Нещодавно один із друзів запитав мене, як саме рахується прибуток і збиток (PnL) у криптоторгівлі, і я зрозумів, що багато людей насправді не дуже розуміють цю тему. Концепція прибутку й збитку у традиційних фінансах, можливо, зрозуміла трохи краще, але у світі криптовалют, де йдеться про оцінку за ринковою капіталізацією, реалізований і нереалізований прибуток, все це може легко заплутати.

Спершу про найпростіше. PnL у криптоторгівлі — це сума, яку ви заробили або втратили за певний період часу на своїх інвестиціях або позиціях. Без чіткої методики розрахунку це може викликати плутанину і навіть сумніви у тому, що ви робите.

Один із ключових понять — оцінка за ринковою капіталізацією (MTM). Це означає оцінку ваших активів за поточною ринковою ціною. Наприклад, у вас є біткоїни, і їхня вартість коливається разом із ринковою ціною. Якщо сьогодні MTM ціна Ethereum — 1970 доларів, а вчора — 1950 доларів, то сьогодні ви заробили 20 доларів. Навпаки, якщо вчора було 1980 доларів, а сьогодні — 1960, то ви втратили 20 доларів.

Далі потрібно розрізняти реалізований і нереалізований прибуток/збиток. Реалізований — це той, що ви отримали після фактичного закриття позиції (продажу). Наприклад, ви купили Polkadot (DOT) за 70 доларів і продали за 105 доларів — отримали 35 доларів прибутку. Якщо ж ви закрили позицію за 55 доларів, то це вже збиток у 15 доларів. Тут враховуються лише ціни купівлі й продажу, без урахування поточної ринкової ціни.

Нереалізований — це прибуток або збиток, що ще не зафіксовані, бо ви досі тримаєте позицію. Наприклад, якщо ви купили Ethereum у середньому за 1900 доларів, а зараз його MTM — 1600 доларів, то нереалізований збиток становить 300 доларів. Це число змінюється залежно від коливань ринку.

Існує кілька способів розрахунку прибутку й збитку. Найпоширеніший — FIFO (перший прийшов — перший пішов), тобто рахуємо за ціною найранішої покупки. Наприклад, Боб купив Ethereum за 1100 доларів, потім ще раз за 800 доларів, і через рік продав за 1200 доларів. За FIFO — використовується ціна 1100 доларів, і він отримує 100 доларів прибутку.

Якщо ж застосовувати LIFO (останній прийшов — перший пішов), тоді береться остання ціна — 800 доларів, і прибуток становитиме 400 доларів. Є ще метод з середньозваженою вартістю — беруть усі купівлі і рахує середню ціну. Наприклад, якщо ви купили Bitcoin за 1500 доларів і ще раз за 2000 доларів, середня ціна — 1750 доларів. Продали за 2400 доларів — отримали прибуток 650 доларів.

Регулярна перевірка відкритих позицій дуже важлива. Відкриття позиції — це купівля, закриття — продаж. Наприклад, купили 10 DOT за 70 доларів і продали за 100 доларів — отримали 30 доларів прибутку. Такий систематичний аналіз допомагає краще розуміти свою ефективність.

З початку року (YTD) також корисно рахується. Якщо 1 січня 2022 року у вас було 1000 доларів у Cardano, а 1 січня 2023 — 1600 доларів, то нереалізований прибуток — 600 доларів. Це особливо корисно для довгострокових інвесторів.

Ще один важливий момент — відсоток прибутку. Якщо ви купили Binance Coin за 300 доларів і продали за 390 доларів, то прибуток — 90 доларів, а відсотковий прибуток — 30% (90÷300×100). Це дає більш наочне уявлення про рентабельність інвестицій.

Розрахунок прибутку й збитку для перпетуальних контрактів трохи складніший, оскільки немає фіксованого часу розрахунку. Тут потрібно враховувати і реалізований, і нереалізований прибуток, і підсумовувати їх. За умови достатнього маржі ви можете тримати позицію необмежений час.

Щиро кажучи, у реальній торгівлі потрібно враховувати комісії, податки, волатильність ринку та інші фактори. Наведені вище — це спрощені приклади. Але засвоєння цих базових понять допоможе краще оцінювати свою торгову стратегію. Багато хто зараз використовує електронні таблиці або автоматизованих трейдинг-ботів для відстеження прибутків і збитків — це економить багато часу. Головне — регулярно аналізувати свої витрати, обсяги торгів і ціну кожної операції, щоб приймати більш обґрунтовані рішення.