Я вже деякий час спостерігаю за тим, як боти MEV стають одним із найспірніших явищ у криптоекосистемі. Ці боти працюють у тіні блокчейну, отримуючи прибутки з таких способів, які більшість користувачів навіть не розуміє. Але ось що цікаво: хоча вони крадуть мільйони, вони також відкривають захоплюючі речі про те, як насправді функціонує децентралізований ринок.

За своєю суттю, бот MEV (Видобуткова цінність від Майнера) — це алгоритм, який використовує порядок транзакцій у блоках. Валідатори Ethereum, Solana та інших ланцюгів можуть вирішувати, які транзакції включати, виключати або перерозподіляти. Боти MEV просто оптимізують цей процес, щоб отримати вигоду. Вони моніторять mempool, визначають транзакції, що скоро будуть виконані, і стратегічно вставляють свої перед або після них, щоб захопити різницю у ціні.

Найпоширеніший спосіб — арбітраж. Уявіть, що вони виявляють масове купівлю токенів, яка скоро станеться. Бот MEV купує спершу, продає після руху ціни і залишається з прибутком. Це схоже на доступ до привілейованої інформації, крім того, що вся інформація публічно доступна у блокчейні. Вам потрібно лише бути достатньо швидким.

Ще один метод — атака «сандвіч», коли бот обгортає вашу транзакцію між своїми. Вони також моніторять платформи, такі як Aave, у пошуках неминучих ліквідацій, або маніпулюють тарифами газу, щоб отримати пріоритет. За даними Dune, ці боти витягнули понад 313,7 мільйонів доларів з 2021 по 2023 рік. Це реальні гроші, що зникають із кишень звичайних трейдерів.

Але тут стає темно. Ті самі боти MEV, що генерують ці прибутки, також є легкою мішенню для хакерів. У вересні 2022 року бот під назвою 0xbad був зламаний і втратив 1100 ETH (близько 1.45 мільйонів доларів). Його користувачі просто бачили, як зникають їхні кошти. У жовтні 2023 року бот MEV у BNB Chain здійснив атаку «молнієвого позики» на PancakeSwap і заробив 1,575 мільйонів доларів лише за 4.16 долара витрат. Це була найбільша прибуткова арбітражна операція в історії цієї ланцюга.

Листопад 2023 приніс ще один катастрофу. Бот арбітражу на Curve Finance був зламаний, коли зловмисник експлуатував функцію без автентифікації. Вони вкрали приблизно 2 мільйони доларів, використовуючи «молнієву позику» на 27.255 WETH. А у квітні 2023 року кілька ботів MEV були одночасно зламані в Ethereum. Хакер створив транзакції-приманки, щоб їх залучити, а потім замінив оригінальні транзакції на шкідливі. Вони втратили понад 25.38 мільйонів доларів у цьому нападі.

Отже, як захиститися? Деякі платформи, такі як UniSwapX, 1inch і PancakeSwap, впровадили захисти від MEV. Ви можете встановити толерантність до прослизання, визначаючи мінімальну кількість токенів, яку ви готові отримати. Також розумно перевіряти тарифи перед відправкою транзакцій. Але чесно кажучи, захист все ще обмежений.

Цікаво, що боти MEV, хоча й етично сумнівні, працюють у сіру правову зону. У традиційних фінансах це було б чисте маніпулювання ринком. Але у крипто, де вся інформація про очікуючі ордери публічно доступна у блокчейні, регулятори ще не знають, як це класифікувати. Розробники Ethereum працюють над рішеннями на рівні протоколу, але проблема залишається.

Реальність полягає в тому, що боти MEV будуть існувати доти, доки будуть можливості для арбітражу. Вони не є незаконними, вони прибуткові, і для тих, хто їх керує, це легальний бізнес у децентралізованій екосистемі. Вартість у тому, що звичайний користувач перебуває у невигідному становищі. Кожна транзакція, яку ви робите у DEX, потенційно може бути видимою цим ботам. Це не параною, це просто спосіб роботи публічного блокчейну. Варто це зрозуміти.