11個人在736天內從巨頭手中搶走了200億美元

Hyperliquid在短短兩年多的時間裏，竟然攀升到了去中心化永久合約市場的頂端。上周的數據講述了一個引人注目的故事——在前100個交易對中，Hyperliquid以85-15的交易量比例佔據了主導地位，遠超已建立的巨頭。

背後呢？只有11個人。就這樣。最近的數據表明，每位員工每年產生約1.305億的收入。真是令人震驚，對吧？

Hyperliquid的故事並不簡單。安靜的時期。爆炸性的財富創造。也有一些黑暗的低谷。隨着$HYPE在今年達到第四個高峯，讓我們回顧一下這段瘋狂的旅程。

安靜的開始

Hyperliquid於2022年12月27日推出了其L1測試網。沒有人真正注意到。

在這個陰影階段，創始人傑夫埋頭於基礎設施工作。他的背景？在Citadel從事量化和高頻交易研究。哈佛教育背景。他似乎對一個問題着迷：如何將華爾街水平的執行帶入加密貨幣。

這促使他建立一個全新的 Layer 1。不滿足於現有鏈。他想要對匹配、清算、風險系統擁有完全的控制。所有的一切。

幾個月過去了。沒有太多明顯的變化。然後在2023年4月，他們向81個地址發送了微小的推薦獎勵。一個用戶對賺取3美元感到興奮。他們卻不知道。

截至5月17日，Hyperliquid推出了"HLP" - 他們的社區做市商金庫。人們注意到了。今天該金庫的交易量約爲$815百萬。

積分系統於2023年11月推出。到年底，他們的交易量達到了210億美元，用戶數量爲31,000。到2024年初？他們突然成爲了第一。

起飛

傑夫起初是個技術人員，但在2024年似乎發生了轉變。更大的抱負浮現出來。他不僅僅談論主導合同——他提到要建立一個“鏈上全面功能的金融生態系統。”

2024年3月推出了本地現貨交易和兩個代幣標準：HIP-1和HIP-2。第一個允許用戶創建自定義代幣。第二個解決了流動性問題。

他們還推出了$PURR——一個送給早期用戶的 meme 幣禮物。在高峯時市值達到了6億美元。現在仍然保持在1.42億美元。作爲禮物來說不錯。

2024年5月：宣布原生EVM支持。他們的生態系統願景變得更加清晰。用戶可能永遠不需要離開。

2024年11月$HYPE代幣以$6.25的價格推出。兩周後？$35。上漲了5倍。

成長的煩惱

成功帶來關注。但並不全是好事。

2024年12月：安全研究員Tay指出平台上的可疑地址。損失超過70萬美元。人們開始質疑驗證者的安全性。

2025年1月：Chorus One 發布了關於測試網的擔憂。節點關閉。閉原始碼問題。中心化風險。Hyperliquid 承諾在 "安全" 時開源。

真正的考驗發生在2025年3月。"JELLY事件。" 一位大交易者做空了JELLY代幣。價格瘋狂波動。發生了清算。該協議幾乎面臨破產。

他們的解決方案？將JELLY下架。在$0.0095平倉。這拯救了協議，但也樹敵。業內人士預測$HYPE會崩盤。

到四月？$HYPE無論如何將創下新的歷史最高點。

鯨魚遊戲

2025年3月出現了一位神祕的"50倍槓杆鯨魚"，獲得了驚人的利潤。人們稱他爲"內部人士"。

詹姆斯·溫在五月挑戰了這條鯨魚。價值十億的頭寸。最初上漲了8700萬美元。然後損失了所有資金，加上2177萬美元。

最近，Arkham數據顯示，一只“古老的鯨魚”在沉睡七年後醒來，通過Hyperliquid質押了12.5億美元的ETH。現在總質押額爲25.5億美元。

這使他們成爲全球前十的ETH持有者——持有的ETH比以太坊基金會自身多2.5倍。

最後的想法

加密貨幣創造了瘋狂的故事。不過，Hyperliquid 感覺就像魔法。僅僅 11 個人對抗巨頭。他們的速度和收入規模似乎幾乎不可能。

這些數字令人印象深刻，但創始人的方法也有其獨特之處。傑夫始終保持低調。很少接受採訪。沒有任何營銷炒作。他們甚至沒有營銷團隊。

並非總是一帆風順。沒有人關心的時期。增長的掙扎。到處都是懷疑者。然而，在推出他們的積分系統736天後，他們建立了一些在最佳方式上並不完全合乎常理的東西。