Щойно натрапив на деякі цікаві новини про нерухомість у Неаполі, штат Флорида, які привернули мою увагу. Sachem Capital завершила 2025 рік кількома досить стратегічними кроками — вони продали свою офісну нерухомість у Коннектикуті майже за $20M у грудні, що дало їм відчутний приплив готівки. Але ось що мене зачепило: вони щойно конвертували застарілу іпотечну позицію в Неаполі, штат Флорида, у фактичне володіння нерухомістю.

Тобто, по суті, у них була ця проблемна ситуація з нерухомістю у Неаполі, штат Флорида, пов’язана з іпотекою, так? На початку February вони провели безготівковий обмін (noncash swap) — і тепер володіють всім житловим комплексом. Йдеться про об’єкт із трьома готовими до виходу на ринок завершеними юнітами, а також землею для ще чотирьох юнітів. Вони планують поступово виводити ці об’єкти на ринок протягом наступного півтора року — залежно від умов ринку. Досить сміливий крок: перейти з ролі кредитора в роль девелопера.

CEO зазначив, що вони зберігають окрему іпотеку в розмірі $12.3M на прибережній ділянці неподалік — залишаючись у захищеній ролі забезпеченого кредитора саме в цьому випадку, а не беручи на себе ризик девелопменту. Це розумний баланс. Вони також продовжили свою кредитну лінію до 2028 року, тож у них є запас міцності, щоб виконати плани. Цікаво спостерігати, як mortgage REIT переходить до активного девелопменту нерухомості на ринку Неаполя, штат Флорида. Або вони побачили реальну можливість, або ж їм потрібно було вийти з проблемної ситуації. У будь-якому разі, це зміна, за якою варто стежити. Попередні показники свідчать, що у 2025 році вони ледве вийдуть у прибуток — очікують лише $0.01–$0.04 на акцію після збитків у 2024 році. Балансова вартість також знизилася з $2.64 до приблизно $2.43–$2.46. Це може бути історія про розворот, якщо новини про нерухомість у Неаполі, штат Флорида, стануть позитивними щодо продажів цих нових юнітів.