У середу, 15 квітня, в азіатській сесії спот-золото на мить досягло майже чотиритижневого максимуму, після чого перейшло до консолідації і торгується нижче позначки 4850 доларів, тимчасово припинивши короткостроковий ріст. Незважаючи на деякий брак імпульсу, загальна структура все ще підтримується подвійним фактором: ослабленням долара і відновленням очікувань зниження ставки з боку ФРС США. З переплетенням геополітичної премії за ризик і зміною вектора монетарної політики, ціна на золото стикається з необхідністю технічної корекції, однак бичий тренд зберігається, а ринок очікує нового каталізатора для виходу з поточної фази консолідації.

【Огляд новин】

Основним двигуном поточного ралі по золоту стало різке ослаблення долара. На тлі зростаючих очікувань покращення американо-іранських відносин віце-президент Ванс висловив ініціативу «перезапуску ядерних домовленостей з Іраном», а генеральний секретар ООН Гутерріш зробив оптимістичні заяви щодо перспектив переговорів. Покращення схильності інвесторів до ризику призвело до падіння долара до тримісячного мінімуму, забезпечивши золоту сильну підтримку.

Водночас «остигання» інфляційних даних ще більше зміцнило перспективи зростання золота. Березневі показники PPI у США у річному вираженні склали 4%, а у місячному — 0,5%, що виявилося нижче очікувань; базовий PPI залишився на рівні 3,8%. Це повністю розвіяло побоювання подальшого жорсткішого політики з боку ФРС і призвело до зниження доходності казначейських облігацій США. Оскільки саме золото не приносить відсоткового доходу, зміна очікувань щодо ставки безпосередньо підвищила його відносну привабливість. Ринкові аналітики одностайно відзначають, що основний драйвер цін на золото переміщується з чистого «притулку» на більш чутливий сценарій торгівлі через призму відсоткових ставок.

Тим не менш, зростання цін на золото не проходить без перешкод. З одного боку, долар проявляє ознаки стабілізації в зоні перепроданості, що обмежує простір для подальшого зростання золота; з іншого — незважаючи на появу ознак деескалації на Близькому Сході, жорстка риторика Ірану у відповідь на санкції США вказує на можливість зміни статусу перемир’я в будь-який момент, що може знову повернути попит на долар як захисний актив. Зараз золото перебуває у періоді «макроекономічних бичачих факторів при короткострокових розбіжностях між “биками” і “ведмедями”».