Щойно знову читав про Дуана Юнпінга, і чесно кажучи, його інвестиційна кар'єра неймовірна. Від відновлення збиткової фабрики в 1988 році до того, щоб стати одним із найуспішніших інвесторів у Китаї — цей чувак буквально побудував BBK у імперію вартістю 10 мільярдів юанів, а потім тихо відійшов у 40 років, щоб зосередитися на інвестиціях.

Що дивує, так це те, що Дуань Юнпінг насправді зустрівся з Баффетом у 2006 році і навіть презентував йому Apple. Пізніше Баффет зробив ставку на Apple, а портфель Дуана Юнпінга показує, що він практикує те, що проповідує — до кінця 2024 року його володіння Apple коштували понад $10 мільярдів, що становить 70% його керованого фонду.

Дивлячись на його реальний інвестиційний трек-рекорд, ви все зрозумієте. NetEase у 2001 році, коли її судили і вона торгувалася за $0.80? Він вкладав $2 мільйонів у неї і бачив, як вона виросла до понад $100 мільйонів. Це той рівень переконаності, якого більшість не має. Те саме з його позицією у Moutai — він буквально називає її «довгостроковим облігацією» і просто тримає її, вірячи, що вона перевищить банківські депозити за десятиліття.

Навіть у 2024 році, коли Pinduoduo впав через розчаровуючі доходи, Дуань Юнпінг купував на падінні через опціони. Tencent під час спаду 2022-2023 років? Він продовжував накопичувати, купуючи ADR за $41 за акцію.

Але ось що дійсно важливо — 10 принципів, що стоять за всім цим:

По-перше, ловіть рибу там, де вона є. Дуань Юнпінг помітив, що A-shares застрягли біля 3000 пунктів понад десятиліття, тоді як американські акції продовжували зростати. Простий спостереження, велике значення для того, куди вкладати капітал.

По-друге, обирайте свої акції правильно і тримайте їх 10 років. Баффет не торкнеться акції, яку не може зобов’язатися тримати десятиліття, і Дуань Юнпінг явно з цим погоджується — його позиція у Apple — тому доказ.

По-третє, ви купуєте компанії, а не тікери. Хороші продукти, міцні бізнес-моделі, провидні засновники — ось що має значення.

По-четверте — віра. Дуань Юнпінг фактично керує двома рахунками — один для цінових інвестицій, де він тримає назавжди, інший для спекуляцій. Вгадайте, який приносить реальні гроші? Рахунок для цінових інвестицій.

По-п’яте — коротких шляхів не існує. Якщо шукаєте їх, будете шукати ще 20 років. Спекуляція — це фактично підкидання монети.

По-шосте, зменшуйте кількість рішень. Робити 20 угод на рік? Це гарантовано призведе до помилок. Приймати 20 інвестиційних рішень за все життя? Ось це правильний шлях.

По сьоме, якщо не заробляєте гроші, перевірте свою стратегію. Постійне налаштування технік спекуляцій раптом не зробить вас багатим.

По-восьме — легендарно: купуйте там, де ніхто не цікавиться, продавайте там, де збирається натовп. Коли NetEase торгувалася за $1 , але мала $4 в готівці на акцію, Дуань Юнпінг не вагався. Він бачив цінність там, де інші пропустили.

По-дев’яте, A-shares — це не про дурість. Реальні гроші в A-shares приходять від цінових інвесторів. Його десятирічне тримання Moutai це доводить.

По десяте — майже філософське: ви стаєте інвестором, яким маєте бути. Якщо ви за натурою спекулянт, Дуань Юнпінг каже, що він не може вас змінити. Але якщо вам близьке цінове інвестування? Це ваш шлях.

Весь цей підхід зводиться до одного — Дуань Юнпінг досяг успіху не через складність, а через ясність. Обирайте правильний ринок, правильні компанії, тримайте з переконанням і довіряйте часові. Це досить просто, коли задуматися.