Зміна політики Федеральної резервної системи тисне на ціни на золото

Ринок дорогоцінних металів зіткнувся з істотними труднощами після заяв голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, причому золото зазнало помітного зниження після досягнення рекордних рівнів закриття в попередніх торгових сесіях. Цей відкат відображає переоцінку учасників ринку їхніх очікувань щодо монетарної політики, зокрема темпів і обсягу майбутніх коригувань процентних ставок.

Коментарі Пауелла щодо політики викликають переоцінку ринку

Під час своєї першої публічної заяви про економічні умови з моменту впровадження зниження ставки, Пауелл передав обережне повідомлення про подальше монетарне пом’якшення. Його основна стурбованість стосувалася ризиків занадто агресивного зниження ставок, попереджаючи, що такі дії можуть знову активізувати інфляційний тиск в економіці. Пауелл визнав значні доходи уряду США, отримані від високих тарифів, але підкреслив, що споживачі ще не повністю відчули економічні наслідки цих торгових політик. Голова ФРС наголосив, що політики стикаються з “складною ситуацією”, намагаючись збалансувати суперечливі ризики як для інфляції, так і для умов на ринку праці.

Ринки золота і срібла реагують на побоювання щодо інфляції

Зниження дорогоцінних металів було суттєвим, при цьому золото Front Month Comex для найближчої поставки впало на 48,50 долара (приблизно 1,28%) до 3 732,10 доларів за тройську унцію після коментарів Пауелла. Це коригування сталося незважаючи на те, що золото встановило рекордно високий рівень закриття в попередній сесії. Срібло зазнало аналогічного тиску, при цьому срібло Front Month Comex знизилося на 41,40 центів (0,94%) до 43,777 долара за тройську унцію. Ці рухи відображають занепокоєння інвесторів щодо повідомлень Пауелла щодо ризиків інфляції, які зазвичай тиснуть на дорогоцінні метали, що часто виграють від очікувань продовження монетарного пом’якшення.

Сила долара і економічні дані тиснуть на дорогоцінні метали

Тиск на золото збігся з загальним зміцненням американського долара, який зріс на 0,6 відсотка щодо основних валют. Сильніший долар зазвичай тисне на ціни на золото, оскільки метал стає дорожчим для міжнародних покупців. Крім того, несподівано сильні економічні дані додали до труднощів. Міністерство торгівлі опублікувало дані про житлове будівництво, які показали, що продажі нових будинків зросли на 20,5 відсотка до річного рівня 800 000 одиниць за останній місяць, значно перевищивши очікування економістів щодо зниження на 0,3 відсотка до 650 000 одиниць. Цей стрибок став найвищим обсягом продажів за понад три роки, при цьому початки будівництва також досягли найвищого рівня з початку 2022 року.

Очікування ринку зберігаються незважаючи на обережні повідомлення ФРС

Незважаючи на обережну позицію Пауелла щодо агресивного зниження ставок, учасники ринку продовжують ставити на додаткове монетарне пом’якшення в найближчі місяці. Дані з інструменту FedWatch CME Group вказують, що інвестори оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на майбутньому засіданні ФРС у 94,1 відсотка, що демонструє, що трейдери залишаються готовими до продовження політичного пом’якшення, навіть коли центральний банк сигналізує про обережність.

Геополітичні фактори додають невизначеності на ринку

Окрім політичних і економічних міркувань, триваючі геополітичні напруження сприяють тиску на золото. Ескалація конфліктів у Східній Європі та на Близькому Сході продовжує генерувати заголовки, хоча це зазвичай підтримує попит на безпечні активи, такі як золото. Крім того, невизначеність щодо торгової політики США залишається високою, оскільки Верховний суд готується розглянути аргументи щодо законності певних тарифних заходів, створюючи середовище, в якому традиційна роль золота як захисту від інфляції та невизначеності піддається випробуванню суперечливими макроекономічними силами.