#OilPricesResumeUptrend

#OilPricesResumeUptrend
1. ПОТОЧНИЙ ОПИС ЦІН (28 березня 2026)
Сировина WTI наразі торгується в діапазоні між $94 і $96 за барель, тоді як Brent знаходиться в межах $104 до $107 за барель. Це вражаюче зростання більш ніж на 50% з кінця лютого 2026 року, коли вперше спалахнули геополітичні конфлікти. Минулого тижня Brent навіть коротко досягла $119 за барель — рівня, який не спостерігався роками. Розрив між Brent і WTI значно збільшився до понад $14 за барель, що підкреслює побоювання щодо порушень регіональних поставок. Учасники ринку реагують не лише на цінові показники, а й на екстремальну волатильність обсягів торгів і ліквідності — ліквідність у ф’ючерсах WTI і Brent звузилася, спричиняючи більші за звичай коливання цін на відносно невеликі ордери на купівлю або продаж. Трейдери активно шукають можливості купити на зниженнях, створюючи сильний зростаючий імпульс і роблячи ринок дуже чутливим до будь-яких новин щодо Перської затоки або намірів Ірану.

2. ЧОМУ ПРОДОВЖУЄТЬСЯ ВЗЛІТ? ОСНОВНІ ПРИЧИНИ
A. Блокада Перської затоки — #1 Драйвер
Основним каталізатором цього вертикального руху цін є ефективна блокада Перської затоки. Ця вузька протока щодня пропускає 20–30% світових запасів нафти і газу. Оскільки Іран контролює доступ і запобігає вільному морському проходженню, трейдери закладають у ціни можливу втрату 13–14 мільйонів барелів на добу, за даними Barclays. З урахуванням світового щоденного попиту приблизно 104–105 мільйонів барелів, це становить катастрофічне порушення постачання. Ліквідність у нафтових ф’ючерсах зменшилася, що посилило ці рухи — спред між цінами купівлі та продажу значно розширився, що полегшує різкі зростання цін через раптові ордери або чутки.
B. Ескалація конфлікту США і Ірану
Загострення напруженості між США та Іраном тримає нафтові ринки в напрузі. США висунули прямі погрози з вимогою відновлення роботи протоки, тоді як Іран відхилив ці ультиматуми і навіть натякнув на контроль над протокою Баб-ель-Мандеб, ще одним важливим маршрутом для нафтових перевезень. Учасники ринку закладають у ціни сумарний ризик втрати кількох морських маршрутів одночасно, створюючи стійкий купівельний тиск, що безпосередньо сприяє зростанню цін. Обсяги торгів зросли через спекулятивні та хеджувальні позиції, тоді як ліквідність залишається обмеженою, що посилює вплив кожного руху ринку.
C. Іран заперечує, що будь-які мирні переговори коли-небудь відбувалися
Волатильність посилилася, коли США заявили про «продуктивні» мирні переговори, які Іран публічно заперечив через спікера парламенту Мохаммада Бакер Галібафа. Ціни коротко знизилися через оптимізм щодо миру, а потім зросли більш ніж на 2% після заперечення. Ця постійна динаміка створила тривожний ефект у торгівлі, посилюючи уявлення, що нафтові ринки тепер керуються не лише фундаментальними факторами, а й геополітичними чутками та настроями. Алгоритми високочастотної торгівлі та великі фонди дедалі більше домінують у обсягах, ще більше посилюючи внутріденний розмах.
D. Напади на енергетичну інфраструктуру
Цілеспрямовані удари Ірану по енергетичних об’єктах у Близькому Сході посилили шок постачання понад блокаду Перської затоки. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) зазначило, що ціни на бенчмарк-сировину зросли на $20 за барель з початку конфліктів 28 лютого 2026 року. Окрім дефіциту сирої нафти, зростають напруження у переробці та порушення транспортування СПГ, що посилює ціновий тиск. Ці напади також порушили звичайні патерни ліквідності, оскільки трейдери активно хеджуються від подальших шоків, викликаючи випадкові швидкі зростання або відкат.
E. Порушення переробки, LNG і енергетичної логістики
Голова економіст EY-Parthenon Грег Дако зазначає, що ринок нафти переживає «багатовимірний злам». Це не лише обмеження постачання сирої нафти. Потужності з переробки, обробки СПГ і широка енергетична логістика перебувають під одночасним тиском. Навіть якщо постачання сирої нафти відновиться, подальші ефекти продовжать підвищувати цінові премії. Ліквідність у перероблених продуктах також обмежена, що може спричинити перебільшені коливання цін у регіональних ринках бензину і дизелю поряд із бенчмарками сирої нафти.

3. КУДИ МОЖУТЬ ІТИ ЦІНИ НА НАФТУ З ТУТ?
Прогнозування наступних рухів дуже невизначене, але важливе для трейдерів і інвесторів. Goldman Sachs підвищив свій середній прогноз цін Brent на 2026 рік з $77 до $85 за барель, а в екстремальному сценарії Brent може перевищити свій рекорд 2008 року приблизно $147 за барель. За сценарієм шоку постачання на 6 місяців, вони оцінюють, що Brent може досягти $135 за барель. Barclays попереджає, що якщо порушення триватимуть до квітня, ф’ючерси Brent можуть досягти $100+, а довгостроковий сценарій передбачає продовження до $110 до кінця травня. Аналізи Reuters пропонують дуже широкий потенційний діапазон — від $50 до $150 за барель — що відображає екстремальну невизначеність сценаріїв.
EY-Parthenon очікує, що середня ціна Brent у Q2 2026 становитиме $88/барель, приблизно $20 вище за передконфліктні очікування, а потім знизиться до $75 у Q3 і $72 до кінця року, за умови деякої деескалації. Тренди обсягів і ліквідності будуть критичними: хоча спекулятивна торгівля може підштовхнути ціни вгору у короткостроковій перспективі, недостатня ліквідність може обмежити здатність ринку поглинати екстремальні коливання, спричиняючи різкі внутріденні коливання.
Ключові рівні цін для спостереження:
$100 — ціль Barclays на квітень і психологічний опір
$110 — сценарій тривалого порушення
$119 — недавній максимум
$135 — екстремальний сценарій Goldman
$147+ — абсолютний найгірший сценарій, якщо Brent перевищить рекорд 2008 року

4. ЩО МОЖЕ ЗАСТАВИТИ АБО ЗМІНИТИ РАЛІ?
Незважаючи на зростаючий імпульс, кілька факторів можуть спричинити реверс:
Мирна угода або припинення вогню: будь-який переконливий дипломатичний прорив між США і Іраном може спричинити швидке коригування на 10–15%, як це було під час оголошення миру Трампа.
Відновлення роботи Перської затоки: негайне відновлення морського руху нейтралізує шок постачання.
Зниження попиту через ціну понад $100: надзвичайно високі ціни на нафту можуть зменшити глобальне споживання, уповільнюючи економічну активність і природно обмежуючи ціни.
Реакція ОПЕК+ на пропозицію: виробники, що не належать Близькому Сходу, можуть збільшити видобуток, частково компенсуючи дефіцит.
Ризик рецесії: постійно високі ціни підвищують страхи щодо стагфляції. EY-Parthenon особливо підкреслює ризик одночасного зростання інфляції та рецесії.
Ліквідність: тонкі книги ордерів або раптовий вихід спекулятивних позицій можуть спричинити перебільшені відкаті, що перевищують фундаментальні рівні.

5. МАКРОЕКОНОМІЧНІ НАСЛІДКИ — БІЛЬША КАРТИНА
Зростання цін на нафту змінює ширший макроекономічний ландшафт:
Повернення інфляції: високі енергетичні витрати безпосередньо впливають на ціни на харчі, транспорт і виробництво у всьому світі.
Дилема центральних банків: політики повинні балансувати між контролем інфляції та підтримкою зростання, ризикуючи стагфляцією.
Тиск на фондові ринки: акції в країнах-імпортерах енергії реагують негативно, тоді як країни-експортери отримують вигоду.
Збої у морських і авіаційних перевезеннях: ринки СПГ і природного газу зростають поряд із сирою нафтою, впливаючи на енергомісткі галузі.
Зміщення потоків нафтового долара: країни Перської затоки отримують сильні надходження, тоді як країни з ринками, що імпортують енергію, стикаються з тиском девальвації валют.
Торгівля нафтовими ф’ючерсами тепер тісно пов’язана з геополітичними подіями. Будь-яка зміна у сприйнятті ризику — через дипломатію, ескалацію конфлікту або відновлення постачання — може спричинити надмірні рухи, оскільки учасники ринку активно закладають у ці сценарії крайні ситуації. Ліквідність залишається тонкою, тому управління ризиками та розмір позицій є надзвичайно важливими.

СУМО — ФАКТОРИ, ЩО ВПЛИВАЮТЬ НА ЦІНИ
Ринок рухають у дві сторони високоризикові геополітичні та економічні чинники:
Блокада Перської затоки — значний зростаючий тиск
Мілітарна ескалація США і Ірану — сильний зростаючий тиск
Іран заперечує мирні переговори — додатковий зростаючий тиск
Напади на енергетичну інфраструктуру — додатковий зростаючий тиск
Можливий припинення вогню/угода — різке зниження ризику
Зниження попиту при ціні понад $100 — поступове зниження
Ризик рецесії — довгостроковий тиск на зниження

Висновок: Нафта — це не просто технічний тренд зростання; вона переживає повномасштабний геополітичний шок постачання. Перська затока залишається найважливішим змінним фактором. Поки не буде підтвердженого вирішення напруженості між Іраном і США, кожне зниження активно купується, ліквідність залишається обмеженою, а ціни мають структурний нахил до зростання. Чи досягне Brent $110, $135 або перевищить $147 — цілком залежить від взаємодії дипломатії, ескалації конфлікту та глобальної стійкості енергетичного попиту.
Управління ризиками є надзвичайно важливим — тонка ліквідність, висока волатильність і екстремальна геополітична невизначеність роблять цей ринок дуже чутливим до надмірних позицій.