Останнім часом багато говорять про те, чи не йдемо ми у складні води на ринку. Не можна звинувачувати людей у нервовості — останні дані Pew показують, що 72% американців досі досить песимістично налаштовані щодо економіки, і майже 40% вважають, що ситуація погіршиться протягом наступного року.

Однак є дві основні індикатори, які сигналізують про можливу перенавантаженість ринку на даний момент.

По-перше, коефіцієнт Shiller CAPE для S&P 500 — це, по суті, 10-річний індекс ціни до прибутку з урахуванням інфляції — зараз близько 40. Це найвищий рівень з часів краху дот-ком бульбашки понад 25 років тому. Значно вище за історичне середнє — 17. І історія показує, що коли цей коефіцієнт досягає піку, ціни на акції зазвичай не залишаються високими надовго. У 1999 році він сягнув 44, прямо перед тим, як технологічний сектор зазнав краху. Також він піднімався до приблизно 193% наприкінці 2021 року, перед тим, як ринок увійшов у ведмежу територію.

По-друге, індикатор Баффета. Він вимірює загальну ринкову капіталізацію США відносно ВВП. Коли він стає занадто високим, це сигналізує про можливу переоціненість ринку. Зараз він коливається навколо 219%. Сам Воррен Баффет сказав, що коли цей коефіцієнт наближається до 200%, ви «граєте з вогнем» — він використовував цей показник, щоб передбачити крах дот-ком бульбашки у минулому.

Але ось у чому справа. Ніхто не може точно передбачити, коли або чи станеться крах ринку. Навіть якщо економічні проблеми назрівають, ми все ще можемо побачити кілька місяців зростання перед будь-яким істотним сповільненням. Але це не означає, що потрібно просто сидіти і чекати.

Найрозумніше — зосередитися на володінні якісними компаніями з міцною фундаментальною базою. Коли настане волатильність — а історично вона трапляється — акції підтримуваних здоровими бізнесами компаній зазвичай краще витримують шторм. Створіть портфель із компаній, у які ви дійсно вірите, і вам буде набагато легше пережити будь-які наступні коливання. Саме так ви виживете у складні часи і зможете позиціонувати себе для реальних прибутків з часом.