MicroStrategy（現更名爲 Strategy）的執行主席Michael Saylor於 12 月 21 日通過一條神祕的“綠點指引橙點”推文，再次向市場釋放了可能大規模增持比特幣的信號。此舉正值該公司股價（MSTR）在 2025 年年內暴跌 43%，且面臨被 MSCI 全球指數剔除的風險之際，後者可能引發超過 116 億美元的被拋售。Saylor的暗示若最終兌現，一方面旨在降低公司對比特幣的平均持倉成本，另一方面更是爲了向市場宣示其“全力押注比特幣”的財庫策略決不動搖，以對抗當前嚴峻的流動性危機和監管審視。

比特幣（BTC）本周開局短線飆升，12 月 22 日暫報 88,850 美元左右。美國議員提議，對小額穩定幣支付和質押獎勵實施稅收減免。Santiment 警告，加密貨幣市場「還沒到恐慌到足以判斷底部的地步」，意味著價格可能尚未觸底。

2025 年錢包賽道看似沉寂，實則在 TEE、社交登錄與 CeDeFi 推動下重構定位，逐步從工具轉向金融入口，為下一波應用爆發鋪路。

加密貨幣分析師Maksim Balashevich建議比特幣可能降低到大約$75,000，這表明社交媒體上的交易者缺乏足夠的恐懼來確認市場底部。盡管最近有樂觀情緒，但跡象指向潛在的下降，這爲買入提供了機會。

知名分析師、Fundstrat 聯合創始人兼 BitMine 董事長 Tom Lee 再次發布大膽預測，認爲比特幣有望在 2026 年 1 月底之前刷新歷史最高價格紀錄。當前比特幣價格徘徊在 80,000 美元中段，距離 2025 年 10 月創下的約 126,210 美元歷史高點尚有相當距離。Lee 的核心論據在於其 “未開發市場” 理論，即認爲大量通過傳統經紀帳戶和退休帳戶進行投資的資金尚未接觸比特幣，一旦開啓閘門，需求將發生巨變。 然而，回顧其 2025 年的預測記錄，盡管方向正確，但在具體時間點和價格幅度上屢屢失準，形成了 “信其邏輯，勿賭其時” 的市場印象。與此同時，其旗下公司 BitMine 大舉購入價值 8873 萬美元的以太坊，表明其看漲視野已超越比特幣本身。

XRP 價格穩定在 1.93 美元附近，包括 Grayscale、Bitwise 和 Franklin Templeton 等機構推出的 XRP 現貨 ETF 總資產規模現已超過 12 億美元，累計淨流入資金超過 10.7 億美元。自去年 11 月推出以來，XRP ETF 已連續 32 個交易日實現淨流入。

Fundstrat Global Advisors 內部文件警告 2026 年上半年將出現「顯著下跌」，預測比特幣可能跌至 6 萬至 6.5 萬美元、以太坊回落至 1800-2000 美元。這與 Fundstrat 管理合夥人 Tom Lee 在杜拜公開宣稱「比特幣將達 25 萬美元、以太坊被嚴重低估」樂觀論調矛盾。

美股進入 2025 年最後七個交易日，三大主要指數均距歷史高點不到 3%。上週科技股為主的納斯達克綜合指數上漲約 0.4%，藍籌道瓊工業平均指數下跌約 0.7%，標普 500 指數收盤變化不大。市場焦點轉向「聖誕老人行情」，這涵蓋年度最後五個交易日及下一年度前兩個交易日，歷史上是表現最好的週交易窗口之一。

作者：Prince，編譯：Block unicorn 摘要：固定利率借貸之所以沒有成功，不僅僅是因爲 DeFi 用戶拒絕了它。它失敗的另一個原因是，協議們基於貨幣市場假設來設計信用產品，然後將其部署到一個以流動性爲最優化的生態系統中。假設的用戶行爲與實際資本行爲之間的錯配，使得固定利率從結構上始終處於小衆地位。 如今，幾乎所有主流借貸協議都在構建固定利率產品，這主要是由現實世界資產 (RWA) 驅動的。這無可厚非。一旦更接近現實世界的信貸，固定期限和可預測的支付方式就變得至關重要。 固定利借貸聽起來似乎是必然之選。借款人需要確定性：固定的支付、已知的期限，以及不會出現意外的重新定價。如果

傳奇交易員 Arthur Hayes 表示，山寨季一直都在發生，只是你沒買到那些暴漲的代幣。Hayes 指出，Hyperliquid 從 2-3 美元飆升至 60 美元、Solana 從 7 美元暴漲至近 300 美元，這些都是山寨季證據，但多數交易員仍困在舊思維中，期待過去模式重演，最終錯過真正的贏家。

盡管Fundstrat Global Advisors的研究負責人Tom Lee不斷預測2026年比特幣將唱多，這與量化緊縮的結束(QT)和联准会的鴿派政策有關，但其他Fundstrat分析師指出2026年上半年市場將出現顯著降低。 Fundstrat 分裂？牛面臨熊在

40%的強制平倉衝鋒並沒有打破多年的山寨支撐位。 大型山寨幣正在吸收波動，而不是擴大損失。 歷史結構表明，如果支撐位保持，將有150%的潛在回升範圍。 山寨市場正顯示出重新緊張的跡象，因爲強制平倉

12 月 21 日，鏈上數據監測顯示，「麻吉大哥」黃立成將其比特幣多單和 HYPE 多單全部平倉。截至目前，麻吉大哥單週 15 筆交易全部做多，其中獲利 12 筆、虧損 3 筆，勝率達 80%，但整體部位單週淨虧損約 146 萬美元。麻吉大哥還新增 10 倍 ZEC 多單價值 39 萬美元，開倉價 439.24 美元。

比特幣核心開發者、Casa 共同創辦人 Jameson Lopp 警告，將比特幣協議升級至抗量子標準至少需要 5-10 年時間。數位資產基金 Capriole 創辦人 Charles Edwards 更直言，若比特幣在 2028 年前未做好量子防禦準備，價格可能跌破 5 萬美元。

大多數比特幣開發者認爲，量子計算機尚未對網路構成眼前的威脅。根據他們的說法，能夠向下破位比特幣加密系統的機器在未來幾十年內難以出現。然而，批評者擔心比特幣尚未做好明確的準備，