引言：TRX 與 GRT 投資比較

在台灣加密貨幣市場，TRON（TRX）與 The Graph（GRT）始終是投資人高度討論的標的。兩者在市值排行、應用場景及價格波動上呈現鮮明對比，分別代表不同類型加密資產的市場定位。

TRON（TRX）自 2017 年推出以來，因大型主鏈定位、去中心化穩定幣機制以及與主權國家的合作，長期受到市場肯定。2022 年 5 月，TRON 發行去中心化超額抵押型穩定幣 USDD，同年 10 月，多米尼克政府正式指定 TRON 為國家區塊鏈基礎設施。

The Graph（GRT）於 2020 年問世，被視為以太坊生態鏈上資料索引與查詢的去中心化協議。GRT 代幣主要用於索引者質押與策展人信號，協議則透過子圖大幅簡化資料查詢流程。

本文將從歷史價格、供應機制、協議功能、技術生態與市場定位等多元角度，系統性分析 TRX 與 GRT 的投資價值，並針對投資人最關心的問題進行探討：

「現階段哪個更值得佈局？」

TRON（TRX）與 The Graph（GRT）市場比較分析報告

一、歷史價格比較與市場現況

TRON 與 The Graph 歷史價格表現

TRON（TRX）：

• 歷史高價：$0.431288（2024年12月4日）
• 歷史低價：$0.00180434（2017年11月12日）
• 最新價格（2025年12月15日）：$0.28192
• 24 小時漲跌：+2.78%

The Graph（GRT）：

• 歷史高價：$2.84（2021年2月12日）
• 歷史低價：$0.03998415（2025年12月15日）
• 最新價格（2025年12月15日）：$0.04027
• 24 小時漲跌：-1.00%

對比分析

TRON（TRX）自上市以來價格表現亮眼，現已接近歷史高點，短線動能強勁；The Graph（GRT）自 2021 年高點 $2.84 起，累計跌幅高達 98.6%，本報告統計日再創新低，空頭壓力沉重。

市場現況（2025年12月15日）

價格指標：

• TRON 最新價格：$0.28192
• The Graph 最新價格：$0.04027
• TRON 24 小時成交量：196,683,020,000
• The Graph 24 小時成交量：175,946,610,000

市值狀況：

• TRON 市值：26,793,578,584.55 美元
• The Graph 市值：434,926,583.60 美元

市場情緒：

• 加密恐懼與貪婪指數：16（極度恐懼）

市場目前處於極度恐懼階段，The Graph 進入極端拋壓區間，TRON 則維持在歷史高點附近，相對穩定。

二、專案簡介與功能分析

TRON 協議基本面

TRON 屬於大型主鏈，2022 年達成多項關鍵里程碑。5 月推出由 TRON 聯合儲備支持的去中心化超額抵押穩定幣 USDD，正式進入穩定幣賽道。同年 10 月，多米尼克指定 TRON 為國家級區塊鏈基礎設施，強化其主權合作鏈地位。

核心指標：

• 市值排名：第 10 名
• 流通供應量：94,684,742,914.33 TRX
• 流通率：99.99979%
• 最大供應量：無上限
• 上架交易所數量：72 家

The Graph 協議基本面

The Graph 是以太坊鏈上資料索引與查詢的去中心化協議。支援任何參與者建立並發布開放 API（子圖），讓區塊鏈資料更便利存取於去中心化應用。

GRT 代幣功能：

• 索引者質押：提升索引者查詢市場曝光度並確保經濟安全
• 策展人信號：策展人在策展市場質押 GRT 預測優質子圖，可獲獎勵
• 結算單位：ETH 或 DAI 支付最終以 GRT 結算，統一記帳
• 貨幣政策工具：動態通膨調節激勵機制

核心指標：

• 市值排名：第 142 名
• 流通供應量：10,628,136,053.00 GRT
• 流通率：98.41%
• 最大供應量：10,800,262,823.32
• 上架交易所數量：58 家

三、價格表現分析

短線表現（1-30 天）

分析： TRON 短線表現亮眼，24 小時上漲 2.78%，長期趨勢穩健；The Graph 各期間皆持續下跌，30 天跌幅 29.32%，一年跌幅 85.18%，賣壓沉重。

市場份額與主導性

• TRON 主導率：0.82%
• The Graph 主導率：0.013%

TRON 的主導率約為 The Graph 的 63 倍，顯示生態體量及市場認可度有本質差距。

四、市場風險評估

波動性與流動性分析

TRON：

• 日內價格區間：$0.27427-$0.28289
• 市場深度：72 家交易所，流動性強
• 波動性：中等，價格接近歷史高點

The Graph：

• 日內價格區間：$0.03961-$0.04116
• 市場深度：58 家交易所，流動性適中
• 波動性：高，報告日再創新低

價格壓力因素

The Graph 持續下跌，主要原因包括：

• 年度跌幅 85.18%
• 報告日創歷史新低
• 連續月下跌超 29%
• 市值縮小至約 4,350 萬美元

TRON 保持穩定，受惠於：

• 價格接近歷史高點（$0.431288）
• 24 小時正向漲幅
• 超大市值（267 億美元）
• 獲政府官方區塊鏈基礎設施認證

五、社群與生態

開發活躍度與採用情形

TRON：

• GitHub 維護度高，多協議程式庫
• 官網及區塊鏈瀏覽器運作穩定
• Twitter、Reddit 等社群平台影響力強
• 2,135 萬持幣地址

The Graph：

• 多協議 GitHub 程式庫
• graph-node、graph-ts、graph-cli 積極開發
• 173,440 持幣地址
• 以太坊生態基礎設施定位明確

六、總結與觀察

TRON 與 The Graph 在台灣市場的定位大異。TRON 屬於成熟大市值主鏈，獲主權國家認證，價格穩定且短線動能積極；The Graph 則為資料基礎設施協議，面臨市場收縮，價格持續走低、創新低。

在極度恐懼情緒（指數 16）下，弱勢協議如 The Graph 面臨更大壓力，TRON 這類成熟平台展現較強的抗壓性。

當前恐懼與貪婪指數：16（極度恐懼）

免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。加密資產波動高，歷史表現不代表未來。投資人應自主研究並諮詢專業顧問。

TRON（TRX）投資價值分析報告

核心摘要

本報告根據 2025 年 11 月市場數據，分析 TRON（TRX）作為 Layer-1 資產的市場基礎、估值邏輯、價格預測與風險，僅供參考不做為投資建議。

一、市場總覽與現況

市場地位與規模

TRON（TRX）在台灣加密產業具高度影響力：

• 市值：27,725,851,919 美元（2025年11月）
• 流通供應量：約 94,669,480,387 枚
• 現價：0.29287 美元
• 24 小時成交量：5,119,944.98 美元

歷史表現

• 2017 年：ICO 階段，早期投資人報酬可觀
• 網路規模：日均超 800 萬筆交易
• 穩定幣市佔：全球穩定幣交易量約 60%

二、影響 TRX 投資價值的核心因素

供應機制與稀缺性

TRX 估值關鍵在於供應機制，目前公開資訊未詳述通膨率或發行規劃。

機構採用與市場應用

企業／機構應用：

• TRON 是去中心化穩定幣交易基礎設施，尤以 USDT 轉帳為主
• 2023 年收入約 4-5 億美元，75% 來自 USDT 手續費
• 2023 年預估利潤約 4 億美元

跨境轉帳：

• TRON 支援每日數十億美元跨境結算
• 主力應用於穩定幣流通與支付，而非投機交易

估值指標：

• 市盈率約 10 倍，遠低於同類 Layer-1
• 具備低估潛力

技術發展與生態

交易處理能力：

• 日均交易量超 800 萬筆
• 內建 DEX 功能
• EVM 相容，開發者接入門檻低

合規定位：

• 定位為「與主權國合作的大型主鏈」
• 國際合作拓展生態邊界

總體經濟與市場週期因素

TRON 核心價值來源於應用落地，不依賴投機情緒：

• 持續收入模式：手續費營收提供經濟底氣
• 市場波動：加密資產波動大，需審慎評估
• 競爭優勢：低費率、高吞吐量優勢明顯

三、價格預測與估值展望

短線展望（2025-2026）

2025-2026 預測區間：

中線展望（2027-2028）

長期展望（2030）

2030 預測區間：

條件假設： 長線預測需假設主流應用持續擴展及市場環境利於發展，樂觀情境包含生態加速與市場支持。

四、風險評估與投資重點

市場風險

• 波動性：加密市場價格大幅波動
• 市場週期：估值高度依賴大盤情緒
• 競爭壓力：Layer-1 區塊鏈競爭激烈

基本面風險

• 競爭力可持續性：未來表現取決於 TRON 持續競爭力
• 合規風險：監管環境變動
• 總體市場因素：大盤走勢影響估值

投資重點

評估重點：

1. 加密市場基本趨勢
2. 項目動態與開發進度
3. 現價與歷史、同類對比
4. 價格在市場週期中的位置

決策關鍵：

• 現階段是否適合進場
• 個人風險承受度與投資週期
• 資產配置多元程度

五、結論

TRON 以交易處理與穩定幣基礎設施為主，估值低於同級公鏈平台。未來走勢取決於競爭力、合規優化與大盤環境。

免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。加密投資高風險，投資人應獨立研究並依自身狀況決策。

報告日期：2025年12月15日
數據參考：2025年11月

三、2025-2030 年價格預測：TRX vs GRT

短線預測（2025）

• TRX：保守 $0.1438-$0.2819｜樂觀 $0.4144
• GRT：保守 $0.0383-$0.0403｜樂觀 $0.0512

中線預測（2027-2028）

• TRX 可能盤整並反彈，區間 $0.3443-$0.4684
• GRT 可能進入初步增長，區間 $0.0382-$0.0754
• 推動因素：機構資金流入、ETF 整合、生態成長

長線預測（2029-2030）

• TRX：基礎情境 $0.3237-$0.4496｜樂觀情境 $0.5036-$0.6053
• GRT：基礎情境 $0.0529-$0.0630｜樂觀情境 $0.0775-$0.0914

檢視 TRX 與 GRT 詳細價格預測

免責聲明：預測基於歷史資料與市場模型，實際結果可能有明顯落差。加密幣市波動劇烈，受監管、技術、總體經濟等多重影響。本分析不構成投資建議，投資人應獨立研究並尋求專業諮詢。

TRX：

GRT：

TRON（TRX）與 The Graph（GRT）綜合投資分析報告

四、投資策略對比：TRX vs GRT

長線與短線投資配置

TRON（TRX）： 適合重視應用基礎、穩定幣基礎建設與持續收入模式的投資人。價格接近歷史新高，短線動能強，適合收益型與成長型佈局。

The Graph（GRT）： 適合高風險偏好、尋求反彈機會的投資人。早期佈局可押注協議成長，但年度跌幅達 85.18%，報告日創新低，風險極高。

風險控管與資產配置

保守型投資人：

• TRON：75%｜The Graph：5%｜穩定幣／現金：20%
• 原因：大市值、動能強勢、持續收入模式

激進型投資人：

• TRON：50%｜The Graph：35%｜穩定幣／現金：15%
• 原因：增加反轉潛力配置，保有成熟資產底盤

風險對沖工具：

• 使用穩定幣（USDT/USDC）降低波動
• 跨 Layer-1 分散協議風險
• 期權策略保護集中曝險的下行風險

五、風險對比分析

市場風險

TRON：

• 短線動能遇市場下行時可能逆轉
• 主導率（0.82%）相較更大型主鏈仍集中
• 穩定幣手續費依賴導致營收集中風險

The Graph：

• 年跌幅 85.18%，空頭壓力大
• 報告日創新低，恐慌性拋售風險
• 市值壓縮至 4,350 萬美元，流動性風險升高
• 自 2021 高點跌幅 98.6%，賣壓未除

技術與生態風險

TRON：

• 網路需持續優化擴容，日處理 800 萬筆交易
• EVM 相容帶來跨鏈安全議題
• 競品發展穩定幣基礎設施

The Graph：

• 協議索引準確性與即時性受索引者參與度影響
• 經濟安全模型易受激勵機制調整牽動
• 依賴以太坊生態，受 ETH 網路波動影響較大

合規風險

TRON：

• 穩定幣監管壓力提升，政府監理加強
• 主權合作（多米尼克）受國際政策變動衝擊
• 跨境轉帳可能遭遇更嚴格規範

The Graph：

• 資料索引協議面臨新興監管架構挑戰
• 代幣激勵模式可能受監管分類限制
• 以太坊生態監管趨嚴影響協議地位

六、結論：哪個更值得佈局？

📌 投資價值重點

TRON 優勢：

• 成熟市值 267 億美元（為 GRT 63 倍）
• 價格逼近歷史高點（$0.431288），短線漲勢強（24 小時 +2.78%）
• 年營收 4-5 億美元，75% 來自 USDT 手續費
• 多米尼克官方區塊鏈基礎設施認證
• 72 家交易所高流動性，價格波動低
• 2,135 萬持幣地址，社群基礎強大

The Graph 優勢：

• 去中心化資料索引基礎設施，滿足鏈上資料需求
• 質押策展可獲激勵
• 在拋壓區間，理論具反彈潛力（新低）
• 2027-2028 中期預測最高有 25% 上漲空間
• 基礎設施協議，長線受惠於區塊鏈業務成長
• 低入場價（$0.04027），如反彈潛在收益大

✅ 投資建議

新手投資人： 建議以 TRON 為主。TRON 市值成熟、收益模式明確、價格穩定，有助於降低投資難度。The Graph 比重大幅不宜，等後市反彈再考慮。

進階投資人： 建議 TRON 配 70-80%，The Graph 20-30%。於 GRT 弱勢區間（低於 $0.04）分批佈局，設立風險門檻，並搭配技術分析確認底部。

機構資金：

• TRON 適合收益型配置，基礎設施地位滿足流動性與結算需求
• The Graph 適合風險投資配置，必須明確曝險與監控機制
• 建議納入 Layer-1 多元投組，TRON 為主，GRT 適度補強

⚠️ 風險提示

加密市場波動極高，The Graph 報告日創新低，年跌幅達 85.18%，風險極大。TRON 雖相對穩健，仍會受市場週期與監管政策衝擊。

本分析僅供參考，不構成投資建議。所有加密投資均有重大虧損風險，過往表現不代表未來。投資人應獨立研究，評估自身風險並諮詢專業人士。

現階段市場狀況（2025年12月15日）： 極度恐懼情緒（指數 16），建議以防禦型配置為主，優先成熟協議，審慎參與反彈型資產。

報告日期：2025年12月15日
數據日期：2025年12月15日 None

TRON（TRX）與 The Graph（GRT）投資對比 FAQ

一、常見問答

Q1：TRON 與 The Graph 在市場地位最大差異為？

A：TRON 市值 267 億美元，全球第 10；The Graph 僅 4,350 萬美元，排行 142。TRON 接近歷史高點 $0.431288，現價 $0.28192 且動能強；The Graph 自 2021 高點 $2.84 跌至 $0.04027，2025年12月15日創新低。TRON 主導率為 The Graph 63 倍，流動性（72 家交易所）也遠勝於 The Graph（58 家）。

Q2：兩大協議主要功能與應用場景？

A：TRON 作為 Layer-1 主鏈，著重交易處理與去中心化穩定幣基礎設施，年營收 4-5 億美元，75% 來自 USDT 手續費，日均交易超 800 萬筆，獲多米尼克官方區塊鏈認可。The Graph 為以太坊生態鏈上資料索引與查詢協議，支援開發者建構 API（子圖），GRT 用於質押、策展、結算。

Q3：哪種資產價格表現與動能較佳？

A：TRON 明顯優勢，24 小時漲幅 +2.78%，價位穩於高點；The Graph 持續走弱，24 小時跌 -1.00%，7 天 -13.77%，30 天 -29.32%，一年 -85.18%。現階段市場情緒（指數 16，極度恐懼）對 The Graph 壓力更大，TRON 則相對穩定。

Q4：2025-2030 年價格預測為何？

A：TRON 2025 保守 $0.1438-$0.2819，2030 基礎情境 $0.3237-$0.6053。The Graph 2025 保守 $0.0383-$0.0403，2030 基礎情境 $0.0529-$0.0914。2027-2028 中線，TRON 盤整於 $0.3443-$0.4684，The Graph 可能成長至 $0.0382-$0.0754，前提是市場與機構資金流入有利。

Q5：主要投資風險有哪些？

A：TRON 風險為穩定幣手續費依賴、監管壓力及 Layer-1 競爭，也須留意監管升級與國際合作政策變動。The Graph 風險更高，包含年跌幅 85.18%、新低、市值僅 4,350 萬美元流動性風險，以及激勵設計變動。兩者皆受市場波動與監管不確定性影響。

Q6：不同類型投資人適合哪些資產？

A：保守型建議 TRON 配 75%，因其大市值、收益模式、動能正向與官方認證。進階型可用 TRON 70-80%／Graph 20-30% 分批進場，Graph 低於 $0.04 時分段佈局並設風控。高風險型可 TRON 50%／Graph 35% 配置。機構建議 TRON 配收益型，Graph 配風投型，並明確監控。

Q7：現階段市場狀況對決策有何影響？

A：2025年12月15日，極度恐懼情緒（指數 16）對弱勢協議如 The Graph 更不利，TRON 相對穩健。TRON 處於高點、動能強，具備抗壓力；The Graph 創新低，雖有反彈機會但風險極高。現階段建議防禦型配置，優先成熟資產。

Q8：現階段哪個資產投資吸引力高？

A：TRON 更適合大多數投資人，具成熟體量、動能正向、持續收入與恐慌市場下的穩定性。The Graph 僅建議經驗型投資人以小額策略資金布局反彈，需嚴格風控。TRON 擁有 267 億市值、4-5 億年營收、官方合作，風險遠低於 The Graph 年跌幅 85.18% 與新低價。新手建議單持 TRON，進階者可於 GRT 低位分批進場並嚴格控管風險。

免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。加密市場波動劇烈，過往表現不代表未來。所有投資皆有重大虧損風險，投資人應獨立研究並諮詢專業意見。