Історичні великі ведмежі ринки у США

1️⃣ 1929–1932: Велика депресія
Тригер: Страшна біржова криза
Основні причини + процес:
На початку панувала активна кредитна спекуляція, ціни на акції значно відривалися від фундаментальних показників; підвищення ставок і звуження ліквідності луснули бульбашку, викликавши ланцюгову реакцію продажів; потім поширилися банкрутства банків, зруйнована кредитна система, зростання банкрутств підприємств і безробіття, ринок продовжував падати у паніці.
2️⃣ 1973–1974: Рецесія з інфляційним застійом
Тригер: Енергетична криза
Основні причини + процес:
Різке зростання цін на нафту підвищило інфляцію, витрати підприємств зросли; економіка зупинилася або почала спадати, сформувався “застій з інфляцією”; політика коливалася між боротьбою з інфляцією і підтримкою зростання, прибутки і оцінки знижувалися, ринок тривалий час падав, довгострокова низька довіра.
3️⃣ 1987: Чорний понеділок
Тригер: Чорний понеділок
Основні причини + процес:
Завищені оцінки і зростаючий тиск ставок зробили ринок вразливим; автоматизовані торгові системи і стратегії хеджування викликали автоматичний продаж, ліквідність миттєво зникла; паніка швидко посилила падіння, спричинивши одноденний крах.
4️⃣ 2000–2002: Пузир інтернету
Тригер: Інтернет-бульбашка
Основні причини + процес:
Концепція інтернету сприяла екстремальному роздуванню оцінок, багато компаній не мали прибутків; підвищення ставок і невідповідність очікувань призвели до зміни настроїв; капітал почав виходити з компаній з високим зростанням, технологічний сектор падав безперервно, бульбашка поступово луснула, тривалість ведмежого ринку збільшилася.
5️⃣ 2007–2009: Глобальна фінансова криза
Тригер: Іпотечна криза
Основні причини + процес:
Іпотечний бульбашка і масове кредитування субстандартних позик посилили ризики через фінансові інновації; падіння цін на нерухомість викликало хвилю дефолтів, активи фінансових інститутів погіршилися; кредитний ринок замерз, системний ризик зріс, ринок акцій різко впав у процесі зняття левериджу.
6️⃣ 2020: Швидке падіння через пандемію
Тригер: COVID-19
Основні причини + процес:
Пандемія зупинила глобальну економіку, ланцюги постачання і попит скоротилися одночасно; ринок швидко переоцінив невизначеність, викликавши панічні продажі; але потім масштабні фіскальні і монетарні стимули швидко додали ліквідність, ринок швидко відновився.
7️⃣ 2022: Ведмежий ринок через підвищення ставок
Тригер: Глобальна інфляційна криза 2022
Основні причини + процес:
Після пандемії відновлення попиту і обмеження пропозиції сприяли високій інфляції; ФРС агресивно підвищувала ставки і скорочувала баланс, швидко звужуючи ліквідність; зростання безризикових ставок зменшило оцінки, зростаючі акції знизилися першими, ринок пройшов системне переформатування оцінок.