Я занурювався у щось, що тихо змінює наше уявлення про корисність Bitcoin, і чесно кажучи, це одна з тих історій, яка стає більшою, чим більше ти її розглядаєш.

Отже, ось у чому справа — Bitcoin вже 15 років залишається еталоном безпеки. Нуль хаків, понад 1,2 трильйона доларів у мережевій цінності. Але завжди існувала ця невелика обмеженість: з ним майже нічого не зробиш у ланцюзі. Ніяких обмінів, ніякого кредитування, ніякого фермерства доходів. Це був найнадійніший сейф у світі, який фактично не можна використовувати для чогось, крім зберігання.

Саме тут з’явилася ідея обгорнутих Bitcoin. Платформи створювали ці кастодіальні токени, щоб принести ліквідність Bitcoin на інші ланцюги. Але… їх постійно зламували. FTX, Genesis, Voyager — мільярди втрат, коли ці централізовані мости руйнувалися. Іронія жорстка: ви залишаєте безпеку Bitcoin, щоб отримати програмованість, і в підсумку залишаєтеся ні з чим.

Тут на сцену виходить Stacks. Цей шар для Bitcoin запустили у 2021 році, і він тихо створює щось інше. Він використовує механізм консенсусу під назвою Proof of Transfer, який буквально закріплюється на безпеці Bitcoin без її зміни. Ви отримуєте смарт-контракти поверх Bitcoin із його остаточністю. Оновлення Nakamoto, яке вони нещодавно запровадили, підвищило це — 5-секундні блоки замість хвилин, плюс захист від MEV. Фактично, Stacks стає тим, що справді працює для DeFi.

Але справжній прорив — це sBTC. І якщо ви запитуєте, що таке sBTC насправді — це некастодіальний Bitcoin, який справді працює у смарт-контрактах. Підтверджений у співвідношенні 1:1 з реальним BTC, без посередників.

Як це працює: ви надсилаєте свої BTC на гаманець, контрольований стекерами — це власники STX, які блокують свої токени у механізмі консенсусу Bitcoin. Вони економічно зацікавлені обробляти ваш peg-in/peg-out, бо отримують нагороди у BTC. Щоб атакувати систему, понад 70% стекерів мають узгодитися — що не має сенсу з фінансової точки зору. Якщо навіть 30% залишаться чесними, peg не зламається. Це та сама модель довіри, що й у Bitcoin.

Коли ви конвертуєте BTC у sBTC, ви не передаєте контроль якомусь компанії. Ви використовуєте децентралізований пороговий гаманець. Стекери колективно підписують транзакції. Виведення займає до 24 годин максимум. І що мене вражає — все видно у ланцюзі. Загальна кількість заблокованого BTC, загальна кількість створеного sBTC. Повна прозорість.

Дизайн навіть має вбудовані обмеження. Якщо обіг sBTC досягне 50% від загальної кількості заблокованих STX, система призупиняє нові пеги, доки співвідношення не відновиться. Це зберігає економічні стимули навіть при падінні ціни STX щодо BTC.

Що дивно — це вирішує одну з головних проблем, яку давно прагнули Bitcoin-ентузіасти: програмованість без втрати самостійного контролю. Ніяких обгорнутих токенів із посередниками, які беруть комісію. Ніяких централізованих мостів, що можуть зламати. Лише чиста корисність Bitcoin.

І це не зупиняється на Stacks. sBTC скоро з’явиться на Aptos і Solana, що означає реальний міжланцюговий DeFi на основі Bitcoin, який не вимагає довіри до окремої сутності. DeFi, NFT, DAO — все працює на основі безпеки Bitcoin.

Я вважаю, що люди ще не усвідомлюють, що це насправді означає для наративу Bitcoin. Ми вже роками застрягли у хибному виборі між безпекою та корисністю. Практичне значення sBTC — це те, що вам більше не потрібно обирати. Це той зсув, який зазвичай рухає капітал, коли люди це зрозуміють.