Популярне порівняння показників L1: окрім Solana, які публічні мережі ще мають потенціал для зростання?

АВТОР: ТОР ХАРТВІГСЕН

Компіляція: Deep Tide TechFlow

На останньому бичачому ринку L1, такі як Solana, Avalanche, Fantom і Polygon, показали дуже хороші результати з точки зору тяги ціни. Можна стверджувати, що домінування цієї інфраструктури характерно для галузі, яка все ще перебуває в зародковому стані.

Отже, чи суттєво змінилася ситуація з 2021 року до сьогодні?

L1s + L2s + DeFi 30-денна продуктивність

У зв’язку з цим виникає питання: чи пов’язане нинішнє зростання цін з поліпшенням фундаментальних показників, або це просто та ж стара рутина, яку ми бачили в минулому ринковому циклі?

Солана (SOL)

Solana відрізняється від більшості L1 тим, що використовує паралельну обробку для перевірки та виконання транзакцій без необхідності додаткового рівня масштабування. Це робить його недорогою та капіталоефективною платформою для взаємодії з користувачами.

Щоденні активні адреси на Solana

З точки зору активності користувачів, Solana наразі є одним із найпопулярніших блокчейнів у цьому просторі, багато в чому завдяки новим протоколам, які передають токени раннім користувачам. Зростає інтерес до використання можливостей віртуальної машини Solana, такої як Eclipse, для розширення поточних можливостей ETH Workshop. Одним із факторів зростання Solana є зниження випуску нативних токенів у порівнянні з минулим роком, оскільки рівень інфляції SOL знижується.

Ось деякі з екосистем Solana, і якщо екосистема продовжить процвітати, ціна токена має пристойно зрости:

Jito ($JTO: 3 мільярди доларів FDV): Jito, провідний протокол ліквідного стейкінгу Solana, набув великої популярності в криптоспільноті після аірдропу для понад 10 000 користувачів.

Bonk ($BONK: $1,4 млрд FDV): $BONK Як найпопулярніша монета спільноти на блокчейні Solana, ринкова капіталізація величезна, а ціна зросла приблизно на 400% за останні 30 днів, оскільки все більше і більше людей використовують мережу та беруть участь у ній.

Marginfi ($MRGN: Unminted Coins): Marginfi — це протокол децентралізованого кредитування, загальний заблокований вартість якого (TVL) наразі становить понад 240 мільйонів доларів США, і наразі він винагороджує користувачів балами за їхню взаємодію з платформою. Ці бали будуть використані для аірдропу своїх майбутніх токенів користувачам пізніше. Якщо вас цікавлять аірдропи, ви можете ознайомитися з нещодавно опублікованими правилами розрахунку аірдропів.

Лавина (AVAX)

Avalanche — це швидка та масштабована платформа, яка дозволяє розробникам створювати власні блокчейни або використовувати існуючі підмережі (розділені частини блокчейну). Основна мережа Avalanche активно використовує три блокчейни, як показано на схемі нижче.

Більшість із нас знайомі з C-chain, тому що саме там розташовані програми DeFi. Сама основна мережа Avalanche є спеціальною підмережею. В даний час існують різні проекти, які розгортають власні підмережі в системі, і деякі відомі проекти включають:

• Beam (Gaming): має на меті надати платформу для розробників за допомогою підходу, керованого спільнотою
• UPTN (Web3): Пілотовано в Південній Кореї для інтеграції технології блокчейн у реальний бізнес
• DFK (Game): гейм-платформа, Defi Kingdom

TVL від Avalanche

У міру того, як AVAX проривалися через довгостроковий коливальний ціновий діапазон і TVL значно зростав, екосистема на AVAX поступово набирала більше тепла. Важливо, що це зростання пов’язане з подорожчанням AVAX, а не з припливом додаткових токенів.

Аргументом на бичачому ринку для Avalanche є збільшення кількості платформ, що розгортають підмережі, які обрали цей підхід замість рішень L2, доступних зараз на ринку, щоб задовольнити потреби своїх конкретних додатків.

Якщо в екосистемі спостерігається стійка тенденція до зростання, деякі екосистеми Avalanche можуть працювати добре:

• Trader Joe (JOE: $307,81 млн FDV): Провідна DEX мережі та основний компонент екосистеми агресивно розгортає оновлення та стягує значні комісії на тлі стрибків обсягів торгів.
• Benqi (QI - 182,74 мільйона доларів США FDV): Benqi пропонує ряд продуктів DeFi, таких як кредитування, ліквідний стейкінг і схиляння до валідаторів. Завдяки величезному зростанню його ліквідного стейкінгового підрозділу, TVL, ціна QI зросла приблизно на 250% за останні два тижні.

Поруч (NEAR)

Near — це блокчейн, також відомий як операційна система, який забезпечує сумісність у будь-якому блокчейні. Їхньою основною метою є масштабованість, реалізована за допомогою «шардингу», який розбиває мережу на менші частини для більш ефективної обробки транзакцій, зберігаючи при цьому швидкість, низьку вартість і децентралізацію.

Активні адреси за день

Завдяки партнерству з EigenLayer, майбутній “Fast Final Tier” від Near забезпечить швидші та дешевші транзакції для ETH ролапів. Очікується, що тестова мережа буде запущена в першому кварталі 2024 року. Крім того, постачальник ринкових даних у реальному часі Pyth також увійшов до Near, щоб запропонувати своє рішення для оракулів. Це робить дані про запаси, товари та ринок легко доступними для ончейн-програм.

Якщо екосистема продовжить зростати, деякі з екосистемних додатків Near, швидше за все, працюватимуть добре:

Meta Pool (META: 2,27 мільйона доларів FDV): багатоланцюгова екосистема на основі ліквідності, що пропонує низку продуктів, включаючи: LST, надання ліквідності, launchpads та облігації. Сукупний TVL Meta Pool становить 42,56 мільйона доларів, з яких 97% вартості припадає на Near;

Ref Finance (REF: 9,39 мільйона доларів FDV): Ref з TVL 16,87 мільйона доларів є найбільшим AMM на Near, де користувачі можуть торгувати спотом або ізольовано з низькими транзакційними витратами.

Ін’єкційний (INJ)

Побудований на Cosmos SDK, Injective — це блокчейн для фінансових додатків, який пропонує швидку обробку транзакцій і низькі комісії за газ, а також надійну сумісність з безліччю інших ланцюгів (наприклад, ETH, Solana).

Цінова дія INJ року з початку року

INJ Гучність

Проєкт отримав фінансування від низки відомих інвесторів у технологічному та криптосекторах. Незважаючи на велику ринкову капіталізацію, в мережі не так багато активності, крім стейкінгу, але є деякі значні зусилля для залучення будівельників на платформу. На початку цього року було створено екосистемний фонд у розмірі 150 мільйонів доларів США для прискорення сумісної інфраструктури та впровадження DeFi. Незважаючи на тенденцію до зростання обсягу транзакцій за останні кілька місяців, від 5 до 7 мільйонів доларів на день – це небагато для проекту вартістю 3 мільярди доларів.

Багатокутник (MATIC)

Polygon (PoS) — це EVM-сумісний сайдчейн, призначений для забезпечення недорогих і швидких транзакцій.

Об’єм Polygon DEX

Останніми місяцями обсяг торгів Polygon DEX дещо зріс, але не так швидко, як Solana або Avalanche.

У повідомленні в блозі, опублікованому в липні цього року, Polygon оголосив про оновлення 2.0. Polygon створює модульний стек, який включає такі компоненти, як «Supernets» (ланцюжки для конкретних додатків), агрегації конфіденційності та нещодавно запущений Polygon zkEVM.

Основні висновки з цього оновлення:

• Перероблена архітектура протоколу;
• Токени, перейменовані з MATIC на POL;
• Оптимізуйте переваги екосистеми:
• Підвищена безпека;
• Підвищена масштабованість;

Це можуть бути фактори зростання для MATIC token у 2024 році. Якщо MATIC відновлюється, слід звернути увагу на такі програми:

• Quickswap (QUICK: 45,02 мільйона доларів США FDV) розгорнуто на кількох рівнях Polygon, причому більша частина його TVL вартістю 125,65 мільйона доларів США розташована в ланцюжку PoS, де користувачі можуть обмінюватися токенами та торгувати безстроковими контрактами, насолоджуючись широким спектром продуктів і послуг за межами DeFi. Цього року QuickSwap заробив 10,3 мільйона доларів комісій і близько 11,1 мільярда доларів сукупного обсягу торгів.

THORChain (RUNE)

THORChain працює як окрема крос-чейн AMM L1, що дозволяє користувачам обмінюватися нативними активами між кількома ланцюгами без необхідності використання обгорток або якірних активів.

THORChain Volume

З показників обсягу зрозуміло, що базова технологія протоколу ефективно використовується для ончейн-транзакцій. Кредитні угоди, схвалені THORChain, активно знищують більшу частину пропозиції RUNE. Його модель кредитування дозволяє користувачам позичати BTC або ETH з кількома варіантами застави з нульовими відсотками та без ліквідації. Однак, залежно від ринкових умов, ці кредити вимагають вищого мінімального коефіцієнта застави, який становить від 200% до 500%.

Якщо екосистеми продовжать зростати, ті, які, ймовірно, будуть добре працювати, включають:

THORSwap (THOR: 129,54 мільйона доларів FDV): Цей агрегатор DEX пропонує своп токенів в один клік між 10 ланцюгами та понад 5 000 активами та ділиться 75% доходу з користувачами, які здійснюють стейкінг своїх токенів. Наразі протокол проводить щомісячне спалювання токенів на основі обсягу торгів і нещодавно досяг 1 мільярда доларів у TVL.

Maya (CACAO: $73,03 млн FDV): Форк THORChain, Maya — це крос-чейн DEX, призначена для прямої конкуренції з централізованими біржами, знижуючи ризики, пов’язані з такими організаціями, забезпечуючи при цьому глибоку ліквідність і низькі комісії.

Фантом (FTM)

Fantom — це високопродуктивний блокчейн з останнього циклу, на якому розміщувалася одна з найбільших екосистем DeFi. Після краху Terra, відокремлення Tomb та інциденту з вразливістю Multichain bridge активність Fantom значно впала.

FTM TVL

Незважаючи на важкі часи, команда все ще активно планує незабаром запустити абсолютно нову технологію блокчейн, щоб залишатися конкурентоспроможною. Очікується, що завдяки новим віртуальним машинам і покращеним можливостям зберігання даних їхня майбутня версія під назвою «Sonic» досягне понад 2 000 TPS. Очікується, що оновлення буде доступне навесні 2024 року.

Якщо екосистема продовжує зростати, програми, які можуть добре працювати, включають:

SpookySwap (BOO: $11,33 млн FDV); Провідна DEX Fantom пропонує нативні та крос-чейн свопи токенів і розподіляє частину комісій за транзакції між стейкерами.

• BeethovenX (БУРЯК: $4,43 млн FDV); BeethovenX, який був відгалужений від Balancer V2, є AMM, який надає користувачам оптимальні обмінні курси, мінімальне прослизання та можливості стабільного доходу. Власники токенів отримують частку комісії за обмін, що генерується платформою. WigoSwap (WIGO: 14,12 млн доларів США); Wigo, яка пропонує широкий спектр продуктів, від торгівлі до ігор, прагне бути ядром екосистеми Fantom.

Cardano (ADA)

Cardano — це блокчейн PoS, який з’явився в останньому циклі і користується популярністю серед звичайних інвесторів. Незважаючи на те, що ADA став важливим мемом у свідомості багатьох, екосистема продовжує зростати, що свідчить про збільшення прийняття.

TVL від Cardano

Незважаючи на те, що Cardano не відомий своєю DeFi-сценою, він досяг успіху в зростанні вартості та активності в мережі, що підживлюється його лояльною спільнотою. Щоб ще більше стимулювати використання та ефективність мережі, больові точки, пов’язані з масштабованістю, вирішуються за допомогою рішення L2 під назвою «Hydra». Hydra визначається як ізоморфний L2 для позаланцюгової обробки, де кожна «голова» Hydra може обробляти 1000 TPS.

Деякі з додатків екосистеми на Cardano:

Indigo (INDY: $114,91 млн FDV) Краща платформа CDP Cardano, що надає користувачам можливість створювати повністю забезпечені синтетичні активи, такі як BTC, ETH та USD.

Протокол Minswap (MIN: 174,28 мільйона доларів FDV), орієнтований на спільноту, є лідером DEX в екосистемі та залишається попереду з точки зору TVL та обсягу торгів, незважаючи на інцидент із вразливістю на початку цього року.

Нижче наведено короткий огляд кожного з показників L1, представлених у сьогоднішньому звіті про дослідження.

Підсумовуючи, очевидно, що в деяких із цих L1 спостерігалося зростання фундаментальних показників, таких як щоденні користувачі, TVL та обсяг торгів. Однак більш очевидним є те, що нещодавнє подорожчання багатьох із цих продуктів значно переважило фундаментальне зростання. На наш погляд, ці токени слід розглядати скоріше як наративні транзакції, ніж як довгострокові фундаментальні інвестиції.