#FedRateHikeExpectationsResurface: Ринки Готуйтесь: інфляція та дані з ринку праці змінюють розрахунки ФРС

Нью-Йорк, NY – 29 березня 2026 – Після місяців зростаючої впевненості в тому, що цикл tightening Федеральної резервної системи досяг свого кінця, новий потік економічних даних знову підпалив спекуляції щодо можливості, що центральний банк змушений буде зробити останнє підвищення ставки. Хештеги зараз стають популярними у фінансових колах, оскільки інвестори переоцінюють свої прогнози на решту року.
Поновлені дебати виникли після публікації сильніших за очікування показників споживчих витрат і несподівано стійкого звіту про ринок праці, який показав прискорення зростання заробітної плати другий місяць поспіль. Крім того, нещодавні коментарі кількох чиновників ФРС сигналізували, що хоча інфляція зменшується, шлях до цільового рівня 2% залишається досить нерівним, щоб тримати подальше посилення політики «на столі».
«Ринок закладав у ціни зниження ще з червня, але останні дані поставили цю ідею під сумнів», — сказав Джеймс Атертон, головний економіст Atherton Global Advisors. «Якщо основний показник PCE продовжить залишатися високим, а рівень безробіття залишатиметься нижчим за 4%, ФРС матиме мало вибору, окрім як знову підвищити ставку або, принаймні, тримати її вище довше, ніж очікувалося раніше».
Зміна настроїв відразу відчулася у всіх класах активів. Доходність 2‑річних казначейських облігацій зросла на 12 базисних пунктів після останнього звіту про інфляцію, тоді як ф’ючерси на акції зменшили ранні прибутки. Інструмент CME FedWatch тепер показує ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів на засіданнях FOMC у травні або червні, що зросла майже до 40%, порівняно з менше ніж 10% три тижні тому.
Ключові фактори, що впливають на переоцінку:
· Стійка інфляція у сфері послуг: основні послуги, окрім житла — показник, за яким уважно стежать політики ФРС — зафіксували найбільше місячне зростання з початку 2025 року.
· Напруженість на ринку праці: поза сільським господарством додано 275 000 робочих місць минулого місяця, а середня погодинна заробітна плата зросла на 0,4% місяць до місяця, перевищуючи прогнози аналітиків.
· Комунікація ФРС: губернатор Ліза Кук і президент ФРС Даллас Лорі Логан у недавніх виступах підкреслили, що «передчасне проголошення перемоги над інфляцією було б політичною помилкою».
Для корпорацій і споживачів одночасно, повернення очікувань щодо підвищення ставок має негайні наслідки. Вартість позик для бізнесу та домогосподарств може залишатися високою довше, ніж очікувалося, потенційно ускладнюючи фінансові умови саме тоді, коли економіка демонструє ознаки стабілізації.
«Ринок став самовпевненим», — зазначила Єлена Варгас, керівник відділу стратегії фіксованого доходу в Meridian Capital. «Зараз ми бачимо необхідність у переоцінці цін. Чи ФРС дійсно зробить ще одне підвищення або просто триматиме ставки стабільними до кінця року, головне — це те, що ідея «повороту» була передчасною».
З наближенням наступного засідання FOMC усі очі будуть прикуті до майбутніх даних щодо інфляції — зокрема, звітів CPI та PCE за березень — щоб з’ясувати, чи недавній підйом є тимчасовим, чи сигналізує про більш упертю інфляційну тенденцію. Тим часом, стало більше ніж популярним хештегом; це відображення змін у реальності ринку, що фінальна глава цього циклу монетарної політики ще може й не бути написаною.