченим через загальні умови або ж дійсно зникає. Перевірочний список Дуарт зосереджений на виконанні: що команда створює, чи продовжуються оновлення, і як розблокування та резерви впливають на виживання — особливо для проектів без бізнес-моделі.

На завершення Вайтхілл запитав, чи засновники занадто багато думають про час бичачого або ведмежого ринку. Дуарт погодився, що ринки мають значення, але попередив проти безкінечних затримок: «Я вважаю, що час важливий,» — сказав він, додаючи, що команди все ще можуть зазнати невдачі навіть у хороших умовах, якщо метрики токена неправильні.

Основна ідея епізоду була чіткою: у 2026 році запуск буде оцінюватися менше за хайп і більше за відповідність — між продуктом, структурою токена та очікуваннями роздрібних покупців, яких засновники ще мають заслужити.